En av de mest använda mätvärdena på kedjan för att fastställa Bitcoin s prestanda är beteendet hos dess långsiktiga innehavare. Definierade som adresser som inte har flyttat någon BTC på sex till tolv månader, anger långtidsinnehavare ofta marknadstoppar och -botten.
Kort- till långtidsförhållandet realiserat värde (SLRV) tittar på beteendeskillnaderna mellan kort- och långfristiga innehavare för att upptäcka björnmarknader. SLRV-förhållandet visar procentandelen av Bitcoins utbud som senast flyttades inom 24 timmar dividerat med procentandelen som senast flyttades mellan sex och tolv månader sedan.
En hög SLRV-kvot visar att kortsiktiga innehavare är mer aktiva på nätet och kan ofta indikera en hypecykel eller att en marknadstopp är nära. En låg SLRV-kvot indikerar liten aktivitet från korttidsinnehavare eller att basen av långtidsinnehavare har ökat markant.
Förhållandet skapades av Capriole-investeringar, en investeringsfond för kryptovaluta, för att identifiera marknadsövergångar mellan risk-on- och risk-off-allokeringar till Bitcoin.
Enligt SLRV-kvoten är Bitcoin för närvarande i den rosa zonen, där den har legat sedan juni i år, då den satte in en lokal botten på $17,600 0.04. Den rosa zonen visar ett SLRV-förhållande under XNUMX och har historiskt sett sammanfallit med ackumuleringszonen för tidigare björnmarknader.
På varje tidigare björnmarknad satte Bitcoin en fast botten i den rosa zonen, vilket markerade den slutliga priskapitulationen innan en återhämtning. Däremot uppgifter från Glassnode visar att BTC fortfarande inte har nått botten av den rosa zonen. Detta tyder på att det kan se en ytterligare nedgång från sin nivå på $19,600 XNUMX innan den slutliga kapitulationen.
Att dyka djupare in i SLRV-förhållandet avslöjar att Bitcoin satte in en lägre high med varje tjurkörning. Detta kan innebära att Bitcoin kan se mindre allvarliga tjur- och björnmarknadsnedgångar i framtiden, med mindre volatilitet däremellan. Förutom att ge långfristiga investerare lättnad, kan en mindre volatil marknad också öka institutionell adoption.
För att lösa några av problemen med SLRV-kvoten skapade Capriole Investments SLRV-band. SLRV Ribbons är en investeringsstrategi som tillämpar ett kortsiktigt och ett långsiktigt glidande medelvärde på SLRV-kvoten för att markera övergången från en risk-on- till en risk-off-marknad.
SLRV Ribbons består av ett 30-dagars glidande medelvärde och ett 150-dagars glidande medelvärde. 30-dagars MA som överträffar 150-dagars MA tyder på att marknaden går ur en period som domineras av långsiktig innehavaraktivitet.
Perioder där långvariga innehavare visar mest aktivitet är ofta förknippade med ackumuleringszoner - prisbotten LTH:er använder för att öka sina BTC-innehav. Kortsiktig innehavaraktivitet tenderar att öka i senare skeden av dessa ackumuleringszoner, vilket visar början på en ny adoptionscykel och början på en återhämtning på marknaden.
SLRV Ribbons visar att marknaden har varit i ett övervägande risk-off-tillstånd sedan Kinas Bitcoin-brytningsförbud i maj 2021. Den nedåtgående banan för SLRV 150-dagars MA har kortvarigt brutits av ett kortvarigt rally på björnmarknaden i början 2022 men visar för närvarande inga tecken på vändning.
En brist på trendomvändning i sikte förstärker ytterligare data som presenteras av SLRV-kvoten - Bitcoin kan ha längre ner att gå innan den når botten.
Källa: https://cryptoslate.com/this-on-chain-ratio-shows-bitcoin-could-go-lower-before-final-capitulation/