Vad är Stacks och fungerar det verkligen som DeFi för Bitcoin?

Stacks marknadsförs som att möjliggöra "DeFi, NFTs, appar och smarta kontrakt för Bitcoin." Det är en blockkedja som försöker ta del av en del av Bitcoins säkerhet genom att skriva blockheaders i Bitcoin blockchain. Stacks-kedjan använder STX-token som sin ursprungliga token.

Men nyligen har kedjan kämpat när användare försöker registrera namn med hjälp av Blockchain Naming Service - vilket fick oss att undra, hur bra fungerar detta?

Är Stacks så säkert som de säger?

I grund och botten är Stacks kopplat till Bitcoin eftersom "gruvarbetarna" som deltar i processen att säkra Stacks blockchain skriver sina blockrubriker till Bitcoin blockchain med OP_RETURN när de "överlåter" sin Bitcoin till min. Så, Stacks använder Bitcoin som en ytterligare lager för datatillgänglighet, vilket gör det möjligt för någon som kan komma åt Bitcoin-blockkedjan att avgöra vilka Stacks-block som har sänts och byggts på.

Vad detta i praktiken möjliggör är förmågan att bättre känna igen dåliga skådespelare. Det är fortfarande möjligt att en förändring i Stacks-klienten inträffar och att tidigare tillstånd förklaras ogiltigt.

Marknadsföringen av Stacks betonar upprepade gånger tanken att den är säkrad av Bitcoin, men det betyder verkligen bara "som ett sätt att lagra historia."

Är det "för Bitcoin?"

För att kunna använda Bitcoin i de flesta Stacks-applikationer måste du först skaffa xBTC — en inpackad form av bitcoin som noterades på OkCoin för mindre än ett år sedan och som nu har noll- 24h volym.

För närvarande om du har dollar eller bitcoin och vill ha xBTC, är det enklaste sättet att göra det att köpa STX på en börs, överföra den STX till din plånbok och sedan använda ett protokoll som Alex för att sedan byta ut din STX mot xBTC. Du kan också förvärva din STX genom att göra ett ubåtsbyte med en tjänst som LN SWAP från Bitcoin.

I framtiden hoppas man kunna använd atombyten för att göra det enklare att ta med bitcoin i xBTC med något som 'Magic' protokoll, för att göra det lättare att byta mellan bitcoin och xBTC.

Dessa hinder för användarupplevelsen har förmodligen bidragit till den anemiska användningen av xBTC med mindre än 250 totalt antal bitcoins som används för närvarande. Detta kan jämföras med över 244,000 bitcoins som för närvarande används för wBTC på Ethereum, och 16,000 bitcoins för närvarande insvept i Sollet för Solana. Även andra kedjor som försöker uttryckligen aktivera DeFi för Bitcoin, som Liquid och RSK, har 3,500 och 3,100 respektive.

Fungerar NFT:erna?

Ett av de mest populära användningsfallen för NFTs on Stacks har varit för Blockchain Naming Service. Det är i stort sett analogt med Ethereum Naming Service, men har för närvarande några besvärande begränsningar.

Dessa innefattar:

• Det tillåter bara ett namn per adress.
• De är svåra att handla och kräver speciella depositionskontrakt.
• Stacks-användare klagar över att arbetsgruppen som samlats för att främja BNS-ekosystemet "saknas i aktion."

Det finns naturligtvis andra NFTs på Stacks, inklusive Gamma-marknadsplatsen, som snart hoppas kunna integreras nativ bitcoin betalning. Den största samlingen genom tiderna som hittats där är "Megapont Ape Club", som är en påminnelse om hur alla stora artister skapar.

Det har handlats totalt för 4.3 miljoner STX, eller till nuvarande pris på STX cirka 1.4 miljoner dollar. Den bästa NFT-samlingen på Ethereum är CryptoPunks som har gjort om volym till ett värde av en miljon eter, eller cirka 1.3 miljarder dollar vid presstillfället.

Läs mer: Miljonär under utredning för att ha bränt Frida Kahlo-konst i NFT-stunt

Tidigare försök med omsättbara visuella tillgångar på Bitcoin som Rare Pepes har fått enskilda tillgångar att sälja för 3.6 miljoner dollar innan, på egen hand överskuggar hela handelsvolymen för 'Megapont Ape Club.'

NFT-ekosystemet på Stacks har begränsad användning, och det är inte möjligt att direkt handla bitcoin för de flesta av de befintliga NFT:erna.

Fungerar DeFi?

Ibland fungerar en del av det om du är villig att acceptera vissa avvägningar. När kedjan blir överbelastad – vilket har hänt allt oftare – har de största och viktigaste protokollen varit tvungna att använda sina administrativa privilegier för att stänga av protokollen.

Även i de bästa tiderna finns det fortfarande en stark fråga om huruvida detta möjliggör "DeFi för Bitcoin" med de ovan nämnda svårigheterna att faktiskt använda Bitcoin.

Defi Lama visar ungefär 12.3 miljoner dollar i totalt värde låst (TVL) på Stacks. Detta kan jämföras med ungefär 31 miljarder dollar i TVL på Ethereum.

Alex, det största DeFi-protokollet på Stacks, har en TVL på 10 miljoner dollar. Detta kan jämföras med ungefär 2.2 miljarder dollar för Compound på Ethereum. DeFi på Stacks har sett väldigt lite användning.

Hur samlade Stacks in pengar?

STX-tokenförsäljningen var en av de få höjningar av kryptovalutatoken som valde att registrera med SEC inom ramen för förordning A+. De kunde samla in 50 miljoner dollar.

Detta gav inte STX-token rösträtt i Blockstack PBC (nu Hiro System PBC). Tidigare aktierundor konverterades till STX-tokens med en kurs på 0.019 $ per STX, eller lite mindre än 7% av priset på 0.30 $ i A+-tokenförsäljningen.

STX-token "mineras" genom att köra nodmjukvaran och skicka Bitcoin till en uppsättning förutbestämda adresser, vid vilken tidpunkt en slumptalsgenerator tillåter en av gruvarbetarna att lägga till sitt block i kedjan och få nya STX-tokens och transaktionsavgifterna för det blocket.

Detta kan ses som något analogt med att "gruvarbetare" får delta i en pågående försäljning av STX-token för bitcoin som de skickar till STX "stackers". Stacking är den process genom vilken STX-innehavare kan ta emot bitcoin skickade från gruvarbetarna som en belöning för att de låst in sina STX-tokens.

För närvarande behöver du cirka 100 32,000 STX-tokens för att självständigt "stapla" eller cirka $XNUMX XNUMX. Du kan stapla med mindre belopp om du är villig att slå samman.

Är det decentraliserat?

Det finns för närvarande fem gruvarbetare som har deltagit i de senaste 100 blocken. Till skillnad från Bitcoin-gruvdrift representerar dessa i allmänhet inte pooler av mindre enskilda gruvarbetare.

Detta problem är delvis relaterat till det faktum att Stacks gruvarbetare rapporterar att gruvdrift inte är lönsamt bemöda. Det vill säga om du inte är villig att delta i en attack mot konsensusprotokollet och "stapla" en stor mängd STX för att ta emot så mycket av Bitcoin du skickar tillbaka i gruvprocessen. Detta kallas en "discount-mining"-attack och är ett beteende som rationella gruvarbetare behöver för att delta i Stacks.

Lösningarna för detta som föreslogs i vitboken var att antingen ha en uppsättning "betrodda gruvarbetare" som du kan vara säker på att aldrig i hemlighet skulle stapla på sidan, eller att så småningom sluta ge coinbase (nypräglat STX) belöningar till gruvarbetare och hoppas att de är fortfarande incitament av STX transaktionsavgifter att delta. Ingen av dessa lösningar verkar vara tillräckliga.

Grundaren Muneeb Ali har till och med pekade ut att utan större förändringar i protokollet är de effektivt begränsat till mindre än 100 gruvarbetare, som "med 100 unika gruvarbetare ... skulle du ta upp cirka 10% av den totala Bitcoin-transaktionsbandbredden per block. Jag personligen skulle inte vilja att Stacks-lagret skulle ta upp mer än 10% av Bitcoin-bandbredden för gruvdrift."

Decentralisering är naturligtvis ett spektrum, men fem enskilda gruvarbetare verkar förvisso närmare en ände.

Vad hände under belastning nyligen?

Nyligen led Stacks-protokollet under trängsel i mempoolen. Detta ledde till att vissa protokoll som Alex stängde av vissa av dess funktioner, eftersom det blev omöjligt att få igenom de transaktioner som behövdes.

Källan till denna överbelastning verkar ha varit relaterad till en ny release på Blockchain Naming Service som orsakade en ökning av antalet transaktioner. Det räckte för att effektivt oförmögen kedjan.

Läs mer: Blockchain predator 0xbadc0de blir byte, förlorar 1,100 XNUMX ETH

Påfallande nog verkade antalet mempooltransaktioner som var tillräckligt för att göra nätverket oförmögen att vara i tusentals, med en topp på cirka 6,500 15 transaktioner under en XNUMX minuters period.

Det har funnits tidigare perioder där relativt små mängder belastning räckte för att överväldiga Stacks-nätverket. I augusti 2021 upplevde det liknande problem, även om problemet delvis var relaterat till det faktum att de inte hade en fungerande avgift marknad, eftersom gruvprogramvaran inte beaktade avgifter.

Den mest populära plånboken, Hiro – utvecklad av Muneeb Alis företag – stödde inte heller Replace By Fee som tillåter användare att senare höja sina transaktionsavgifter, vilket innebar att om du satte din avgift för lågt kunde den stranda tills nätverket klarnade upp.

Det är åtminstone bra för CityCoins!

Ett av de mest populära användningsfallen för Stacks hittills har varit utfärdandet av CityCoins. Dessa inkluderar Miami Coin, som godkänts av borgmästaren Francis Suarez, och New York Coin, med stöd av borgmästaren Eric Adams.