Varför VIX kunde förutsäga ett Bitcoin- och kryptorally

Thomas Lee, managing partner och forskningschef på Fundstrat Global Advisors, beskrev i en nyligen genomförd CNBC-intervju varför VIX – ett realtidsvolatilitetsindex från Chicago Board Options Exchange (CBOE) – kommer att bli en viktig indikator för aktiemarknader och ev. Bitcoin under de kommande månaderna.

VIX skapades för att kvantifiera marknadens förväntningar på volatilitet för S&P 500. Därmed är VIX framtidsorienterad, vilket innebär att den endast visar den implicita volatiliteten för de kommande 30 dagarna. Tumregeln är: om VIX ökar kommer sannolikt S&P 500 att minska, och om VIX-värdet minskar kommer S&P 500 sannolikt att förbli stabil eller öka.

Fundstrat-analytiker förväntar sig ett 20% S&P 500-rally 2023

Lee förväntar sig ett rally på 20 % för S&P 500 i år. Varför? Enligt chefsanalytikern inflation överraskad Fed på nedsidan förra året. I år blir det tvärtom. Inflationen kommer att falla snabbare än vad Fed nyligen förutspådde.

Detta kommer att ha en avgörande inverkan på VIX, som kommer att minska i värde. "Volatiliteten på obligationsmarknaden är under dess 200 dagars [genomsnitt]. Om det händer med VIX, skulle vi vara på 17", hävdar Lee och fortsätter att säga att "sedan 1950-talet, efter ett negativt år, om VIX är lägre i genomsnitt än föregående år, är vi uppe i genomsnitt 22 %. Så jag tror att vi är inställda på ett år på 20 %."

Enligt Fundstrat-analytikern kommer torsdagen att bli mycket talande. Om kärn-KPI återigen är under konsensus, betyder det att den ursprungliga Fed-prognosen på 4.8 % för PCE är 60 punkter för hög.

"Och det betyder att inflationen underskrider med en enorm marginal. Obligationsmarknaden kommer att pressa Fed att säga att februari kan vara den sista höjningen och efter det minskar den, säger Lee.

Varför @fundstrat säger att aktier kan stiga mer än 20% i år, trots det senaste #Fedspeak pic.twitter.com/fToibbPp2W

— CNBCOvertime (@CNBCOvertime) Januari 9, 2023

Vad spelar detta för roll för Bitcoin?

För bitcoin är förutsägelsen av Thomas Lee intressant eftersom priset var högt korrelation med S&P 500 (med en högre beta) under det senaste året, såvida det inte förekom krypto-inneboende chocker som kollapsen av FTX eller Terra Luna. Detta innebar att bitcoinpriset betedde sig väldigt likt S&P 500, men var mer volatil i båda riktningarna som svar på förändringar på marknaden.

I den utsträckningen kan VIX (som för närvarande står på 22) också användas som en sentimentbarometer för bitcoin. Om Lees förutspådda nedgång i VIX till 17 faktiskt inträffar – antingen som ett resultat av positiva KPI-data eller en pivot från US Federal Reserve – kan BTC se en rally mot $20,000 XNUMX.

Så sent som i november sa Lee att han höll fast vid sin bitcoinprisprognos på $200,000 500, även om den nuvarande marknaden är negativ. Enligt honom kommer BTC-priset att stiga i takt med S&P XNUMX om det inte finns fler bedrägerier och konkurser från nyckelaktörer i kryptoindustrin.

Vid presstillfället visade bitcoin-priset en liten uppåtgående trend under den senaste veckan och handlades till $17,296 XNUMX.

Utvald bild från Art Rachen / Unsplash, diagram från TradingView.com