Initial Litigation Offerings (ILOs) visar att blockchain inte är en lösning som letar efter ett problem

Fallet med Apothio, en hampaodlare som är involverad i en rättegång på 1 miljard dollar mot ett län i Kalifornien, har satt Initial Litigation Offerings (ILO) i rampljuset.

Och även om det inte är något nytt i blockchain-världen, visar ILO:er den potential som tekniken kan ha när den används som en lösning på ett mycket bestående och mycket dyrt problem - stämningar.

Apothio och problemet med finansiering av rättstvister

Apothio LLC, ett vertikalt integrerat hampaföretag baserat i Kalifornien, är stjärnan i en rättegång som har potential att revolutionera rättstvister i USA.

I april 2020 lämnade företaget in en stämningsansökan mot sitt hemland Kern County och Kern Countys sheriffkontor, och anklagade dem för att förstöra hampa för 1 miljard dollar. Företaget hävdar att det drabbats av den största förstörelsen av personlig egendom av statliga enheter i USA:s historia och stämmer länet på skadestånd till ett värde av 1 miljard dollar.

Men trots sin mycket värdefulla skörd är företaget fastspänt på kontanter och kämpade för att finansiera den mycket dyra process av rättstvister som det var på väg att inleda.

Sedan oktober 2021 har företaget försökt samla in pengar från allmänheten för att finansiera rättegången i utbyte mot en del av eventuell återvinning som det får från domstolen. Som sådan är finansiering av rättstvister inte något nytt, särskilt i USA där rättegångar som denna kan kosta miljontals dollar. Rättsfinansiärer får en multipel av sin investering om ett ärende avgörs men får ingenting om ärendet avskrivs.

Enligt Business Insider, området för rättstvistsfinansiering har vuxit avsevärt under de senaste åren, med börsnoterade företag och privata kapitalförvaltare som tillsammans investerar över 2 miljarder USD i rättstvister mellan 2019 och 2020.

LexShares, en ledande rättstvistfond i USA, har investerat i 103 fall sedan 2014. Av de 43 fall som hittills lösts hade 70 % en vinstgrad, vilket gav investerare en genomsnittlig årlig avkastning på 52 %.

Rättstvister är dock begränsade till endast ackrediterade investerare, som alla måste uppfylla US Securities and Exchange Commissions rigorösa ackrediteringskriterier. Förutom att utesluta många mindre investerare från den potentiellt lukrativa verksamheten med finansiering av rättstvister, krymper det också drastiskt poolen av investerare som målsägande kan söka finansiering från.

För att samla in pengarna för sin rättegång mot Kaliforniens län tog Apothio till crowdfunding. Men istället för att nå ut till en liten pool av ackrediterade investerare, beslutade företaget att ta en mer decentraliserad väg – ett rättstvisterbjudande.

Termen myntades av Apothios advokater Roche Freedman, känd för att ha representerat David Kleimans egendom i det kontroversiella fallet mot Craig Wright. Kontoret är en pionjär inom branschen och har erfarenhet av att navigera i den vaga regleringen kring kryptovalutor och blockkedjeteknik.

Roche Freedman arbetade med Republic, en crowdfunding-webbplats, för att lansera Apothios offentliga erbjudande på 5 miljoner dollar i oktober 2021. Förra veckan nåddes dess lägsta insamlingsmål när ett familjekontor bidrog med 150,000 151 dollar till insatsen. Totalt har 344,000 investerare hittills bidragit med över $XNUMX XNUMX till rättegången.

Replikerar framgången för Apotios ILO med Ryval

Det enorma intresset för Apothio och framgångarna för dess ILO skapade snabbt rubriker, vilket fick Roche Freedman att inleda en ganska ambitiös strävan – att lansera en egen ILO-plattform.

Kyle Roche, en partner på Roche Freedman, sa att de har arbetat med olika teknik- och finanspartners för att gå vidare med lanseringen av Ryval, en marknadsplats för inledande rättstvister.

"Det är nästan lika grundläggande som en GoFundMe," sa Roche till Business Insider.

Marknadsplatsen, lanserad på Avalanche-blockkedjan, skulle tokenisera rättstvister och tillåta användare att handla med tokens. Alla erbjudanden skulle registreras hos Securities and Exchange Commission (SEC) och göra det möjligt för investerare att köpa sig in i rättegångar med så lite som $100. Ackrediterade investerare skulle kunna handla med tokens omedelbart, medan de utan korrekt ackreditering skulle vara föremål för en låsningsperiod på ett år, sa Roche.

"Vårt mål är att ha 5 till 10 fler ILO relativt snabbt när plattformen är klar," noterade han och tillade att Roche Freedman inte skulle vara inblandad i de flesta av dessa fall.

Ändå arbetar advokatbyrån för närvarande med Ava Labs, företaget bakom Avalanche, och Republic, crowdfunding-webbplatsen som drivs av OpenDeal.

Framgången i Apothios fall avslöjade också några av ILO:s brister. Roche sa att de har fått mycket feedback från deltagarna i erbjudandet och kommer att inkludera nya funktioner och alternativ i Ryval.

De flesta deltagare sa nämligen att de skulle föredra en modell som möjliggör mer uppsida vid stora återhämtningar. Den nuvarande Apotio-modellen ger investerare 1 ILO-token för varje investerad dollar, som kommer att förbli låst i ett år. Om ärendet avgörs kommer avkastningen att bero på hur lång tid som har gått mellan det att polletterna utfärdades och det att ärendet avslutades, allt från 200 % till 350 %.

Roche sade att företaget undersökte hur man kunde erbjuda en modell med större avkastning i framtida ILO:er och till och med låta investerare få tillbaka en del av sina pengar om ärendet avskrivs tidigt.

Eftersom ILO:er är en ganska ny produkt, även i kryptovärlden, kommer Ryval att fokusera på att ge bättre utbildning om det amerikanska rättssystemet och har några av de analytiska verktyg som används av advokater i landet. Dessa inkluderar statistik om målresultat, som Roche sa skulle hjälpa investerare att utvärdera riskerna med varje rättegång.

4) Falldata. Som @TheNewsHam påpekar i sin artikel att vi arbetar med våra partners om detta, och jag hoppas kunna göra samma analytiska verktyg som används av advokater tillgängliga för allmänheten som en del av @ryvalmarket plattformen.

— Kyle Roche (@KyleWRoche) Januari 4, 2022

 Kevin Sekniqi, grundaren av Ava Labs, sade att ILO:er var ett genombrott både för individer som söker sanering och privata investerare som ofta är uteslutna från de flesta högpresterande tillgångsklasser.

"De är i grunden unika från alla andra investeringar, och skapandet av ILO markerar första gången blockchain-teknik kommer att användas för att demokratisera finansiella produkter i mångmiljardskala."

Vi har ännu inte sett om ILO:er blir en tillgångsklass med praktisk användbarhet. Att döma av storleken på marknaden de utnyttjar och den perfekta produkt-marknadsanpassning de erbjuder, har ILO:er potential att lyckas. Och om de gör det kommer de att vara ett perfekt exempel på verkligt användbar blockchain-integration – en som visar att tekniken inte är en lösning som letar efter ett problem, utan ett mycket effektivt sätt att föra in den traditionella finansvärlden in i den nya eran .