Förbereder betalningsjätten SWIFT sig för en blockchain-bunden framtid?

SWIFT är en betalningskoloss. Det är verksamt i mer än 200 länder, har över 11,000 8.4 kunder med finansinstitut och sänder cirka XNUMX miljarder finansiella meddelanden varje år. Det är världsledande inom gränsöverskridande bank-till-bank-betalningar och spelade nyligen en nyckelroll i västvärldens ekonomiska sanktioner mot Ryssland. 

Det betyder dock inte att det belgiska kooperativet är immunt mot störningar. Kritiker har länge hållna Interbankmeddelandesystemet, som grundades på 1970-talet, är "gammalt, oflexibelt, långsamt och allt mer benäget för cyberattacker." I maj, Mastercard VD Michael Miebach tvivla på SWIFTs förmåga att överleva de kommande fem åren. Samtidigt fortsätter det att hotas av en stigande våg av blockkedjebaserade betalningsnätverk på ena sidan och en förväntad ström av centralbankens digitala valutor (CBDC) på den andra.

Men förra veckan, i ett tecken på att till och med förankrade äldre finansiella nätverk (möjligen) kan ändra sina ränder, SWIFT bekräftade ett proof-of-concept-projekt med blockchain-orakelleverantören Chainlink. Om allt går bra kan SWIFTs bankanvändare enkelt komma åt och överföra digitala tillgångar på flera blockchain-plattformar. Dagar tidigare meddelade SWIFT också att de använder fintech-företaget Symbionts blockchain-plattform för företag för att förbättra sina meddelanden för företagsevent som utdelningar och fusioner.

Denna utveckling väcker en spännande fråga: I stället för att engagera sig i en nollsummekamp till döden, konvergerar de traditionella finans- (TradFi) och decentraliserade finans- (DeFi)-företagen faktiskt – dvs. går mot en gemensam medelväg som inkluderar tokeniserade tillgångar, DeFi , interoperabilitet och, ja, reglering?

Att adjungera ett existentiellt hot?

"Alla finansiella varor kommer att röra sig över blockchain-nätverk i framtiden," sa Matthew Hougan, investeringschef på Bitwise Asset Management, till Cointelegraph. "Det är inte förvånande att se äldre företag som vill anta och/eller samordna en teknik som utgör ett grundläggande hot mot deras existens; i själva verket borde det applåderas.”

Naturligtvis är detta bara ett pilotprogram. Hougan tillade, "Det är inte som att SWIFT fick blockchain-religion över en natt och konverterar alla sina aktiviteter till DLT." Men, det är en början, och för det borde nätverket applåderas, föreslog han.

I denna snabbt utvecklande tekniska värld "finns det ingen plats för binära synpunkter som omfattar en "jag vinner, du förlorar"-mentalitet", särskilt inom dess kapitalmarknader och finanssektor, sa Mark Smith, VD och medgrundare av Symbiont, till Cointelegraph , ytterligare tillägg:

"I slutändan är det som slutar med normen vanligtvis en hybrid, och vi ser definitivt en sammansmältning som kommer att låna från det bästa som TradFi och DeFi har att erbjuda." 

Jonathan Solé, strategidirektör på SWIFT, talade vid förra veckans Smartcon 2022-kongress i New York, erkände ett "obestridligt intresse" från institutionella investerares sida i digitala tillgångar "oavsett om dessa är stablecoins, CBDCs eller något som du kan tokenisera på kapitalet marknadsutrymme” inklusive aktier och obligationer.

Banker och andra TradFi-institutioner söker SWIFT för att "överbrygga klyftan" mellan deras infrastrukturtjänster, som börser, förvaringsinstitut och clearinghus, "och alla dessa nya blockkedjor som kommer att tillhandahålla dessa tjänster" för tokeniserade tillgångar, tillade han på en panel med titeln "Bridging Traditional Finance and DeFi."

Sessionen modererades av Chainlinks vd Sergey Nazarov, som noterade att SWIFT hade TradFi-världens "största privata nyckelinfrastruktur", och tillade:

"Det finns ingen anledning att göra sig av med den privata nyckelinfrastrukturen som redan säkert signerar transaktioner för att flytta runt biljoner dollar i värde. Alla dessa standarder kan helt enkelt ha ett tillägg till dem som säger: blockchain-grejer."

Men SWIFT "vill inte nödvändigtvis bygga en integration med varje enskild kedja på planeten", tillade Nazarov, vilket var anledningen till att det undersökte Chainlinks Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) som ett sätt för det "att bli interoperabelt över alla blockkedjemiljöer."

Stephen Prosperi, chef för produkthantering och digital värdepappershantering för DTCC, som tillhandahåller clearance- och avvecklingstjänster för amerikanska värdepappersmarknader - en annan TradFi-tungviktare - stödde denna punkt. Olika digitala valutor "kommer att leva över olika kedjor", och företag som DTCC vill inte bygga separat infrastruktur för att ansluta till var och en av de 100 blockkedjorna som är värd för önskvärda digitala tillgångar. En central ingångspunkt som CCIP kan därför vara användbar.

Är tvärkedjebroar säkra?

Smartcon-paneldeltagarna tog dock inte riktigt upp några av utmaningarna i samband med tvärkedjade broar, inklusive säkerhetsproblem. "Ja, det finns säkerhetsrisker med projekt över kedjan," kommenterade Hougan, "det är därför du behöver pilotprojekt som detta."

Cross-chain broar är designade för att lösa problemet med interoperabilitet mellan blockchain-plattformar. Blockchain-nätverk idag - Bitcoin, Ethereum, Solana och andra - är som järnvägssystemen på 19-talet innan spårviddsstorlekarna standardiserades. Passagerare och gods var tvungna att lastas av till ett annat tåg när inkompatibla järnvägslinjer möttes.

Cross-blockchain-broar är designade för att lösa den här typen av inkompatibiliteter, men problemet är att de verkar vara sårbara för hacks. Cirka 2 miljarder dollar har stulits från broar i 13 olika rån, enligt till Chainalysis, det mesta i år. Ethereums grundare Vitalik Buterin, rödflaggade tvärkedjebryggor nyligen, vilket tyder på att de kan möjliggöra 51% nätverksattacker.

Ett nyckelproblem verkar vara att "broarna" tenderar att ackumulera stora mängder "låsta tillgångar" från olika blockkedjor, några ganska obskyra och inte alltid byggda med avancerade säkerhetsfunktioner, enligt Elliptics Cross-Chain Report 2022 släppt 4 oktober, som noterade:

"Detta har gjort broar till ett attraktivt mål för cyberkriminella. […] Från januari till juli 2022 stals kryptotillgångar för 1.2 miljarder dollar över åtta brokompromissincidenter.”

Chainlink tror förmodligen att det kommer att göra ett bättre jobb med säkerhet än broar med tvärkedja har gjort tidigare. Nazarov sa så mycket i intervjuer efter Smartcom. "Det är vad CCIP försöker lösa. Och jag tror inte att det är ett svårlöst problem. Jag tror att det är ett lösbart problem”, han berättade Förmögenhet.

Är traditionella institutioner redo för tokenisering?

Förutom behovet av interoperabilitet, finns det andra gemensamma drag som för TradFi och blockchain-leverantörer närmare varandra? Är kapitalmarknaderna redo för tokenisering, till exempel, frågade Nazarov paneldeltagarna.

"Tja, det är definitivt här. Det kommer inte att försvinna”, svarade Solé. "Vi har antagit alla våra meddelandestandarder så att vi kan se till att vi kan ta hand om den information som behövs för tokeniserade tillgångar."

"Vi tittar faktiskt på att tokenisera alla olika typer av tillgångar internt," sa Victor O'Laughlen, vd och chef för företagstokenisering på Bank of New York Mellon (BNY), till panelen. BNY:s mäklare-handlare och investeringsförvaltare-kunder "vill inte segregera och förvalta sina tillgångar i olika pooler. De vill ha en kundupplevelse.” En annan attraktion med blockchain-aktiverade tokeniserade tillgångar är att de är tillgängliga 24/7. O'Laughlen lade till:

"Det är infrastrukturen som alltid är uppe, eller hur? Kryptomarknaderna har verkligen fått finansmarknaderna att tänka på det. Och vi måste kunna stödja våra kunder i vilken tidszon som helst, var som helst.”

Utöver interoperabilitet och tokenisering fanns det ett visst intresse bland TradFi-representanterna för egentliga DeFi-projekt – men med förbehåll. "Om finansiella tjänster vill gå in i DeFi-läge måste det finnas någon form av reglerad DeFi," sa Solé, även om vissa kanske ser det som en motsägelse i termer. 

Prosperi upprepade behovet av ett slags "tillåten DeFi", en som hade efterlevnad inbakad. "I slutet av dagen måste institutioner känna att de inte kommer att bli fastnade på KYC, AML - att de vet vem de handlar med.”

BNY Mellon's O'Laughlen såg dock några positiva effekter med DeFi-protokoll. "DeFi kan gynna intradagslikviditet, där likviditet behövs för att typ smörja hjulen." Institutioner skulle kunna börja med att låna ut eller låna tillgångar eller kontanter, eftersom "några av de mer vaniljtyper av [DeFi] transaktioner som äger rum mellan motparter och finansiella institutioner skulle vara ett bra första steg."

Ett uppsving för kryptoadoption

Slutligen, vad, om något, har allt detta att göra med crypto/blockchain-adoption? Ekumeniska paneldiskussioner som det som inträffade på Smartcon är uppmuntrande, men kommer partnerskap som SWIFT-Chainlink verkligen "påskynda antagandet av DLT-blockkedjor och gynna olika institutioner över hela kapitalmarknaderna", som Nazarov föreslog?

"Det är positiva nyheter," sa Hougan till Cointelegraph. "Varje gång en etablerad operatör inser att den måste tänka på implikationerna av blockchain-teknik, gör det det lättare för nästa att göra det. Det här är ännu en tegelsten i väggen.”

"Chainlink har en stark konkurrensposition när det gäller att tillhandahålla orakel och tillförlitliga datakällor, och den växer genom att integrera dessa verktyg i fler kapitalmarknader och betalningsnätverk," sa Lex Sokolin, chefsekonom på ConsenSys, till Cointelegraph. "Syften med blockkedjor är olika och varierande. Generellt sett tror jag att mer integration innebär fler vägar till adoption."

Smith, å sin sida, ser en "verklig mognad" av blockchain-teknologi över finansiella tjänster, och ser det som "bindväven" som kommer att göra både TradFi och DeFi framgångsrika. Blockchain-teknik skapades ursprungligen för att ge ett bättre bankbetalningssystem, och 13 år senare fortsätter den att bli mer allmänt accepterad och antagen bland banker, kapitalförvaltare och globala marknader, säger Smith.