Blockchain.com förvärvar tillgångar för att stänga ett hål på 270 miljoner dollar efter Three Arrows Capital

I ett försök att samla in pengar, Blockchain.com, en tidig Bitcoin-plånboksleverantör och börs som hade en värdering på 14 miljarder dollar så sent som i mars förra året, har försökt sälja av tillgångar.

I ett forskningsarbete har Decrypt upptäckt information om diskussioner som genomfördes i december och januari där ledande befattningshavare från Blockchain.com pratade om att sälja av en del av sin verksamhet, särskilt till Coinbase. Den har också avslöjat ett privat e-postmeddelande som ordnar ett av dessa samtal.

Blockchain.coms representant tillbakavisade dock förekomsten av sådana konversationer och sa att "Blockchain.com är en tillgångsköpare, inte en säljare."

Företagets riskarm Blockchain Ventures sålde nyligen av 80% av sitt ägande i PolySign, avslöjade representanten, trots att företaget nekar till att försöka sälja av tillgångar. Blockchain.com deltog i 53 miljoner dollars serie B-finansiering av infrastrukturverksamheten 2021.

Blockchain.com hade gett Three Arrows Capital (3AC), en kryptovaluta hedgefond som försattes i konkurs i juli som ett resultat av Terra-ekosystemets misslyckande, ett lån på 270 miljoner dollar i kontanter och kryptovalutor.

En insamlingssatsning på mer än 500 miljoner dollar på bara 18 månader

Mitt under en explosiv kryptotjurmarknad hade företaget ett enormt år 2021. I februari 2021 samlade det in 120 miljoner dollar i strategiskt kapital, följt av en serie C på 300 miljoner dollar i mars.

Den anställde också två "fixare" från Washington under den månaden: Jim Messina, en tidigare anställd i Vita huset Obama, utsågs till styrelsen, och Lane Kasselman, en tidigare kommunikationschef för Uber som arbetade på Hillary Clintons kampanj 2008, gick med som chief business officer (han har sedan dess utsetts till president).

Verksamheten tog upp en serie D i mars 2022 och värderade den till 14 miljarder dollar. Summan offentliggjordes inte.

Sedan, i maj 2022, kollapsade Terra och tog med sig 3AC.

Efter 3AC:s misslyckande samlade Blockchain.com in ytterligare 78 miljoner dollar i en strategisk runda som leddes av Kingsway Capital och inkluderade Lightspeed Venture Partners. I ett dåvarande blogginlägg sa VD Peter Smith att transaktionen kommer att "stärka vår balansräkning." Den nya kopplingen mellan verksamheten och Dallas Cowboys hyllades också i blogginlägget.

Det ger den totala summan pengar som samlats in på bara 18 månader till 500 miljoner dollar, exklusive den okända serie D.

Blockchain.com sade upp 110 fler anställda i januari i år efter att ha sagt upp 150 anställda i juli 2022.

Källor hävdar att företaget aggressivt försöker skaffa ytterligare finansiering, även till en avsevärt reducerad värdering. Dessa initiativ, som tidigare diskuterades i slutet av oktober, pågår fortfarande. Enligt källor främjar företaget skuldebrev.

SEC fick en fil för ett Regulation D-erbjudande från Blockchain.coms Chief Strategy Officer och globala chef för institutionella Dan Bookstaber och CFO Adam Schlisman (vars namn är listat i ansökan som "Schisman") den 4 januari.

Kapitalhöjningar för oregistrerade värdepapper omfattas av regel D-erbjudanden. De är utformade för att göra det möjligt för företag att snabbt samla in pengar utan att behöva gå igenom den mödosamma processen att registrera ett nytt värdepapper.

Avvägningar måste dock göras. Till exempel, 506(c)-undantaget som anges i Bookstaber och Schlismans anmälan begränsar deras möjlighet att samla in pengar till ackrediterade investerare, som är de med en nettoförmögenhet på minst 1 miljon USD eller en årlig bruttoinkomst på minst 200,000 XNUMX USD.

De två Blockchain.com-cheferna uppgav i ansökan att de sålde aktier i utbyte mot investeringar på minst 1 miljon dollar, men den 4 januari hade de inte stängt några affärer.

En representant för Blockchain.com avböjde att erbjuda ytterligare information angående ansökan.

United Soccer League-laget Miami FC, som samägs av den italienske affärsmannen Riccardo Silva, som också precis blev delägare i fotbollslaget AC Milan, har sitt kontor på adressen som anges i SEC-anmälan.

En kundtjänstlinje för Blockchain.com kan nås på det nummer som anges i SEC-filen. "Tack för att du ringde Blockchain.com," säger telefonsvararen när du slår numret." Även om det nu inte finns några supportrepresentanter tillgängliga för att acceptera ditt samtal, om du vill lämna ditt namn, telefonnummer och e-postadress, kommer vi att kontakta dig så snart vi kan."

Bland de första namnen inom kryptografi

En av de första Bitcoin-blockutforskarna, Blockchain.info utvecklades av Ben Reeves 2011 och är en webbplats som registrerar transaktioner i kedjan i realtid. Det lade snabbt till en gratis cryptocurrency plånbok och bytte namn till Blockchain.com, som för närvarande har mer än 85 miljoner användare. För att hjälpa företaget att tjäna pengar anställde det också vd Peter Smith och Nic Cary (som för närvarande är vice ordförande). Även om plånboken och blockutforskaren inte tjänade några pengar, trodde vissa investerare att verksamheten skulle lyckas om den kunde övertala även en liten del av sina plånboksanvändare att bli betalande kunder.

I linje med detta engagerade verksamheten TD Ameritrade-veteranen Nicole Sherrod 2018 för att hjälpa till med lanseringen av "The Pit", dess detaljhandelsbörs, 2019.

Sherrod lämnade företaget efter bara 16 månader, och trots införandet av marginalhandel 2021 tog utbytet aldrig riktigt fart. I skrivande stund är Blockchain rankad på 57:e plats efter daglig volym av 576 kryptobörser som spåras av CoinGecko, med en daglig handelsvolym på cirka 6.1 miljoner dollar, eller mindre än 1% av sina rivaler i topp 5.

Utbytet var konsekvent undermåligt, de låg två år efter takten och UX/UI var hemsk, enligt en tidigare anställd på Blockchain.com som begärde anonymitet eftersom de hade undertecknat ett sekretessavtal. Det var Peters husdjursprojekt, och han fungerade som dess produktchef, men han var så småningom tvungen att ge upp det för att koncentrera sig på andra viktiga uppgifter.

Men verksamhetens senaste strategi har lagt stor vikt vid andra tjänster, inklusive OTC och institutionella lån, som den lanserade 2019. Företaget behöver dock inte upprätthålla en blomstrande börs för att lyckas.

CMO Jason Karsh anmärkte i en intervju med Decrypt i maj 2021:

Om du frågade mig för några månader sedan, tror jag att mäkleri helt klart var där vi såg mest, alltså köp och försäljning av Bitcoin i plånboken. Ändå har vår institutionella verksamhet expanderat snabbt.

Vid den tiden, enligt Karsh, hade företaget "konversationer" med ett antal "erkända siffror från mainstream finans."

Utnämningen av Kasselman påskyndade denna inriktning. Ubers tidigare kommunikationsdirektör anställdes för att använda verksamhetens medel för fusioner och förvärv (M&A). Han uttalade i maj att M&A-strategin kommer att koncentreras på att både komplettera befintliga affärsenheter och expandera till nya områden, med hänvisning till en "stor balansräkning" och hävdade att plånboken, börsen och institutionell finansiering var och en var i topp fem i sina regioner .

Kasselman förklarade:

Vi kommer att ta vara på möjligheter. Jag kan inte förutsäga vad som kommer att hända om och när ytterligare en kryptovinter inträffar, men om den gör det verkar det verkligen vara ett bra tillfälle att skaffa en hel del Bitcoin och köpa upp företag som kan ha problem.

Till slut koncentrerade sig Blockchain på att förbättra lån och OTC-handel för företagets "snabbväxande institutionella verksamhet", enligt Kasselman.

Under 2021 har företaget förvärvat Singapore-baserade Altonomys OTC-desk samt AiX och dess "AI-drivna förhandlings- och matchningsmotor för institutionella OTC-handlare." När handeln i Sydamerika avstannade, stängdes ett tredje förvärv - den argentinska kryptoinvesteringssajten SeSocio - ner sju månader efter det att det gjordes.

Ändå har kryptoutlåning inte varit en pålitlig affärsstrategi under föregående år.

I juli, Celsius försattes i konkurs efter att ha blivit förföljd av myndigheter. Voyager följde efter efter att ha blivit utsatt för 3AC. BlockFi var tvungen att försätta sig i konkurs i november efter att ha "räddats ut" av FTX. Dessutom ansökte Genesis den här månaden, som exponerades för både 3AC och FTX, för kapitel 11-skydd.

Företaget kanske inte är tillräckligt diversifierat och kontant för att överleva kryptovintern utan en blomstrande handelsverksamhet – och med 3AC som representerar ett hål på 270 miljoner dollar i balansräkningen. Vissa affärsinvesterare tog upp allvarliga farhågor om företagets hälsa, men frågan är fortfarande spekulativ vid denna tidpunkt.

Relaterad