Den senaste tidens volatilitet gör att Bitcoin Stock-to-Flow-modellen har brutits för första gången

Den självbeskrivna Bitcoin-maximalisten Rob Wolfram har kartlagt BTC-priset mot Stock-to-Flow-modellen.

I diagrammet nedan förklarade IT-säkerhetsexperten att det mörkblå området representerar en standardavvikelse av fel från det förutsagda priset per S2F-modellen. Samtidigt täcker det ljusblå området två standardavvikelser av fel från det förväntade priset.

Men med den senaste baisseartade prisåtgärden sjönk Bitcoin så lågt som $17,600 18 den 2 juni och bröt mot det nedre gränsen ljusblå området för första gången, vilket ifrågasatte giltigheten av SXNUMXF-modellen.

Vad är Bitcoin Stock-to-Flow-modellen?

S2F-modellen skapades i mars 2019 av det anonyma Twitter-kontot @100trillionUSD, även känt som Plan B.

Modellen använder en befintlig lager-till-flöde-modell som ursprungligen formulerades för användning med råvaror, såsom guld och palladium. Modellen hävdar att det är möjligt att förutsäga priset på en tillgång baserat på dess knapphet över tid.

Med andra ord, denna modell undersöker förhållandet mellan flöde (eller utvunnen årlig produktion av polletter) och lager (eller polletter i omlopp).

Den förutspår att priset på Bitcoin kommer att nå $100,000 2024 i mitten av 1,000,000 och $2025 XNUMX XNUMX i mitten av XNUMX.

Men genom att överträda den nedre gränsen för första gången finns det dokumenterade bevis för att modellen är ogiltig.

Begränsningarna för Stock-to-Flow-modellen

Tidigare har kritiker pekat på flera orsaker till modellens begränsningar. Mest relevant är antagandet att knapphet eller utbud är den enda värdedrivaren. Detta tar inte hänsyn till andra väsentliga prisfaktorer, nämligen effekten av efterfrågan.

Den kanske mest grundläggande teorin om pris är förhållandet mellan tillgång och efterfrågan. I det att när utbudet överstiger efterfrågan kommer priserna att falla. Och när efterfrågan överstiger utbudet kommer priserna att stiga.

S2F-modellen hoppar dock över påverkan av efterfrågan på Bitcoin samtidigt som den förbiser oväntade händelser, såsom en ekonomisk härdsmälta eller Black Swan-händelse.

Kritiker säger att modellen saknar vetenskaplig stringens genom att bara fokusera på knapphet och dra från en datauppsättning som sträcker sig över bara 13 år.

Som svar på den nedre gränsöverträdelsen, författare och gruvanalytiker Zack Voell twittrade att Bitcoin inte är död. Men fortsatte med att säga att S2F har avslöjats som en bluff.

Bitcoin är inte död.

Men Stock-to-Flow-bluffen är det absolut. pic.twitter.com/ZYZ0NR8n92

- Zack Voell (@zackvoell) Juni 19, 2022

De kommande veckorna kommer att avslöja om intrånget var en extremitet eller ett tecken på att värre skulle komma.