Det är inget mysterium varför Securities and Exchange Commission (SEC) inte har godkänt en spotbitcoin ETF. Eftersom mars 2017, har kommissionen upprepade gånger förklarat att den inte kan tillåta icke-amerikanska börser med falsk och manipulerad handelsaktivitet för att vilseleda amerikanska investerare om den verkliga marknaden för bitcoin.
SEC har upprepade gånger men utan framgång bett kryptobörser att dela data för att verifiera aktivitet. Enligt uppskattningar uppväger mängden falska bitcoinaffärer långt de legitima. Kryptoindexfondförvaltare Bitwise är online verktyg anger att 95 % av bitcoinvolymen som rapporteras av kryptobörser inte är legitim.
En annorlunda analys av forbes sätter siffran till 51 % ⏤ mycket lägre än Bitwises uppskattning, men ändå en chockerande prognose av manipulation av kryptobörser. Forbes baserade sin uppskattning, publicerad i augusti, på en analys av handelsvolymen på 157 börser.
För att göra saken värre verkar även amerikanska börser förfalska handelsaktiviteten. I juni i år, CFTC in anklagelser mot Tyler och Cameron Winklevoss Gemini, anklagar företaget för att ljuga om marknadsmanipulation på sin terminsplattform. CFTC hävdade också att Gemini gjorde vilseledande uttalanden och utelämnanden 2017 angående misstänkta affärer med bitcoin.
Kritiker av SEC:s avslag till en bitcoin spot ETF har anklagat byrån för att vara vag och anti-bitcoin. Kommunikationerna från kommissionen tenderar dock att vara ganska specifika om dess oro. Vid det här laget finns det fem uttömmande års svarsbrev för ETF-sökande att granska.
SEC också värd för kontorstider och möten för bitcoin ETF-sökande. Till exempel, den 20 mars 2019, Lauren Yates från SEC:s Division of Trading and Markets Office of Market Supervision, citerade ett möte mellan SEC, Bitwise Asset Management, NYSE Arca och advokatfirman Vedder Price. Mötet innehöll en diskussion om NYSE Arcas förslag att lista Bitwise's Bitcoin ETF Trust.
Yates bifogade bildspel från en presentation från Bitwise. Enligt presentationen planerade Bitwise för sin Bitcoin ETF Trust att ge direkt exponering mot bitcoin genom en reglerad, försäkrad, tredje parts förvaringsinstitut. Den erkände SEC:s oro över marknadsmanipulation och sa att den kunde mildra dem.
95 % av börsens självrapporterade volymer otillförlitliga
Bitwise hävdade att upp till 95 % av handelsvolymen som rapporterats till CoinMarketCap angående bitcoinaffärer kan vara falska eller icke-ekonomiska (tvätthandel är ett exempel på icke-ekonomisk volym). Kryptoutbyten fortsätter att ljuga idag för att förmedla likviditet och styrka - den faktiska storleken på bitcoin och alla kryptomarknader är bara en bråkdel av vad börser rapporterar via sina API:er.
Bitwise visade skärmdumpar av affärer från vad det kallade en mer "riktig" börs - Coinbase Pro - samtidigt som det poängterade att marknadsmanipulation är mindre sannolikt att inträffa på amerikanska börser. Vidare, att offshorebörser sannolikt kommer att ha mindre autentiska handelsvolymer, färre webbplatsbesökare, en bredare bud/fråga-spridning och färre följare på sociala medier.
Den San Francisco-baserade indexfondförvaltaren sa också att offshorebörser är mer benägna att ha långa perioder utan handelsvolym och mindre variation i transaktioner.
Bitwise anklagade "falska" börser som CoinBene och BitMart för att artificiellt blåsa upp sina handelsvolymer för att locka till sig listor som de kunde ta ut höga noteringsavgifter för. Vid den tiden, enligt Bitwise, ska de ha tjänat avsevärda pengar från ICO-projektteam från noteringsavgifter.
För en känsla av skala förklarade Bitwise att den faktiska handelsvolymen vid den tiden troligen var närmare 273 miljoner dollar än 6 miljarder dollar självrapporterad av börser. Endast tio av de 81 största börserna rapporterade på avstånd korrekt transaktionshistorik för bitcoin.
- Bitwise presenterades för SEC i mars 2019.
- Andra prisindexleverantörer för bitcoin följer liknande modeller för att beräkna ett tillförlitligt pris.
- Index av Bloomberg, S&P, CF Benchmarks, Brave New Coin, Coindesk och CryptoCompare exkluderar alla typer av självrapporterad börsdata vid beräkning av bitcoins pris.
Litany av SEC-avslag för spotbitcoin-ETF:er
Bitwises presentation gjorde inte mycket för att lugna SEC. I juni 2022 avvisade SEC Grayscales föreslagna Bitcoin ETF. Det stod Gråskala misslyckades med att ta itu med sina farhågor om marknadsmanipulation. Grayscale lämnade snabbt in en stämningsansökan och hävdade att SEC avvisade felaktigt sitt förslag att omvandla sin GBTC-produkt till en ETF.
I januari 2022, SEC förkastas SkyBridges Bitcoin ETF av liknande skäl. Det sade att SkyBridge inte kunde fastställa att det skulle "förebygga bedrägliga och manipulativa handlingar och metoder."
Läs mer: Gary Gensler stöder fortfarande SEC för att vara den bästa kryptoregulatorn
I november 2021 nekade kommissionen också VanEcks spot bitcoin ETF ansökan. "SEC:s beslut att neka ansökan om VanEck Bitcoin ETF är inte en överraskning, givet kommentarer från SEC-ordförande Gary Gensler under de senaste månaderna," DailyFX senior strateg Christopher Vecchio berättade Gatan.
Gensler antydde tidigare att SEC avser att ta sin tid med spotkrypto-ETF:er tills kongressen ger mer klarhet om vilken tillsynsmyndighet som är ansvarig för polisärenden som rör digitala tillgångar.
Andra kryptomarknader svämmar över i tvätthandel
Under 2022 fick tvätthandel uppmärksamhet genom analys av NFT-marknader. Direkt skrev i april att sedan lanseringen sålde 95 % av handlarna på den populära NFT-marknadsplatsen LooksRare NFT till sig själva. Outlet noterade att tvätthandeln på LooksRare hjälpte marknadsplatsen att maskera en total nedgång i efterfrågan på NFT.
Chainalysis backade upp det med en rapport som indikerar att NFT-marknaden inkluderade mycket tvätthandel och även en liten mängd penningtvätt. Chainalysis februari 2022 rapport om oärlig aktivitet i NFT-utrymmet indikerar att tvättaffärer genererade miljonbelopp i vinster för självhandlare.
Så, utan något slut i sikte för att tvätta handeln, falska volymrapporter och marknadsmanipulation, finns det något hopp om en spotbitcoin ETF? Så småningom, inom en avlägsen framtid, kan SEC godkänna ETF. Det har tidigare gett bitcoin-investerare en glimt av hopp: kommissionärer godkända terminsbaserade ETF:er av ProShares och Valkyrie — som började handlas på NYSE Ark och NASDAQ, respektive — i oktober 2021.
Kommissionen fortsätter dock att visa motvilja när det gäller att godkänna spotbitcoin-ETF eller andra komplicerade ETF:er, såsom produkter som ger hävstång eller kort exponering mot bitcoins pris.
För mer informerade nyheter, följ oss vidare Twitter och Google Nyheter eller lyssna på vår undersökande podcast Innoverat: Blockchain City.
Källa: https://protos.com/sec-rejects-spot-bitcoin-etfs-because-of-fake-and-manipulated-volume/