Bitcoin-brytning är hörnstenen i kryptoindustrin och kryptomarknaden. I kärnan kommer lönsamheten för gruvdrift ner till ett enda, avgörande mått - kostnaden för att producera varje bitcoin.
Vikten av denna kostnad blir ännu större när det kommer till börsnoterade Bitcoin-gruvföretag, eftersom det i grunden är det som håller dem i drift och i slutändan lönsamma. I den här rapporten kommer CryptoSlate att fokusera på Marathon Digital och Riot Blockchain, två av de största offentliga Bitcoin-gruvarbetarna.
Marathon Digital (MARA) och Riot Platforms (RIOT) är två av de största offentliga Bitcoin-gruvföretagen efter börsvärde. Deras operativa kapacitet och ekonomi ger viktiga insikter om tillståndet för Bitcoin-brytning på dess högsta och mest organiserade nivå.
Medan alla offentliga Bitcoin-gruvföretag, inklusive Marathon och Riot, tillhandahåller data om sina gruvkostnader, finns det ofta mer till siffrorna de publicerar. Vissa företag använder olika redovisningsbehandlingar för digitala tillgångar, vilket påverkar deras redovisade värde. Vissa företag har flera gruvanläggningar över olika geografiska regioner, var och en med olika elpriser och gruvkapacitet.
För att bättre förstå den genomsnittliga kostnaden för att bryta en bitcoin, använde CryptoSlate ett alternativt tillvägagångssätt - dividera de totala kostnaderna för intäkter för varje företag med antalet Bitcoins de producerade. Denna metod, om än mer spekulativ, lovar en mer talande återspegling av faktiska gruvkostnader.
Att dividera de totala kostnaderna för intäkterna med antalet producerade Bitcoins ger en heltäckande bild av utgifterna som uppstår i gruvprocessen. Detta tillvägagångssätt går utöver bara el- eller driftskostnader, inklusive alla direkta och indirekta kostnader förknippade med gruvdrift, såsom avskrivning av utrustning, underhåll, personal och administrativa kostnader.
Genom att aggregera dessa kostnader visar denna metod vad det verkligen kostar ett företag att bryta varje Bitcoin. Den återspeglar den ekonomiska verkligheten korrekt och fångar hela spektrumet av utgifter som påverkar resultatet. Detta hjälper oss att förstå effektiviteten och lönsamheten i Bitcoin-gruvdrift och är ett värdefullt verktyg för analytiker och investerare som vill förstå gruvbolagens finansiella hälsa och operativa effektivitet.
Marathon Digital (MARA)
Marathon hade ett mycket framgångsrikt 2023 och utökade sin operativa kapacitet genom förvärv och ny gruvutrustning. Företaget meddelade också att dess förvärv gjorde det möjligt för det att minska driftskostnaderna med så mycket som 30 %, vilket drastiskt påverkade dess lönsamhet.
Det finns dock lite konkret information som kommer direkt från Marathon om företagets gruvkostnader. En september analys från Motley Fool satte Marathons kostnad för att bryta 1 BTC till strax under $19,000 XNUMX. Företagets senaste månad uppdatering för december 2023 anger endast ökningarna i hashhastighetskapacitet och tekniska detaljer om dess gruvprestanda men innehåller ingen information om gruvkostnaderna.
Vår primära datakälla är företagets 10-Q rapport för det tredje kvartalet 2023. För att fastställa den genomsnittliga kostnaden för att bryta 1 BTC kommer vi att använda den alternativa metoden att dividera de totala kostnaderna för intäkter med antalet producerade Bitcoins under de tre månader som slutade den 30 september 2023. Data från rapporten visar den totala kostnaden för intäkter som 113.176 miljoner USD. Att subtrahera den totala marginalen från kostnaden för intäkter sätter den till 97.849 miljoner dollar.
Med företaget som producerade 3,490 28,036.96 BTC under kvartalet, kommer vi att dividera kostnaden för intäkter med antalet producerade bitcoins till en gruvkostnad på cirka XNUMX XNUMX $.
Riot Platforms (RIOT)
Riot har ägnat större delen av 2023 åt att implementera en långsiktig strategisk plan för att hjälpa företaget att hålla sig lönsamt efter Bitcoins halvering i april 2024. I sin uppdatering för tredje kvartalet 2023 sa företagets VD att dess maktstrategi gjorde det möjligt för det att minska sin YTD kostnad att bryta till $5,537 XNUMX per Bitcoin.
Denna extremt låga kostnad kan hänföras till Riots specifika affärsstrategi, som involverade att tjäna kraftkrediter från Electric Reliability Council of Texas (ERCOT). Riot deltar i ERCOTs program för efterfrågesvar, som minskar elförbrukningen under perioder med hög efterfrågan i utbyte mot kraftkrediter. Dessa krediter minskar Riots elkostnader, en viktig del av utgifter för Bitcoin-gruvdrift.
För att få en genomsnittlig kostnad för att bryta en bitcoin för Riot, kommer vi att tillämpa samma metod för Marathon – dividera kostnaden för intäkter med antalet bitcoins utvunna under en given period. Enligt Riots 10-Q-anmälan för tredje kvartalet 2023, uppgick Riots intäkter för Bitcoin-gruvdrift till 24.449 miljoner dollar. Under denna period bröt Riot 1,106 XNUMX BTC.
Genom att dividera den totala kostnaden för intäkter som är specifika för Bitcoin-brytning med antalet minerade BTC, finner vi att Riots genomsnittliga kostnad för att bryta en Bitcoin under tredje kvartalet var cirka $22,105.78 XNUMX.
Detta placerar Riots kostnad för gruvdrift nära Marathons $28,036.96 49.6. En kritisk komponent i Riots operativa strategi är dock dess engagemang med ERCOT. Under det tredje kvartalet förra året fick Riot cirka XNUMX miljoner dollar i strömavbrottskrediter från ERCOT.
Enligt dess 10-Q-anmälan, om 49.6 miljoner dollar i strömavbrottskrediter för kvartalet direkt allokerades till Bitcoin-utvinningskostnaden för intäkter baserat på dess proportionella strömförbrukning, skulle den minska med 31.2 miljoner dollar. I det här fallet skulle den justerade kostnaden för intäkter resultera i ett negativt värde på -6.751 miljoner dollar, vilket visar att krediterna skulle kompensera Riots ursprungliga kostnad.
Med tanke på dessa data skulle den genomsnittliga kostnaden för att bryta en bitcoin vara ungefär -6,105.78 XNUMX USD. Även om detta är ett mycket osannolikt scenario, visar det hur betydande inverkan av strömminskningskrediterna kan vara på Riots gruvdrift och hur mycket det kan bidra till den totala lönsamheten.
Inlägget Marathon vs Riot: Analysing the true cost of mining 1 bitcoin dök upp först på CryptoSlate.
Källa: https://cryptoslate.com/marathon-vs-riot-analyzing-the-true-cost-of-mining-1-bitcoin/