Halsband är alternativstrategier som används för att försvara sig mot stora förluster på bekostnad av storvinstpotential. De kallas också vanligtvis för hedge wrappers eller risk-reversals och skapas när en handlare – som redan länge är en kryptovaluta – samtidigt köper en säljoption och skriver en köpoption. Båda dessa alternativ är out-of-the-money.
Säljoptionsdelen av en krage skyddar i huvudsak handlaren från ett prisfall på det underliggande myntet eller token. Köpoptionen hjälper samtidigt till att kompensera kostnaden för att köpa säljoptionen. Det ger också vinstpotential upp till (men inte högre än) sitt lösenpris.
I enklaste termer är en krage när någon som redan är lång köper en downside put samtidigt som den säljer en upside call för att säkra sig mot stora förluster. Detta skydd kommer till en kostnad – nämligen att minska potentialen för stora vinster.
Det bästa scenariot för en krage är när myntets eller tokens pris är lika med lösenpriset för köpoptionen vid utgången.
Hur kragar ger skydd
Krageoptionsstrategin är mest användbar när en investerare för närvarande är en kryptovaluta och sitter på betydande orealiserade vinster. För det andra är kragar också användbara för långsiktiga hausseartade investerare som är osäkra på kortsiktiga prisåtgärder. Kragar är dock inte idealiska strategier för extremt hausseartade investerare. I huvudsak hjälper kragar till att skydda orealiserade vinster i händelse av en kryptovalutas prisnedgång.
Det finns faktiskt två strategier i spel i en krage:
- Skyddsputs
- Täckt samtal
En skyddande put (som ibland kallas en gift put) är när en handlare länge är både en säljoption och det underliggande myntet eller token. Ett täckt samtal (vilket ibland kallas köp/skriv) är när en handlare samtidigt kortar en köpoption och långvarigt det underliggande myntet eller token.
Med dessa två strategier inblandade i en krage är det att köpa säljoptionen som faktiskt ger skydd i händelse av en betydande prisnedgång i den underliggande kryptovalutan. Samtidigt är det försäljningen av en köpoption som – om den genomfördes idealiskt – skulle ge tillräckligt med premie för att kompensera för köpet av säljoptionen.
Hur mycket kan du tjäna på ett halsband?
En collars maximala vinst är lika med nettopremien för den kombinerade sälj- och köpeskillingen subtraherad från köpoptionens lösenpris. Nettot av sälj- och samtalspremierna dras också av från denna summa.
En krages maximala förlust är under tiden säljoptionens lösenpris och nettopremier subtraherade från kryptovalutans inköpspris.
Källa: https://www.okx.com/academy/en/collar-explained