Warren Buffett har sätta det mesta av Berkshire Hathaways kontanter i kortfristiga amerikanska statsskuldväxlar, nu när de ger så mycket som 3.27 % i avkastning. Men medan nyheterna inte rör Bitcoin (BTC) direkt kan det fortfarande vara en ledtråd till nedåtpotentialen för dess pris på kort sikt.
Berkshire Hathaway söker säkerhet i statsskuldväxlar
Statsskuldväxlar, eller statsskuldväxlar, är amerikanska statsstödda värdepapper som förfaller på mindre än ett år. Investerare föredrar dem framför penningmarknadsfonder och insättningsbevis på grund av deras skatteförmåner.
Relaterat: Stablecoin-emittenter har mer amerikanska skulder än Berkshire Hathaway: Rapport
Berkshires nettokassa placera var 105 miljarder USD den 30 juni, av vilka 75 miljarder USD, eller 60 %, hölls i statsskuldväxlar, upp från 58.53 miljarder USD i början av 2022 av dess totala kassareserver på 144 miljarder USD.
Flytten är sannolikt ett svar på att obligationsräntorna har ökat kraftigt sedan augusti 2021 i kölvattnet av Federal Reserves hökiska politik syftade till att dämpa inflationen, som låg på 8.4 % i juli.
Till exempel gav den tremånaders amerikanska statsskuldväxeln en avkastning på 2.8 % den 22 augusti jämfört med en avkastning på nästan noll för ett år sedan. På samma sätt steg avkastningen på den amerikanska ettåriga statsskuldväxeln från noll till 3.35 % under samma period.
Samtidigt har icke-avkastande tillgångar som guld och Bitcoin sjunkit med ungefär 2.5 % respektive 57 % sedan augusti 2021. Den amerikanska börsens riktmärke S&P 500 likaså såg en nedgång, och tappade nästan 7.5 % under samma period.
En sådan skillnad i prestanda presenterar statsskuldväxlar som ett ultrasäkert alternativ för investerare jämfört med guld, Bitcoin och aktier. Buffetts statsskuldväxelstrategi föreslår detsamma, nämligen en satsning på mer nedsida för tillgångar med risk på kort sikt - särskilt när Fed växlar upp för fler räntehöjningar.
"Buffett är en värdeinvesterare, så han kommer inte att allokera mycket när aktiemarknaderna är så övervärderade som de har varit de senaste fem åren," sa Charles Edwards, grundare av den kvantitativa kryptofonden Capriole Investments, till Cointelegraph.
Samtidigt underströk Andrew Bary, en associerad redaktör på Barron's, marknadens potential att följa Buffetts strategi, säger:
"Enskilda investerare kanske vill överväga att följa Buffetts ledning nu när de ger så mycket som 3%."
Bitcoin: säker tillflyktsort eller risk?
Riskerna med skulder med positiv avkastning dämpar efterfrågan på andra potentiella säkra tillflyktsorter, inklusive Bitcoin. Med andra ord, allt mer riskvilliga investerare skulle kunna välja tillgångar som erbjuder fast avkastning framför de som inte gör det.
Resultatet för Bitcoin-fokuserade investeringsfonder i augusti stöder detta argument, med kapitalutflöden under tre veckor i rad, inklusive en exit på 15.3 miljoner dollar under veckan som slutade den 19 augusti.
Sammantaget har dessa fonder förlorat 44.7 miljoner dollar på månadsbasis, enligt CoinShares veckorapport. Totalt har investeringsprodukter för digitala tillgångar, inklusive BTC, upplevt månadsvis utflöden på totalt 22.2 miljoner dollar.
Betyder det att Bitcoin kommer att fortsätta att förlora sin glans mot amerikanska statsskulder med positiv avkastning? Edwards håller inte med.
"Allokering till Treasurys och andra lågavkastande kontantprodukter är verkligen ett beslut som måste fattas från fall till fall beroende på en individs mål och riskaptit," förklarade han och tillade:
"På kort sikt finns det tillfällen det är vettigt att säkra sig mot Bitcoins volatilitet med kontanter, den bästa kontanten är den amerikanska dollarn. Men på lång sikt tror jag att alla fiat-valutor tenderar mot noll mot Bitcoin.
Edwards påpekade också att Buffetts långsiktiga strategi fortfarande till stor del är riskfylld. Noterbart är att Berkshire använde 34 % av sina kontanter för att köpa aktier i maj, och över 70 % av dess portfölj består fortfarande av risktillgångar.
"När jag tittar på Buffetts 75% riskallokering och vet att Bitcoin har varit den bäst presterande tillgången av alla tillgångsklasser under det senaste decenniet, med den högsta riskjusterade avkastningen, vet jag var jag skulle lägga mina pengar", tillade han.
Buffetts portfölj kommer dock sannolikt att fortsätta undvika direkta BTC-investeringar, eftersom "Oracle of Omaha" förblir en hård kritiker. I februari 2020, han sa att det "skapar inget", och lägger till:
”Jag äger ingen kryptovaluta. Jag kommer aldrig. […] Du kan inte göra något med den förutom att sälja den till någon annan.”
Tidigare i år kom dock Buffetts Berkshire Hathaway ökad exponering till en Bitcoin-vänlig neobank samtidigt som den minskar sin andel i Visa och Mastercard.
Synpunkterna och åsikterna som uttrycks här är enbart författarens och återspeglar inte nödvändigtvis synpunkter från Cointelegraph.com. Varje investering och handel flyttar innebär risk, du borde göra din egen forskning när du fattar ett beslut.
Källa: https://cointelegraph.com/news/warren-buffett-pivots-to-us-treasuries-a-bad-omen-for-bitcoin-s-price