International Capital Market Association (ICMA), som representerar finansiella institutioner som är aktiva på den internationella kapitalmarknaden, har släppt en rapport som undersöker riskfaktorerna förknippade med digitala obligationserbjudanden.
ICMA:s rapport fokuserade på de digitala obligationserbjudanden som lanserats under de senaste två åren. Rapporten syftar till att fastställa möjliga områden för samförstånd om riskfaktorer och andra upplysningar om blockkedjebaserade obligationer.
Trots potentialen för blockchain-baserade skuldinstrument bekräftade av ledande emittenter som Världsbanken och Europeiska investeringsbanken, lyfte rapporten fram flera risker förknippade med erbjudandet.
Rapporten noterade tekniska risker som plågar digitala obligationer, och pekar i första hand ut illvilliga aktörers aktiviteter, forking av offentliga blockkedjor och "teknologisk oföränderlighet."
Den grävde ner sig i en litani av juridiska och regulatoriska risker med att använda blockchain och frånvaron av ett enhetligt ramverk för blockchain-baserade skuldinstrument. Enligt rapporten fortsätter de dystra utsikterna för en reglerad helomvändning att stirra investerare och andra branschaktörer i ansiktet.
Även om de är allmänt hyllade för att demokratisera finans, brottas digitala obligationer med likviditetsrisker från "brist på allmänhetens förtroende" för blockchain. Andra orsaker till de likviditetsutmaningar som digitala obligationer står inför är oförmågan att lista dem i vissa jurisdiktioner och avsaknaden av en aktiv handelsmarknad för blockchain-baserade skuldinstrument.
ICMA kom fram till sin ståndpunkt efter granskning av nästan ett dussin digitala obligationserbjudanden enligt franska, spanska, luxemburgska och engelska lagar.
"Att främja utvecklingen av DLT-baserade obligationsmarknader som en pålitlig finansieringskälla för den reala ekonomin är ett strategiskt fokus för ICMA", säger ICMA:s vd Bryan Pascoe. "I ett föränderligt juridiskt och regulatoriskt landskap markerar vårt papper ett viktigt steg för detta framväxande marknadssegment."
En noggrann granskning av erbjudandedokumenten indikerar införandet av flera avslöjanden, inklusive typen av distribuerad reskontra som används i erbjudandet, rollen som nyckelförmedlare, affärskontinuitetsplaner och miljöpåverkan från blockkedjan.
Rapporten föreslår att emittenter inkluderar ytterligare klausuler i erbjudandedokumenten för att förbättra transparensen och inkluderar riktade investerare, val av tillämplig lag, noteringsöverväganden och regulatoriska sandlådor.
Strävan efter digitala obligationer
Emissioner av digitala värdepapper har fortsatt att öka sedan början av året eftersom finansiella tillsynsmyndigheter anammar digitalisering för att hålla jämna steg med industriinnovationer. Medan flera länder förvränger regleringar, gör finansinstitutioner stora roller i ekosystemet. I september meddelade den amerikanska investeringsbanksjätten Citigroup att de skulle erbjuda världens första fraktionella obligationsutbyte.
Brasilien, Hongkong, Förenade Arabemiraten (UAE) och England rustar sig redan för den utbredda adoptionen av tokenisering på finansmarknaderna, lanserar offentliga samråd och skapar tekniska partnerskap.
Titta: Kurt Wuckert Jr. svarar på dina frågor om Bitcoin och blockchain
Ny på blockchain? Kolla in CoinGeeks Blockchain for Beginners-sektionen, den ultimata resursguiden för att lära dig mer om blockchain-teknik.
Källa: https://coingeek.com/icma-reviews-risk-factors-disclosures-in-blockchain-bond-offering-documents/