Vad är en decentraliserad penningmarknad och hur fungerar den?

Det sömlösa kapitalflöde mellan låntagare och långivare är en nyckelaspekt i en levande ekonomi. Vem som helst med en extra tillgång kan låna ut den för att få sitt lediga kapital i arbete, medan människor som behöver det för att växa affärer eller möta driftskostnader enkelt kan komma åt det.

Penningmarknaderna är plattformarna där låntagare och långivare kan mötas. Genom historien har penningmarknaderna varit det genererar ekonomisk verksamhet. Även om strukturen på penningmarknaderna har förändrats med tiden har deras roll förblivit oförändrad.

Hur fungerar penningmarknaden?

Konventionellt var penningmarknaderna centraliserade strukturer som underlättade affärerna mellan långivare och låntagare. Låntagare skulle närma sig penningmarknaderna för att få ett kortfristigt lån (under ett år) det kan ställas som säkerhet. Om låntagarna inte kan betala tillbaka sina lån, kan långivarna sälja säkerheterna för att få tillbaka de utlånade medlen. När lånet är återbetalat återlämnas säkerheten.

Låntagare måste betala ränta till långivarna (för att tillhandahålla dem rörelsekapital) och en avgift till penningmarknaden (för att underlätta affären). Räntan ger tillräcklig likviditet för såväl låntagare som långivare. Avgiften till penningmarknaden hjälper dem att täcka sina driftskostnader.

Det finns dock ett problem med centraliserad struktur. Det lägger helt enkelt för mycket makt och inflytande angående användarmedel i händerna på en enda enhet som kan ändra villkoren för andra intressenter på ett godtyckligt sätt. Ännu värre, de kan till och med ta av medlen i sina förvarsvinster. En decentraliserad struktur ger ett robust alternativ till centraliserade penningmarknader.

Vad är en decentraliserad penningmarknad?

Drivs av blockchain teknik, a decentraliserad penningmarknad är en självgående struktur drivs av ett smart kontrakt, ett program. När den väl är igång, a smart kontrakt kan inte störas, vilket gör den fri från mänskliga fördomar.

Hanteras av en global gemenskap av intressenter genom en mycket decentraliserat nätverk av noder, utesluter marknaden alla roller för mellanhänder. I populärt språkbruk placeras penningmarknaden under domänen decentraliserad finans (DeFi).

Relaterat: DeFi Stack: Stablecoins, börser, syntetiska, penningmarknader och försäkringar

Låt oss förstå hur en decentraliserad penningmarknad fungerar genom ett exempel. Fringe Finance ($FRIN) är en decentraliserad penningmarknad som låser upp det vilande kapitalet i all-tier kryptovalutatillgångar av rulla ut lån med säkerhet. Plattformen underlättar decentraliserad utlåning och upplåning. Fringe Finance är en primär låneplattform där vem som helst kan låna ut extra pengar och tjäna ränta eller ställa säkerheter för altcoins till ta ett stablecoin lån.

Som nämnts opererar decentraliserade finanslångivare och låntagare genom on-chain programmatisk kod som kontrolleras av decentraliserade noder, vilket gör att monopolet för en enda enhet i kontroll och minskar felpunkterna. Här är några fördelar som decentraliserade penningmarknader ger:

Permissionless

I en decentraliserad miljö behöver användarna inte göra det begära tillstånd från en central myndighet innan de engagerar sig i någon penningmarknadsaktivitet. Vem som helst online kan sömlöst tjäna ränta på sitt kapital och/eller låna pengar för sina behov. De decentraliserade protokollen har en inneboende censurbeständig struktur.

umgänges

På centraliserade penningmarknader ligger användarnas medel i den centrala portvaktens förvar. Men DeFi-protokoll som penningmarknaderna är icke-depåbelagda, och fonder är direkt under kontroll av låntagare och långivare. Smarta kontrakt i kedjan, som körs på fördefinierad logik, garanterar pengar som inte kan äventyras medan användarna har full kontroll över dem.

Översäkerhet

Centraliserade finansiella marknader har vanligtvis fungerat på ett undersäkerhets- och reservdelssätt. Dessa marknader, under grupptryck för att få fler affärer, tillåter låntagare att ta ut mer pengar än vad de har satt in som säkerhet. Decentraliserade penningmarknader följer översäkerheter, vilket ger stabilitet i systemet. Det smarta kontraktet helt enkelt likviderar säkerheten av de låntagare som misslyckas med att betala tillbaka skulderna.

Sammansättningsbarhet

Kompositerbarhet är en designprincip som gör det möjligt för komponenter i ett system att samverka med varandra. Olika applikationer och protokoll kan interagera sömlöst på ett tillståndslöst sätt. DeFi-appar är komponerbara, skapa en tom duk med oändliga möjligheter för nya mekanismer som avkastningsextraktion och komplexa derivat.

Hur kommande decentraliserade penningmarknader kliver in på outforskat territorium

Under de första åren av DeFi, lutades penningmarknadsprotokoll till förmån för mer kända kryptovalutor med stora börsvärden och hög likviditet. Kommande penningmarknader är dock ute efter att prova nya modeller. Fringe Finance, till exempel, fokuserar på altcoins som har mindre börsvärden och lägre likviditet. De flesta DeFi penningmarknadsprotokoll stöder inte altcoins och det är här Fringe Finance flyttar in.

Relaterat: Vad är en altcoin? En nybörjarguide till kryptovalutor bortom Bitcoin

Eftersom altcoins gäller för en nisch användning, tenderar de att vara mer spekulativa än digitala mynt med stora bolag. Dock som få decentraliserade långivare och låntagare var att tillgodose sådana altcoins, hade kapitalet som var inlåst i dem försvunnit outnyttjat. Trots det har Fringe Finance ändrat detta scenario. Var medveten om att altcoins i sig är mer volatila, vilket medför vissa associerade stabilitetsrisker som vinstpotentialen kan balansera.

Hur upprätthåller en altcoin-penningmarknad finansiell stabilitet?

Att neutralisera volatilitet i altcoins, använder penningmarknadsprotokollet en mängd låneparametrar och relevanta mekanismer. Låt oss fortsätta exemplet Fringe Finance för att bättre förstå det. Parametrarna tillämpas av Fringe Finance inkluderar en plattformsövergripande maximal upplåningskapacitet för varje säkerhetstillgång och automatiserad beräkning av LVR (lån till värde). För adekvat implementering av dessa mekanismer tar systemet hänsyn till tillgångens tillgängliga likviditet, historiska volatilitet och andra icke-subjektiva mått.

Plattformen erbjuder en varaktig modell av ekonomiska incitament för alla deltagare som långivare, låntagare, altcoin-projekt, stablecoin-hållare, stakare och likvidatorer. Till exempel rullar det ut incitament för likvidatorer för att hjälpa till att stabilisera plattformen som att låta inhemska $FRIN-tokeninnehavare att satsa mynt för att tjäna belöningar från avgifter. För att bredda sin operativa bas kan en DeFi-penningmarknad inkludera säkerheter över kedjan, utlåning mot NFT, lån med fast ränta, inbyggd försäkring och ett decentraliserat användargränssnitt när plattformen växer.

Framtiden för decentraliserade penningmarknader

I en miljö där människor har blivit försiktiga med egennyttiga fördomar på centraliserade penningmarknader DeFi-protokoll har gett dem ett lukrativt alternativ. Den senare ger vanligtvis förvaltningsrättigheter till alla som innehar inhemska mynt och presenterar en blockchain-baserat ekosystem i dess sanna decentraliserade etos.

Liknar de penningmarknader som brukade fokusera på populära kryptovalutaprojekt med betydande börsvärde, nya projekt fokuserar nu på altcoins, upplåsning värdet som lagras där. Framöver kan det förväntas att kommande DeFi penningmarknadsprotokoll kommer att utforska tidigare orörda territorier.