Varför är SEC skeptisk till att godkänna Bitcoin ETF:er? – crypto.news

Trots de olika fördelarna med kryptovalutors marknadsmognad och innovation har SEC fortfarande oro över potentialen hos renodlade bitcoinbörshandlade fonder. Securities and Exchange Commission (SEC) anser att deras frågor om potentialen för finansiell bräcklighet och systemrisker för virtuella valutor är giltiga, vilket kan vara anledningen till att tillsynsmyndigheten har avvisat alla förslag på spot BTC ETFs.

SEC:s ständiga ogillande av ETF:er

En börshandlad fond är en typ av investeringsinstrument som syftar till att spåra resultatet för en specifik tillgång eller grupp av tillgångar. Det kan diversifiera en investerares portfölj utan att direkt äga de underliggande tillgångarna.

Den första regelanmälan för att lista en produkt som spårar bitcoin i USA lämnades in den 30 juni 2016. Den lämnades in av börsen som drivs av bröderna Cameron och Tyler Winklevoss. Securities and Exchange Commission avslog ansökan om Winklevoss ETF på grund av dess oro över potentiell manipulation och bedrägeri på bitcoinmarknaden.

Enligt Securities and Exchange Commissions webbplats syftar byrån till att främja en sund och rättvis marknadsmiljö. Det strävar också efter att skydda investerare och upprätthålla lika villkor. Trots byråns oro över de potentiella riskerna med kryptovalutor, spelar SEC fortfarande en roll för att skydda konsumenterna. 

Trots avslaget på Winklevoss ETF ligger andra ansökningar om liknande produkter fortfarande hos SEC. Dessa produkter kan bli avvisade om byråns problem inte löses. Här är anledningen till att SEC fortfarande är stenhård när det gäller att godkänna Bitcoin ETF:er;

Bedrägeri och manipulation 

Priset på terminskontrakt bestäms med hjälp av referenskurser som fastställs av olika reglerade avistabörser, såsom Coinbase och Kraken. Denna process säkerställer att data är tillförlitliga och motståndskraftiga. Noterbart är att spothandelsplattformarna inte bara bestämmer priserna på terminskontrakt. De tar också hänsyn till de olika faktorerna som påverkar priset på ett kontrakt.

Prisdata som samlas in av dessa börser skapar ett referenspris som är representativt för det rådande marknadspriset. Denna metod säkerställer att Bitcoin-terminer inte är mottagliga för manipulation. US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) var bekväm med självcertifieringarna för dessa börser.

Även om en reglerad börs skapar terminskontraktet är spotmarknaden mer decentraliserad och kan inkludera andra företag som inte är reglerade. Det kan betyda att SEC ser skillnaden mellan de två produkterna.

Kryptoprismanipulation

Securities and Exchange Commission undersöker fortfarande den möjliga manipulationen av priset på kryptovalutor av Bitfinex. Enligt rapporter använde företaget sitt stablecoin, känt som Tether, för att öka priserna på olika digitala tillgångar under 2017.

En studie utförd av John Griffin, en finansprofessor vid University of Texas i Austin, och Amin Shams, en affärsprofessor vid Ohio State University, avslöjade att en del av ökningen av priset på bitcoin berodde på ett manipulationssystem. Mellan mars 2017 och mars 2018 ökade det totala marknadsvärdet på bitcoin med mer än 300 miljarder dollar.

Gary Gensler, ordförande för Securities and Exchange Commission, säger att stablecoins bör kategoriseras under byråns jurisdiktion. Han noterade att dessa typer av tillgångar kan användas för att investera i företagsobligationer. Det amerikanska finansdepartementet uppgav också att SEC har befogenhet att övervaka verksamheten för stablecoins.

I februari anklagade New York Attorney General företaget för att vilseleda investerare angående antalet reserver som det hade. Följande månad beordrade US Commodities Futures Trading Commission företaget att betala över 40 miljoner dollar. SEC uppges också titta på andra stablecoin-projekt.

Politisk manipulation

Politiska skäl kan också spela in. I juli 2021 bad senator Elizabeth Warren från Massachusetts SEC att undersöka verksamheten för kryptovalutabörser. I ett brev till Gensler begärde hon en analys av branschens säkerhet och verksamhet. Hon bad dessutom om byråns rekommendationer om hur den skulle kunna skydda investerare.

Trots den ökande populariteten för kryptovalutor har avsaknaden av regleringar lämnat investerare utlämnade till bedragare och manipulativa individers nåd, vilket undergräver finansmarknadernas säkerhet. SEC bör använda sin behörighet för att hantera dessa risker och se till att allmänheten kan få tillgång till en säker och säker marknadsplats. Kongressen bör också öka för att täppa till dessa klyftor och skydda landets finansiella marknader.

Andra jurisdiktioner Godkänner ETF:er

En annan anledning till frustration är att många internationella börshandlade fonder (ETF) fokuserade på börshandlade innehav av bitcoin och andra digitala tillgångar har fungerat utan problem i flera år. I februari godkände Kanadas tillsynsmyndigheter den första bitcoin-fokuserade börshandlade fonden (ETF). Fonden, som förvaltas av Purpose Investments, heter BTCC.

De flesta jurisdiktioner över hela världen har godkänt fysiska Bitcoin-börshandlade fonder (ETF). Dessutom har miljontals amerikaner också köpt och sålt kryptovalutor på flera plattformar.

Enligt Dave Abner, chef för affärsutveckling på Gemini, liknar företagets modell för att ge investerare en säker och förutsägbar lösning för bitcoin den för andra traditionella investeringsprodukter. Det eliminerar behovet för investerare att manuellt hantera sina tillgångar och ger dem avkastning som ligger i linje med deras underliggande tillgångar.

När kommer SEC att godkänna ETF:er

Trots de olika utmaningar som ställs inför godkännandeprocessen för bitcoinbörshandlade fonder är många fortfarande optimistiska om att godkännandet kommer i slutet av 2022. SEC utvecklar också nya regler för att hjälpa till att förhindra marknadsmanipulation och bedrägerier.

Enligt Craig Salm, chef för juridik på Grayscale, har företaget tillfrågats av SEC om sina spot bitcoin ETF-planer. Kommissionen är också intresserad av att lära sig mer om indexmetoden och de olika typer av utbyten som den kommer att täcka.

Innan godkännandeprocessen kan slutföras måste indexleverantören tillhandahålla nödvändig information om sin verksamhet och prissättning. De kan göra detta genom en serie samtal med kunderna, och kanske kommer SEC att godkänna ETF:er. 

Ett framgångsrikt godkännande av bitcoinbörshandlade fonder skulle tillåta mer konservativa investerare att delta i branschen. Det skulle också ha en positiv inverkan på priset på bitcoin.