HodlX gästpost Skicka ditt inlägg
Wall Street sätter mycket hopp till blockchain-teknik för att effektivisera handel med tillgångar. Analytiker förutspår att tillgångar till ett värde av 5 biljoner dollar kan tokeniseras på blockkedjor år 2030.
Men stränga marknadsregleringar och SEC:s rykte om att vara försiktig med kryptovalutor kan sätta en broms på finanssektorns ambitioner.
Enligt en rapport från kapitalförvaltningsföretaget Bernstein, innebär tokenisering av tillgångar en möjlighet till 5 biljoner dollar under de kommande fem åren, med 2 biljoner dollar i valuta och bankinsättningar och 3 biljoner dollar i stablecoin och CBDC-tokens.
Analytiker tillade att stablecoins och CBDC-tokens, tillsammans med avkastningsodling på decentraliserade marknader, kommer att konkurrera med bankinlåning som investeringar och sparmedel.
Citi Global Perspectives and Solutions 2023-rapporten återspeglar denna känsla och projicerar att år 2030 kommer 4-5 biljoner dollar i tokeniserade digitala värdepapper att cirkulera, med 1 biljon dollar som tillskrivs DLT-baserad handelsfinansiering (distributed ledger technology).
Totalt 1.9 biljoner dollar av icke-finansiella företagsskulder och kvasi-statliga skulder, 1.5 biljoner dollar i fastighetsfonder, 0.7 biljoner dollar i private equity/riskkapital och 0.5-1 biljoner dollar i värdepappersfinansiering och säkerheter, samt 1 biljon dollar i handelsfinansiering , skulle tokeniseras till 2030.
Enligt uppskattningar kommer blockchains totala marknad som kan adresseras till 2027 att vara 147 miljarder dollar.
Vad är grejen med blockchain på Wall Street
Wall Street är begränsad när det gäller att investera i och handla med vissa finansiella tillgångar som räntebärande, private equity och andra alternativ jämfört med publika aktier, vilket resulterar i underallokering av sådana tillgångar och en premie för tillgångar med operativ tillgång.
Vissa tillgångar kan ha antagits vara impopulära bland investerare eftersom de är svåra att komma åt eller dyra att hantera.
Nuförtiden drivs olika komponenter i finansmarknadens infrastruktur genom olika system, varav några utvecklades under COBOL och Telex tid.
Betalningar har sin egen teknologi, liksom tillgångsupptäckt och matchning före handel, medan clearing och avveckling drivs separat.
Flera lager inom finansbranschen hanterar samma data, men de gör det i sina egna isolerade system, så mycket information måste utbytas.
Börshandel innebär ett komplext kommunikationssystem. Gränsöverskridande betalningar passerar genom flera ringar på korrespondentbanksystemet.
CSD:er (centrala värdepappersdepåer) och CCP:er (central motpartsclearing houses) utför avveckling efter handel på fonder och obligationer, var och en utformad för att minska motpartsrisken och avvecklingsmisslyckanden.
Ett branschomfattande enhetligt system skulle hjälpa till att lösa detta problem. Tokenization och DLT spelar in här inga fler avstämningar, misslyckanden i avvecklingen, väntan på att faxade dokument eller "original" ska anlända per post eller investeringsval som begränsas av operativa svårigheter att komma åt.
I slutändan kommer en digitalt inbyggd infrastruktur att vara globalt tillgänglig, tillgänglig 24/7/365, och integrerad med smarta kontrakt och DLT-aktiverade automationssystem, vilket kommer att möjliggöra användningsfall som inte är möjliga med traditionell infrastruktur.
Beroende på kundens investeringsfilosofi eller profil, kan nya produkter sträcka sig från skuldinstrument som ackumuleras dagligen, varje timme eller till och med minutvis, till inbäddning av ESG-övervakning i realtid (miljö, social och styrning).
På nivån för ett smart kontrakt kan nyanserna för varje tillgång fångas.
Till exempel kan ett smart kontrakt programmeras för att automatiskt distribuera kontantpoletter för företagsåtgärder eller utdelningar.
Därför ger tokenisering 24/7 sömlös likviditet för applikationer som säkerheter, atomär och omedelbar avveckling, snabb tillgångsupptäckt, villkorade betalningar, företagsåtgärder kontrollerade av smarta kontrakt och nya produktfunktioner, samt efterlevnad som upprätthålls på tokennivå.
Lärdomar att lära
Även om tokeniseringsinitiativ har vuxit avsevärt under de senaste åren, är det lika viktigt att undersöka nuvarande utmaningar och lära av dem.
Som ett exempel kan vi titta på ASX (Australian Securities Exchange).
För att förbättra clearing, avveckling, tillgångsregistrering och post-trade emittenttjänster, omplattformade ASX sitt CHESS (Clearing House Electronic Sub-Register System) 2015.
I teorin syftade projektet till att förändra teknikstacken utan att påverka affärsprocessen.
Teamet stoppade projektet och skrev av investeringen på 165 miljoner dollar på grund av en rad problem, trots teknikens löfte om kvalitet och effektivitet.
Bland lärdomarna Wall Street kan lära av ASX inkluderar följande.
- Eftersom övergången från ett centraliserat äldre system till en distribuerad infrastruktur är komplex, måste förvaltningsstyrningsprogrammet förnyas omfattande för alla intressenter.
- Implementering av komplexa transformationer bör ske stegvis med hanterbara leveransplaner.
- Affärsarbetsflöden behöver omarbetas för distribuerade miljöer där latensen är högre än för centraliserade system och smarta kontrakt/DLT kan erbjuda nya möjligheter.
- De bästa resultaten kan uppnås genom att noggrant optimera processer på och utanför bokföringen.
Regulatoriska och juridiska aspekter
SEC har nyligen vidtagit åtgärder mot flera kryptoföretag, vilket fått många att spekulera om deras avsikter gentemot branschen.
Men när du ser någon som Larry Fink från BlackRock, den största kapitalförvaltaren i världen, ansöka om att lansera en Bitcoin ETF, vet du att han vet vad som kommer.
Dessutom, om du tänker på att Invesco, Fidelity, WisdomTree och andra stora finansiella företag också ansöker om en spot Bitcoin ETF, inser du att dessa företag inte skulle göra någonting utan att veta att det skulle fungera.
Och till råga på allt, när du hör Feds Jerome Powel säga att krypto har "hållbarhet", så vet du att det verkligen gör det.
Så vi måste lära oss att läsa tebladen för att tolka alla dessa signaler och inte låta oss påverkas av rädslor som pressas på oss.
Medan USA kämpar för att få saker gjorda med kryptoreglering, är kryptoregleringsmiljön i andra länder ganska uppmuntrande.
Med sin landmärke MiCA (Markets in Crypto-Assets) lag en handling som har varit fem år på väg Europa lägger ner en röd matta för kryptovaluta.
När det gäller juridiska aspekter av tokenisering inom handelsfinansiering har Storbritannien erkänt elektroniska handelsdokument som juridiska dokument.
Detta representerar en viktig milstolpe för blockchain-distribution eftersom engelsk lag styr 80 % av globala finansiella transaktioner.
En lag som stiftar lagkommissionens rekommendationer om elektroniska handelsdokument undertecknades i lag den 20 juli 2023.
Slutliga ord
Även om blockkedjeteknik skulle kunna störa traditionella finansmarknader på ett betydande sätt, och stora finansinstitutioner verkar vara ivriga att ta till sig den, finns det fortfarande många reglerande, juridiska och tekniska hinder att övervinna innan den kan antas brett.
Trots det tror många experter att denna teknik så småningom kommer att bli en integrerad del av det globala finansiella systemet.
Maria Carola är VD för StealthEX.io, en omedelbar, icke-förvaringsbar kryptovalutabörs med över 1,300 XNUMX listade tillgångar. Efter att ha tagit examen vid universitetet i Vilnius tillbringade Maria nästan ett decennium i kryptorymden och arbetade med marknadsföring och förvaltning för en mängd blockkedjeprojekt inklusive plånböcker, börser och aggregatorer.
Följ oss på Twitter Facebook-telegram
Friskrivningsklausul: Yttranden uttryckta på The Daily Hodl är inte investeringsrådgivning. Investerare bör göra sin noggrannhet innan de gör några högriskinvesteringar i Bitcoin, cryptocurrency eller digitala tillgångar. Observera att dina överföringar och transaktioner sker på egen risk, och att du förlorar dig är ditt ansvar. Daily Hodl rekommenderar inte köp eller försäljning av några kryptokurser eller digitala tillgångar, och inte heller The Daily Hodl är en investeringsrådgivare. Observera att The Daily Hodl deltar i affiliate-marknadsföring.
Utvald bild: Shutterstock/Tatkhagata/Mingirov Yuriy
Källa: https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/