Vad är en Bitcoin ETF?

Beskrivning

I takt med att intresset för bitcoin fortsätter att växa ökar också efterfrågan på investeringsprodukter som ger exponering mot företag och fonder. En sådan produkt som har fått stor uppmärksamhet är Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF).

Vad är en ETF?

ETF:er är utformade för att spåra resultatet för ett visst index, råvara eller tillgångsklass. Detta innebär att när du investerar i en ETF köper du i huvudsak en korg med värdepapper eller råvaror som representerar det underliggande indexet eller tillgången. Om du till exempel investerar i en ETF som följer S&P 500-indexet kommer du att äga en proportionell andel av företagen som ingår i det indexet.

En av de viktigaste fördelarna med ETF:er är deras förmåga att handlas på en börs under hela dagen, precis som enskilda aktier. Detta till skillnad från traditionella fonder, som köps och säljs i slutet av handelsdagen till det pris som bestäms av tillgångens substansvärde (NAV). Möjligheten att handla ETF:er under hela dagen ger investerare flexibilitet och möjlighet att reagera snabbt på marknadsrörelser.

ETF:er har vunnit betydande popularitet bland både enskilda och institutionella investerare på grund av deras unika egenskaper och fördelar. En av huvudattraktionerna med ETF:er är deras låga kostnader. Jämfört med traditionella fonder har ETF:er generellt lägre kostnadskvoter, vilket innebär att investerare kan behålla mer av sin investeringsavkastning. Dessutom är ETF:er kända för sin skatteeffektivitet. På grund av hur de är strukturerade genererar ETF:er vanligtvis färre utdelningar av kapitalvinster jämfört med fonder, vilket resulterar i potentiella skattebesparingar för investerare.

En annan fördel med ETF:er är deras flexibilitet. Med ETF:er kan investerare enkelt köpa eller sälja aktier på börsen, vilket möjliggör snabba och effektiva portföljjusteringar. Denna flexibilitet är särskilt värdefull för investerare som vill implementera specifika investeringsstrategier eller göra taktiska förändringar av tillgångsallokeringen.

Dessutom erbjuder ETF:er investerare möjligheten att diversifiera sina portföljer över olika tillgångsklasser, sektorer eller regioner. Genom att investera i en enda ETF kan investerare få exponering mot ett brett utbud av värdepapper, vilket minskar risken förknippad med enskilda aktier eller obligationer. Denna diversifiering hjälper till att sprida risker och potentiellt förbättra avkastningen.

ETF:er har revolutionerat investeringslandskapet genom att ge investerare ett kostnadseffektivt, skatteeffektivt och flexibelt sätt att få exponering mot olika tillgångar. Oavsett om du är en erfaren investerare som vill diversifiera din portfölj eller en nybörjare som söker en ingång till marknaden, kan ETF:er vara ett värdefullt verktyg för att uppnå dina investeringsmål.

Typer av Bitcoin ETF:er

Bitcoin ETF:er finns i olika former. De två vanligaste typerna är fysiskt backade eller spot-ETF:er och terminsbaserade ETF:er.

Bitcoin Spot ETF:er hålla bitcoin. Det betyder att för varje aktie i ETF:en finns det en motsvarande mängd bitcoin i en säker depå. Investerare som äger aktier i en fysiskt backad Bitcoin ETF äger indirekt en del av den underliggande bitcoin. En av huvudproblemen är säkerheten för bitcoin som förvaringsinstitutet innehar, därför är det avgörande för förvaringsinstitutet att ha robusta säkerhetsåtgärder på plats för att skydda den underliggande tillgången.

Bitcoin Futures ETF:er håll inte bitcoin. Istället är de terminskontrakt, som får sitt värde från priset på bitcoin, vilket gör att investerare kan få exponering mot bitcoin utan att direkt äga den digitala valutan. Eftersom ETF har terminskontrakt snarare än fysiska bitcoin, kan investerare enkelt köpa och sälja aktier på traditionella börser. Detta ger likviditet och flexibilitet för investerare som vill dra fördel av kortsiktiga kursrörelser. Det är dock viktigt att notera att terminsbaserade ETF:er kanske inte ger samma nivå av direkt exponering för bitcoin som fysiskt backade ETF:er. Värdet på terminskontrakten kanske inte helt spårar priset på bitcoin, och det kan finnas avvikelser på grund av faktorer som marknadssentiment och handelsvolym. Dessutom introducerar användningen av terminskontrakt motpartsrisk, eftersom investerare är exponerade för terminsbörsens finansiella stabilitet.

Bitcoin Mining ETF:er gör det möjligt för investerare att exponeras för vinsterna från bitcoin-gruvföretag utan att behöva köpa aktierna i varje företag individuellt. Gruvdrift är den process genom vilken nya bitcoins släpps i omlopp och register över bitcointransaktioner hashas kryptografiskt till block. Värdet på ETF:n skulle gå upp eller ner baserat på det sammanlagda resultatet för de företag som den spårar. Huvudtanken bakom en sådan ETF är att tillåta investerare att dra nytta av tillväxten av Bitcoin-gruvindustrin, samtidigt som de påskyndar sektorns investeringar och validerar branschens ansträngningar hittills.

Korta Bitcoin ETF:er försök att tjäna på en nedgång i värdet på bitcoin. Shorting är en finansiell strategi där en investerare lånar ett värdepapper eller en tillgång, som bitcoin, och säljer den i förväntan att priset faller. Investeraren planerar sedan att köpa tillbaka värdepapperet till ett lägre pris och lämna tillbaka det till långivaren, och behålla mellanskillnaden som vinst. En Bitcoin Short ETF använder olika finansiella instrument (som derivat och terminskontrakt) för att skapa effekten av att korta bitcoin, vilket ger investerare vinst om priset på vitcoin sjunker.

Långa Bitcoin ETF:er är motsatsen till Short Bitcoin ETFs. Dessa ETF:er försöker dra nytta av en ökning av värdet på bitcoin. Going long är en finansiell strategi där en investerare innehar en tillgång eller ett terminskontrakt där innehavaren är skyldig att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett förutbestämt och överenskommet pris. En Bitcoin Long ETF använder olika finansiella instrument (som derivat och terminskontrakt) för att skapa effekten av att gå lång bitcoin, vilket ger investerare vinst om priset på bitcoin ökar. I grund och botten kan alla Spot Bitcoin ETF:er betraktas som Long Bitcoin ETFs, även om en specifik Long Bitcoin ETF också kan handla med derivat eller terminskontrakt.

Varför behövs en ETF?

Även om det finns flera sätt att investera i bitcoin, som att köpa den digitala valutan direkt på en kryptovalutabörs eller investera i Bitcoin-relaterade företag, erbjuder introduktionen av en Bitcoin ETF flera olika funktioner.

För det första ger det ett reglerat och tillgängligt sätt för investerare att få exponering mot bitcoin. Detta är särskilt tilltalande för investerare som är obekanta eller obekväma med att navigera i krångligheterna med kryptovalutabörser. ETF:er är föremål för regulatorisk tillsyn, vilket ger investerare en nivå av skydd och transparens.

För det andra tillåter en Bitcoin ETF investerare att få exponering för bitcoin utan att behöva direkt hålla den digitala valutan. Detta eliminerar komplexiteten och säkerhetsriskerna i samband med att lagra och skydda bitcoin. Dessutom ger ETF:er investerare möjligheten att enkelt köpa och sälja aktier, vilket förbättrar likviditeten och minskar transaktionskostnaderna.

För det tredje får många investerare inte hålla bitcoin direkt, de kan bara göra det via reglerade finansiella erbjudanden, såsom ETF:er.

Hur fungerar en Bitcoin ETF?

När en investerare köper aktier i en Bitcoin ETF köper de i huvudsak en del av fonden, som har bitcoin som sin underliggande tillgång. Fonden ansvarar för att hantera bitcoininnehaven och spåra dess resultat. Priset på ETF-aktierna bestäms av efterfrågan på marknaden och nettotillgångsvärdet (NAV) för de underliggande bitcoininnehaven.

Fondleverantören säkrar bitcoin mot stöld eller hackningsförsök. Fondleverantören hanterar även köp och försäljning av bitcoin, baserat på efterfrågan på ETF-aktierna och skapandet och inlösenprocessen.

Investerare kan köpa och sälja aktier i Bitcoin ETF på en börs, precis som alla andra börsnoterade värdepapper. Detta ger dem flexibiliteten att gå in och lämna sina positioner när som helst under handelsdagen.

Historien om Bitcoin ETF:er i USA

Många typer av bitcoin-ETF har funnits i flera år. SEC har ännu inte godkänt någon av spotbitcoin-ETF-ansökningarna, men har godkänt futures bitcoin-ETF:er. Vissa företag som inte kunde få godkännande för en spot bitcoin ETF har skapat slutna bitcoin-truster istället. Sedan juni 2023 har ett betydande antal Spot-ETF:er från BlackRock och andra fonder lämnats in, och det förväntas att en bitcoin-spot-ETF kommer att godkännas relativt snart.

Historien om internationella ETF:er

Medan investerare i USA inte har haft möjlighet att handla med ett spotbitbit-ETF-projekt och först nyligen kunnat få bitcoinexponering med en bitcoin-ETF för terminer, har investerare i andra länder en handfull finansiella produkter som ger dem det här alternativet.

Världens första Bitcoin ETF är noterad på Bermudabörsen: lanserades i september 2020.
Kanada godkänner sin första Bitcoin ETF, Purpose Bitcoin ETF (BTCC): lanserades i februari 2021.
Evolve Bitcoin ETF (EBIT) och CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) godkänns i Kanada kort därefter: lanseras i februari 2021.
Europas första ETF, föreslagen av Jacobi Asset Management: redo att lanseras, inget officiellt datum för närvarande.

Fördelar nackdelar

Som med alla investeringsprodukter har Bitcoin ETF:er sina egna fördelar och nackdelar. De olika smakerna av ETF:er har sina egna för- och nackdelar, så i den här artikeln kommer vi bara att beröra grunderna.

Alla tillgångar på ett och samma ställe

Tillåter åtkomst och exponering för bitcoin för både företag och individer som inte kan eller vill köpa själva tillgången.
Eliminerar komplexiteten och säkerhetsriskerna med att direkt hålla bitcoin.
Förbättrar likviditeten och minskar transaktionskostnaderna.
Reglerade och transparenta investeringsinstrument som är attraktiva för många investerare.

Nackdelar:

Tillsynsmyndigheter har uttryckt oro angående marknadsmanipulation och investerarskydd.
Terminsbaserade ETF:er möjliggör marknadsmanipulation.
Investerare är beroende av fondleverantörens förvaltning och säkerhetsåtgärder. Detta introducerar motpartsrisk, som bitcoin är designad för att förhindra när den hålls i självförvar.

Ska du köpa en Bitcoin ETF?

När du överväger om du ska investera i en Bitcoin ETF är det viktigt att bedöma dina investeringsmål, risktolerans och förståelse för marknaden. Som med alla investeringar, rekommenderas det att du gör grundlig forskning och söker professionell finansiell rådgivning innan du fattar några investeringsbeslut.

Att investera i Bitcoin ETF:er kan ge ett sätt att få exponering för den potentiella uppsidan av bitcoins prisrörelser, utan att direkt hålla den digitala valutan. Det är dock viktigt att notera att värdet på bitcoin är mycket volatilt, och att investera i Bitcoin ETF:er innebär risker som bör övervägas noggrant.

Hur man väljer rätt Bitcoin ETF för dig

När du väljer en Bitcoin ETF finns det flera faktorer att ta hänsyn till:

Regulatoriskt godkännande: Kontrollera om ETF har fått regulatoriskt godkännande och är noterat på en välrenommerad börs.
Tillgångsstöd: Förstå om ETF:en backas upp av fysiska bitcoin- eller bitcoin-terminskontrakt.
Utgiftskvot: Bedöm förvaltningsavgifterna och utgifterna förknippade med ETF.
Likviditet: Utvärdera handelsvolymen och likviditeten för ETF-aktierna.
Fondleverantör: Tänk på fondleverantörens rykte och meritlista.

Genom att noggrant överväga dessa faktorer kan du välja en Bitcoin ETF som är i linje med dina investeringsmål och risktolerans.

Undersöker skattekonsekvenserna av en Bitcoin ETF

Att investera i en Bitcoin ETF kan ha skattekonsekvenser. Det är viktigt att förstå skattereglerna i din jurisdiktion och rådgöra med en skatterådgivare för att säkerställa efterlevnad.

Försäljning eller inlösen av Bitcoin ETF-andelar kan resultera i kapitalvinster eller förluster, med förbehåll för tillämpliga skatteregler. Dessutom kan fördelningen av alla inkomster som tjänas av Bitcoin ETF bli föremål för beskattning.

Det är viktigt att föra korrekta register över transaktioner och rådgöra med en skattespecialist för att förstå de potentiella skattekonsekvenserna av att investera i en Bitcoin ETF.

Sammantaget erbjuder en Bitcoin ETF investerare ett reglerat och bekvämt sätt att få exponering mot bitcoin. Det är dock avgörande att noggrant utvärdera riskerna och fördelarna med att investera i denna framväxande tillgångsklass. Genom att förstå mekaniken i en Bitcoin ETF och genomföra korrekt due diligence kan investerare fatta välgrundade beslut för att navigera i kryptovalutornas framväxande värld.

Källa: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf