Vad är Decentralized Finance (DeFi)?

Decentraliserad finans är en term som används för att beskriva blockchain-baserade protokoll som ger användare tillgång till finansiella tjänster som handel, upplåning och utlåning.

Till skillnad från traditionell finans, där förtroende spelar en grundläggande roll, byggs decentraliserade finansprotokoll med hjälp av smarta kontrakt för att eliminera mellanhänder och kravet på att parterna i en transaktion ska lita på varandra. 

DeFi grunderna

Decentraliserade finansprotokoll kan lanseras på praktiskt taget vilken blockchain-plattform som helst som stöder smarta kontrakt för allmänna ändamål.

I praktiken sker majoriteten av decentraliserad finansverksamhet på Ethereum, eftersom det är den mest populära blockkedjan för smarta kontrakt och har de högsta nivåerna av likviditet. Men andra blockkedjor som Tron, BNB Chain, Polygon, Avalanche och Solana ser också en del DeFi-antagande.

DeFi-protokoll byggs med hjälp av smarta kontrakt, ett tillvägagångssätt som har sina egna upp- och nackdelar. 

På den positiva sidan interagerar DeFi-användare med protokoll direkt från sina egna kryptovaluta-plånböcker och behåller kontrollen över sina privata nycklar hela tiden. DeFi-protokoll fungerar också dygnet runt utan geografiska begränsningar, och vem som helst kan använda dem så länge de har tillräckligt med pengar i sin kryptoplånbok för att betala för de transaktioner de vill utföra.

DeFi-projekt är dock också sårbara för utnyttjande. Angripare kan antingen hitta buggar i det smarta kontraktets kod eller ett fel i protokollets ekonomiska design för att stjäla pengar från protokollets användare. DeFi-protokoll kan vara ganska besvärliga att uppgradera, eftersom protokolluppgraderingar kan kräva att användare migrerar tokens eller utför andra tråkiga uppgifter. 

Även om alla underliggande åtgärder sker på blockkedjan, använder de flesta decentraliserade finansprotokoll via webbplatser som tillhandahåller ett lättanvänt visuellt gränssnitt för att interagera med protokollet. Till exempel, de flesta användare som vill byta tokens på Uniswap gör det via app.uniswap.org-gränssnittet.

En (mycket) kort historia av DeFi i krypto 

Begreppet "decentraliserad finans", som ofta förkortas till "DeFi", började få en framträdande plats 2018. Det dröjde dock till 2020 innan decentraliserad finans verkligen tog fart – perioden 2020 då decentraliserad finans exploderade i popularitet hänvisas ofta till. som "DeFi Summer".

2020 växte TVL (total value locked) för DeFi-sektorn från under 1 miljard dollar i maj till en topp på 15.5 miljarder dollar i december. Detta fenomen var känt som "DeFi Summer". Bildkälla: DeFi Llama.

En av de största katalysatorerna för denna plötsliga tillväxt av DeFi-sektorn var när Compound, ett populärt decentraliserat utlåningsprotokoll, lanserade sin COMP-styrningstoken och började distribuera den till användare av protokollet genom likviditetsutvinning. 

Tack vare möjligheten att tjäna tokens började användare strömma in i Compound, och så småningom följde andra DeFi-protokoll efter med liknande token-incitament.

Idag är det totala värdet av tillgångar i DeFi-protokoll cirka 50 miljarder dollar, men det nådde så högt som 177 miljarder dollar under höjderna av tjurmarknaden för kryptovaluta 2021. 

Typer av DeFi-protokoll

För att bättre förstå vad DeFi är, låt oss titta på de mest populära typerna av decentraliserade finansprotokoll och vad de erbjuder användarna.

Automatiserade marknadsgaranter (AMM) — Decentraliserade tokenswappar

Den mest populära typen av decentraliserade finansprotokoll är automatiserade marknadsgaranter (AMM). Det här är protokoll som använder likviditetspooler för att göra det möjligt för användare att byta mellan olika tokens direkt på blockkedjan. Pionjären inom AMM-designen, och fortfarande den största AMM när det gäller handelsvolym, är Uniswap.

Förutom att använda protokollet för att handla mellan olika tokens, kan användare också välja att tillhandahålla likviditet genom att sätta in tokens i likviditetspooler. Användare uppmuntras att göra det eftersom de tar ut en avgift varje gång en token swap underlättas av likviditetspoolen de tillhandahåller likviditet till. Mängden avgifter som en användare samlar in är proportionell mot mängden likviditet de tillhandahåller till poolen.

Att bli en likviditetsleverantör på en populär AMM som Uniswap kan vara ett bra sätt att tjäna lite extra inkomst, även om det inte är riskfritt att tillhandahålla likviditet – i vissa fall är det mer lönsamt att bara hålla tokens i din egen plånbok än att använda dem för att tillhandahålla likviditet . Detta beror på ett koncept som kallas impermanent förlust. 

En av de största fördelarna med decentraliserade börser baserade på AMM-modellen är att vem som helst kan lista vilken token de vill, så länge de tillhandahåller likviditet för det. Det betyder att du ofta kan hitta tokens från nya kryptovalutaprojekt på AMM innan de listas på större centraliserade kryptovalutabörser.

Men du måste också vara på jakt efter bedrägerier, eftersom vissa människor kommer att försöka lura intet ont anande användare genom att lista en falsk klon av en token som är mycket efterfrågad.

Förutom Uniswap inkluderar andra populära exempel på AMM:er PancakeSwap, SushiSwap, Balancer, QuickSwap, TraderJoe och Osmosis. 

Decentraliserad derivathandel — On-chain kryptokontraktshandel med hävstång

Även om designen av AMM:er är mycket smart, utför de i slutändan en mycket enkel uppgift - att byta mellan olika tokens. Samtidigt tillåter decentraliserade derivatbörser användare att spekulera i priset på kryptovalutor på ett mer sofistikerat sätt, och ger också användarna möjlighet att använda hävstång för att förstärka sina handelsresultat.

En av fördelarna med decentraliserade derivatutbyten är att de tillåter användare att spekulera även på kryptotillgångar som inte finns i samma blockkedja som själva decentraliserade derivatprotokollet. Du kan till exempel använda GMX-protokollet, som är tillgängligt på blockkedjeplattformarna Avalanche och Arbitrum, för att spekulera i priset på Bitcoin. 

Idag är de mest relevanta decentraliserade derivathandelsprotokollen dYdX och GMX.  

Låneprotokoll — Låna krypto eller tjäna avkastning på dina innehav

Utlåning är en viktig finansiell tjänst, och det finns gott om DeFi-protokoll som tillåter användare att låna kryptovalutor eller låna ut sin krypto för att tjäna ränta.

I de flesta protokoll fluktuerar det belopp som användarna tjänar i ränta beroende på marknadens efterfrågan. Att låna ut en kryptotillgång som är mycket efterfrågad kan belöna dig med rejäla räntor, medan att låna ut en kryptotillgång som är i låg efterfrågan kan ge dig nästan inga vinster alls.

DeFi-utlåningsprotokoll är vanligtvis översäkrade, vilket innebär att värdet på de säkerheter du ställer måste vara högre än värdet på de tillgångar du vill låna.

Ett mycket populärt utlåningsprotokoll är Maker, som tillåter användare att låna ett stablecoin som heter Dai genom att tillhandahålla kryptovaluta som säkerhet. Ett annat mycket viktigt utlåningsprotokoll för DeFi-ekosystemet är Aave.

Likvida insatser — Behåll likviditeten samtidigt som du tjänar insatsbelöningar

Protokoll för flytande insats tillåter användare att tjäna insatsbelöningar samtidigt som de behåller tillgången till likviditet. 

Om du till exempel använder Lido-protokollet för att satsa dina ETH-mynt, skulle du få en motsvarande mängd stETH-tokens, som noggrant följer priset på ETH eftersom de kan lösas in mot ETH-mynt som satsas genom Lido-protokollet. 

På detta sätt kan du tjäna insatsbelöningar med din ETH medan du handlar eller lånar ut din stETH i andra DeFi-protokoll. När du vill avinsats kan du lösa in din stETH för att få tillbaka din insatta ETH.  

Flytande insättningsprotokoll finns på de flesta Proof-of-Stake-blockkedjor som erbjuder smarta kontrakt för allmänna ändamål. På Ethereum är de mest populära alternativen Lido och Rocket Pool. Under tiden, om du är en Solana-användare, kan du komma åt vätskesatsning genom Marinade-protokollet. 

De bästa DeFi-plånböckerna

Om du vill använda DeFi-protokoll behöver du en plånbok som är kompatibel med blockchain-nätverket som protokollet är utplacerat på. Här är några av de bästa DeFi-plånböckerna som du kan använda gratis. Alla plånböcker som visas nedan är icke-förvaringsbara, vilket innebär att användaren har ansvaret att förvara sina privata nycklar säkert.

• MetaMask – Världens mest populära plånbok för Ethereum och EVM-kompatibla nätverk
• Trust Wallet – En plånbok i toppskiktet med stöd för ett stort utbud av kryptovalutor
• 1inch DeFi Wallet – En kryptoplånbok från ett av de mest produktiva teamen i DeFi-ekosystemet
• XDEFI – En plånbok specialiserad för DeFi-användare och NFT-samlare
• Phantom – Den bästa plånboken för Solana DeFi-entusiaster

Håll utkik efter DeFi-hack

Som vi har nämnt tidigare är DeFi-protokoll sårbara för olika typer av utnyttjande. En angripare kanske kan hitta en bugg i DeFi-protokollets smarta kontrakt och använda den för att stjäla pengar från användare. 

Alternativt kan en angripare identifiera ett fel i protokollets ekonomiska design och använda protokollet på ett annat sätt än vad utvecklarna avsett för att göra vinst på bekostnad av andra användare. 

Totalt har miljarder dollar stulits från DeFi-användare av kunniga hackare över hundratals DeFi-operationer. Här är bara ett kort urval av några av de största DeFi-hackarna genom tiderna:

• Februari 2022: 320 miljoner dollar stulna från Wormhole
• Mars 2022: 600 miljoner dollar stulna från Ronin Network
• April 2022: 182 miljoner dollar stulna från Beanstalk Farms
• Juni 2022: 100 miljoner dollar stulna från Horizon Bridge
• Mars 2023: 200 miljoner dollar stulna från Euler Finance
• Juli 2023: 126 miljoner dollar stulna från Multichain

För- och nackdelar med decentraliserad finans (DeFi)

Nu när vi har lärt oss grunderna i DeFi, låt oss snabbt gå igenom de viktigaste fördelarna och nackdelarna med decentraliserad ekonomi.

Summan av kardemumman

I kryptovalutagemenskapen kontrasteras DeFi ofta med TradFi, som står för "traditionell ekonomi". Även om många av DeFi-fördelarna som kryptoentusiaster förespråkar är verkliga (som decentralisering och förbättrad integritet), är DeFi inte särskilt nybörjarvänligt och användare måste vara på jakt efter höga transaktionsavgifter och dyra utnyttjande.

Om du vill lära dig mer om hur du kan engagera dig i krypto och blockchain, se till att kolla in vår ultimata guide för att investera i web3.