Vad händer med Bitcoin och Ethereum om traditionella marknader går sönder?

Michael J. Burry, finanstrollkarlen som porträtterades i filmen "The Big Short", är känd för att förutsäga kriser. Till exempel tjänade hans investeringsfond miljarder på bostadskraschen 2008, och Burry likviderade nästan hela sin portfölj under andra kvartalet 2.

Med tanke på att ingen verkar veta om traditionella marknader kommer att studsa innan de går in i en ytterligare recessiv miljö, kan det vara ett bra tillfälle att överväga att investera i kryptovalutor. Nedan följer några exempel på hur erfarna investerare ibland missar otroliga rallyn.

I maj 2017 sa Burry att folk borde förvänta sig en "global finansiell härdsmälta" och tredje världskriget. Istället steg S&P 3 med 500 % under de följande 20 månaderna. Ett par år senare nådde indexet en topp i december 9, på en nivå som var mer än 2021 % över Burrys föreslagna korta ingångspris.

I december 2020 sa Burry att Teslas aktiekurs var "löjlig" som en del av hans motivering för att öppna sin korta position. Ett rally på 47 % skedde under de 35 dagarna efter det påpekandet och Tesla-aktien nådde sin topp 10 månader senare efter en total vinst på 105 % från Teslas förment "löjliga" pris.

Indikatorer pekar på en stor lågkonjunktur, men exakt när är fortfarande okänt

Utan misstag bör handlare inte avfärda det faktum att US-dollarindexet har ökat kraftigt mot andra stora globala valutor för att nå sin högsta nivå på 20 år. Detta visar att investerare desperat söker skydd i likvida positioner, exiterande aktiemarknader, utländska valutor och företagsskulder.

Dessutom ökade gapet mellan amerikanska statsobligationer på 2 och 10 år till rekordhöga -0.57 % den 22 september. Vanligtvis när kortare statsobligationer har högre avkastning än långa obligationer — en inverterad avkastning kurva — det tolkas som förstärkta tecken på en lågkonjunktur.

Utöver oron rapporterade den amerikanska centralbanken den 22 september en rekordnivå på 2.36 biljoner dollar i omvända återköpsavtal över natten. I en "omvänd repo" lånar marknadsaktörer ut kontanter till FED i utbyte mot amerikanska statsobligationer och byråstödda värdepapper. Den överdrivna kassan i investerarnas balansräkningar indikerar bristande förtroende för motpartskreditrisk, vilket är en baisseartad indikator.

Efter att ha lagt ut de tre kritiska makroekonomiska indikatorerna som nått nivåer som inte setts på över två decennier, återstår två viktiga frågor. Först, vad är Bitcoin (BTC) och Ether (ETH) förhållande till traditionella marknader? Ännu viktigare, vilken effekt bör investerare förvänta sig om S&P 500 sjunker med 20 % och bostadsmarknaden kraschar?

Oavsett om en person betalar sina räkningar med kryptovalutor, är energipriser, mat och hälsotjänster starkt beroende av den amerikanska dollarn. Internationella råvarutransaktioner prissätts oftast i USD, inklusive import, export och den faktiska handeln. Så även om man betalar sina utgifter med Bitcoin, finns oddsen någonstans på vägen, detta värde kommer att omvandlas till fiat-pengar.

Kostnaden för att låna USD påverkar flera ekonomier

Det viktigaste avsaknaden av en effektiv cirkulär handel som uteslutande använder kryptovalutor är att allas liv beror på den amerikanska dollarns styrka och lånekostnad. Om man inte bor i en grotta, isolerad i ett självförsörjande land, eller på någon kommunistisk ö, när investerare hamstrar kontanter och räntorna skjuter i höjden, påverkas varje marknad.

När det gäller en eventuell bostadsmarknad kollaps eller ytterligare 20 % krasch på aktiemarknaderna, sanningen är dess inverkan på Bitcoin och Ether är omöjliga att förutsäga. Från ena sidan finns det trycket från innehavare som försöker minska sin exponering och säkra en kontantposition för en eventuell längre än beräknat kryptovinter. Å andra sidan kan det finnas en ökning av investerare som letar efter icke-konfiskerbara tillgångar eller söker skydd mot inflation.

Det är därför Michael J. Burrys historia blir relevant just nu när varje förståsigpåare och marknadsanalytiker hävdar en nära framtida marknadskollaps eller den potentiella kraschen i bostadspriserna. Bitcoin och Ether står inför en överhängande global lågkonjunktur för första gången, och av mars 2020 att döma, när en panikförsäljning utlöst av Covid-19-krisen, belönades de som stod för det långa loppet.

Synpunkterna och åsikterna som uttrycks här är enbart författarens och återspeglar inte nödvändigtvis synpunkter från Cointelegraph.com. Varje investering och handel flyttar innebär risk, du borde göra din egen forskning när du fattar ett beslut.