ECB:s Eurosystem utforskar blockchain-teknik för grossisthandel med finansiella transaktioner

Europeiska centralbanken (ECB) har tagit ett djärvt steg in i framtiden genom att tillkännage en utforskning av den potentiella användningen av Distributed Ledger Technology (DLT), vanligen kallad blockchain, för avveckling av finansiella grossisttransaktioner. Eurosystemet har, genom sina TARGET-tjänster, länge varit en nyckelaktör för att underlätta avvecklingen av finansiella transaktioner i centralbanksledet i centralbankspengar. Detta drag återspeglar ett åtagande att modernisera bosättningsinfrastrukturer och anpassa sig till det föränderliga landskapet för finansteknologi.

Marknadsuppsökande och inledande analys

I en officiell artikel som släppts av ECB lyfter centralbanken fram behovet av att bedöma effekten av framväxande teknologier, särskilt DLT, på avvecklingen av finansiella transaktioner i grossistledet. Eurosystemet erkänner det ökande intresset inom finansbranschen för att utnyttja DLT för områden som avveckling av värdepappersrelaterade transaktioner och betalningar mellan valutor. Utforskningen syftar till att säkerställa att grossisttransaktioner kan fortsätta att avvecklas i centralbankspengar i händelse av betydande DLT-antagande, vilket främjar finansiell stabilitet och förtroende för valutan.

Eurosystemets första analys innebar att nå ut till finansmarknadens intressenter för att samla in deras synpunkter på den potentiella användningen av DLT för finansiella transaktioner i grossistledet. Centralbanken undersökte möjliga svar på den utbredda användningen av DLT, inklusive att göra det möjligt för DLT-plattformar att interagera med befintliga Eurosystemets infrastrukturer eller göra centralbankspengar tillgängliga i en ny form som lämpar sig för inspelning och överföring på en DLT-plattform. Analysen betonade att dessa svar inte utesluter varandra.

Centralbankspengar i hjärtat av finansiell stabilitet

Efter den inledande analysen har Eurosystemet påbörjat undersökande praktiskt arbete för att få ytterligare insikter i samspelet mellan DLT-baserade infrastrukturer för avveckling i centralbankspengar och marknads-DLT-plattformar. Detta arbete involverar experiment och försök, inklusive skentransaktioner och ett begränsat antal verkliga transaktioner, för att testa genomförbarheten av olika konceptuella lösningar.

Eurosystemet understryker vikten av penningavveckling från centralbanker, särskilt för finansiella grossisttransaktioner som kännetecknas av höga värden. Det genomsnittliga transaktionsvärdet i Eurosystemets stora betalningssystem är 5.5 miljoner euro, med vissa transaktioner som överstiger 1 miljard euro. Att avveckla dessa transaktioner i centralbankspengar, snarare än affärsbankspengar, minskar riskerna förknippade med koncentration och förbättrar den övergripande finansiella stabiliteten.

DLT-adoption och potentiella fördelar

Artikeln utforskar de potentiella fördelarna med att använda DLT för finansiella transaktioner i grossistledet, inklusive ökad effektivitet, minskat beroende av mellanhänder och möjligheten att automatisera transaktioner genom smarta kontrakt. Marknadsintressenter ser potential i att använda DLT för att förbättra transparensen, granskningsbarheten och spårbarheten av transaktioner, samt för att förbättra likviditetshanteringen.

Eurosystemet föreställer sig en framtid där centralbankspengar förblir ett monetärt ankare som stödjer stabiliteten, integrationen och effektiviteten i det europeiska finansiella systemet. Det kommande undersökningsarbetet syftar till att ge konsekvent och samordnad feedback om olika lösningar, vilket i slutändan bidrar till Eurosystemets vision för det framtida ekosystemet för finansiella transaktioner i grossistledet.

Sammantaget signalerar Eurosystemets utforskning av blockkedjeteknik för avveckling av grossisttransaktioner ett proaktivt tillvägagångssätt för att anpassa sig till det snabbt utvecklande landskapet av finansiell teknik. När finansbranschen fortsätter att anamma DLT, är Eurosystemet fortfarande engagerat i att säkerställa stabiliteten och effektiviteten i det europeiska finansiella systemet samtidigt som de tillgodoser de förändrade behoven hos marknadsaktörerna. Resultaten av det undersökande arbetet kommer sannolikt att ha en betydande inverkan på framtiden för finansiella grossisttransaktioner i euroområdet.