Varför Bitcoin och Ethereum såg en topp i samband med asiatiska aktier

Internationella valutafonden (IMF) publicerade en studie om ökningen av positiv korrelation med Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) och asiatiska aktier. Den finansiella organisationen hävdar att digitala tillgångar började en accelererad integration med regionen under pandemin eftersom fler människor handlade dem för att generera avkastning.

Från 2020 till dess rekordhögsta 2021 ökade kryptons totala marknadsvärde med över 20 gånger vilket ledde Bitcoin och Ethereum till prisupptäckt. Som framgår av diagrammet nedan steg den totala handelsvolymen för kryptovalutor mycket nära 900 miljarder dollar från under 100 miljarder dollar vid sin topp 2021.

Regionerna med den högsta handelsvolymen är Amerika och Europa. Mellanöstern och Centralasien, EM Asien och AE Asia ligger under övriga regioner. IMF hävdar dock att antagandet av kryptovalutor i Asien kan utgöra en systematisk risk för finansvärlden.

Om priset på Bitcoin och kryptomarknaden återtar sina tidigare nivåer, och återinträder i prisupptäckten, tror finansinstitutet att det kan bli negativa konsekvenser. Om digitala tillgångar skulle stiga och krascha som de gjorde under det senaste året, kan "smittan spridas genom enskilda eller institutionella investerare".

När kryptovalutor trendar lägre skulle dessa investerare påstås "ombalansera sina portföljer, vilket möjligen orsakar volatilitet på finansmarknaden eller till och med försummelse av traditionella skulder", sa IMF. I den meningen delade finansinstitutet diagrammet nedan för att visa kontrasten mellan priset på Bitcoin och asiatiska aktieindex.

Från 2020 till 2022 verkar denna korrelation trenda uppåt med Thailand och Vietnam som visar den högsta positiva korrelationen. Detta har översatts till liknande prisåtgärder för Bitcoin och traditionella aktier i dessa länder.

I Indien har korrelationen mellan priset på Bitcoin och lokala aktier ökat 10 gånger med en 3-faldig topp i volatilitetskorrelationer. Finansinstitutet tror att om priset på Bitcoin minskar eller ökar kan det finnas "spillovers of risk sentiment".

Kan Bitcoin leda de asiatiska marknaderna till en chock?

Finansinstitutet antyder att dessa "spillovers" redan sker i Asien. Därför har myndigheter i regionen arbetat med att implementera ett regelverk för att påstå att riskerna ska minska.

Finansinstitutet misslyckades med att nämna att Bitcoin har visat en positiv korrelation med prestanda för stora aktieindex över hela världen, fenomenet är inte begränsat till Asien. Som framgår nedan har priset på BTC rört sig i takt med Nasdaq 100 sedan början av 2022.

Den positiva korrelationen har tillskrivits nuvarande makroekonomiska förhållanden. Dessa index rör sig ofta i takt med makroekonomiska händelser, som den som marknaden har upplevt sedan 2020.

Därför kan den positiva korrelationen mellan aktier i Bitcoin och Asien också tillskrivas att kryptovalutan når höga adoptionsnivåer snarare än ett tecken på en potentiell finansiell risk.