Efter en lång fram och tillbaka, den Genesis och DCG-drama tycks komma till ett relativt jämnt slut efter att Genesis nådde en överenskommelse med DCG och andra fordringsägare i går – men en priskrasch kan hända då DCG tvingas sälja aktier i sina Grayscale Bitcoin (GBTC) och Ethereum (ETHE) Trusts.
Som Financial Times rapporterar idag har Digital Currency Group redan börjat sälja aktier i flera av sina mest värdefulla Grayscale-truster till en brant rabatt. Försäljningarna är avsedda att skaffa kapital för att betala borgenärer från konkursade Genesis Trading.
Bitcoin och Ethereum-krasch hotar?
Smakämnen informationen baseras på amerikanska värdepappersrekord som nyhetsbyrån har sett. Enligt dem är Grayscale's Ethereum Trust för närvarande i fokus för DCG, där gruppen sålt cirka en fjärdedel av sina aktier i flera transaktioner sedan 24 januari för att generera cirka 22 miljoner dollar.
Företaget säljer för cirka $8 per aktie, även om varje aktie har rätt till $16 i Ether. "Detta är helt enkelt en del av vår pågående omstrukturering av portföljen," sa DCG.
GBTC, som har 633,000 800 Bitcoins, verkar vara orörd än så länge. Huruvida DCG också planerar att sälja sina aktier i den för att få likviditet är oklart i nuläget. DCG köpte GBTC-aktier för nästan 2021 miljoner USD från mars 2022 till juni XNUMX, i ett försök att hindra rabatten från att stiga ytterligare på grund av bristande efterfrågan.
Detta ger bolaget uppskattningsvis 9.67% av trustens utestående aktier. I händelse av att DCG behöver samla in mer pengar kan det verka som att sälja dessa aktier ett val. Att sälja dem kan dock ha en enorm inverkan på rabatten till NAV, som redan ligger på 43.08 %.
Dessutom bör det noteras att DCG enligt lag inte kan sälja mer än 1 % av sina utestående aktier per kvartal om det inte får separat godkännande från US Securities and Exchange Commission. I avsaknad av sådant godkännande skulle försäljningen av Grayscale Bitcoin Trust ta cirka 2.5 år för DCG att sälja hela sina aktier.
Generellt sett är situationen osäker just nu eftersom det inte är riktigt klart om försäljningen av ETHE och GBTC kommer att ha en direkt inverkan på spotmarknaden. Detta beror på vem Bitcoin- och Ethereum Trust-aktierna säljs till och under vilka villkor – om DCG tillåter inlösen för att ge likviditet till pari.
En varning om en kurskrasch för Bitcoin och Ethereum skulle därför vara för tidigt.
Det är också värt att notera att DCG har initierat "mindre block" försäljning av aktier i sin Litecoin Trust, Bitcoin Cash Trust, Ethereum Classic Trust och Digital Large Cap Fund, enligt rapporten.
DCG och Genesis når avtal med borgenärer
Igår blev det känd att Gemini har nått en principöverenskommelse med Genesis, DCG och andra borgenärer om en plan som kommer att ge Earn-användare en väg att återfå sina tillgångar. Som en del av detta initiativ kommer Gemini också att donera upp till 100 miljoner dollar till Earn-användare.
Enligt villkoren i avtalet skulle DCG också byta ut sin sedel på 1.1 miljarder dollar förfallo 2032 mot konvertibla preferensaktier utgivna av DCG. Dessutom skulle DCG refinansiera sina befintliga 2023 terminslån med ett nytt juniort säkrat terminslån i två omgångar som ska betalas till fordringsägarna till ett sammanlagt belopp av 500 miljoner USD.
En del av obestämd information är till vilket värde preferensaktierna kommer att överföras till DCG-equity. Enligt tidigare kunskap kommer det nya DCG-paketet att säkerställa att fordringsägarna kommer att få tillbaka mer än 80 % av medlen, men detta beror fortfarande på en konvertibel preferensaktie, realiserade likvidationspriser och de okända kostnaderna i samband med konkursförfarandet.
Vid presstillfället stod Bitcoin-priset på 22,941 22,635 $, vilket låg över det avgörande stödet på XNUMX XNUMX $.
Utvald bild från iStock, diagram från TradingView.com
Källa: https://bitcoinist.com/bitcoin-ethereum-dcg-sells-grayscale-trust-shares/