En nybörjarguide: Vad är kryptobubblor?

Är den dramatiska ökningen och på varandra följande nedgången av hausseartade tillgångsrallyn på aktiemarknaden eller de mycket volatila krypto marknaden vanligt? Indikerar de något specifikt ekonomiskt fenomen? Har dessa frågor någonsin dykt upp i ditt sinne? 

Här är svaren – Nej, det är inte normalt att observera sådana cykler på någon av marknaderna och ja, det indikerar ett specifikt fenomen. I det ekonomiska lexikonet är "bubblor" dessa dramatiska finansiella cykler.

I allmänhet hänvisar bubblor på alla ekonomiska marknader till cykeln när tillgångens pris toppar upp till extrema toppar, oavsett dess inneboende värde, enbart på grund av investerarnas hype och kraftigt faller till dess extrema botten. 

Vad är grundorsaken bakom bubblorna som bildas på finansmarknaderna? Det är viktigt att spekulation och hype är de främsta initiatorerna och drivkrafterna för ekonomiska bubblor – aktie eller krypto. Men aktie- och kryptobubblorna kan inte likställas med varandra. Omständigheterna på båda marknaderna kommer inte parallellt, ett undantag är björnmarknaden 2022.

Vad är kryptobubblor?

När en kryptovaluta fastnar i en bubbelcykel, observerar den följande tre samtidiga händelser – prisinflation oavsett dess inneboende värde, skyhög hype och spekulationer, och låg adoption i den verkliga eller utanför kedjan ekonomi.

Huvudpersonen i varje kryptobubbla är en kryptotillgång som lyckades utlösa overklig hype bland investerare genom att framställa sig själv som en växande inkomst med investeringsmöjlighet. Kort sagt är kryptobubblor spekulativa episoder av kryptovalutans extrema prisinflation med en kraftig nedgång som uppföljning. 

Sammanfattning av vad som händer under en bubbla

Den noterade ekonomen Hyman P. Minsky beskrev fem stadier av en bubbla (liknande den i en kreditcykel) – förskjutning, boom, eufori, vinsttagning, och panik. För det första, scenariot när investerare köper in sig på trenden att välja tillgången – som framstår som ett fascinerande investeringsalternativ – representerar förskjutningsfas. Mun till mun påskyndar framstegen. 

Inledningsvis börjar tillgångens pris gradvis stiga och när många investerare strömmar in börjar ökningen. Bokstavligen stiger priset och överträffar nyare motståndsnivåer. Så småningom når tillgången rubrikerna förstärkta av communityns hype. Detta stadium tolkas som högkonjunkturfas.

Efter detta, euforifas glider in i bilden när tillgångens priser blåser upp till ofattbara nivåer. Handlare i denna fas ignorerar alla typer av misstro/försiktighet och prioriterar bara att driva hypen och FOMO. De följande två faserna är ganska avgörande för en bubbla. Varningarna och säljtryckssignalerna börjar slå in under tiden vinsttagningsfasen. Handlares fantasier krossas. 

Tanken på att en bubbla aldrig kan hålla sig opruckad sitter högt upp. Denna fas varnar vanligtvis investerare för en eventuell bubbla som sprängs och uppmanar dem att sälja sina tillgångar för att ta upp vinster. Slutligen, det sista steget - panikfas kännetecknas när rädslan för att bubblan ska stickas ökar till sin topp. Omvänt stoppar tillgångens pris inflationen och övergår till snabb nedgång. Det är bekräftat att tillgångens pris inte kan blåsa upp förrän nästa bubbla.

En historikkontroll

Innan vi utforskar bubblorna på den mycket volatila kryptomarknaden, låt oss göra en snabb sammanfattning av de historiska TradeFi-bubblorna.

Marknaden för traditionell finans utanför kedjan (TradeFi) registrerade anmärkningsvärda bubblor i sina historiska arkiv. För att lyfta fram banbrytande rekord – Tulpanbubblan på 1630-talet, Mississippi-bubblan och Söderhavsbubblan 1720, och sedan Japans fastighets- och börsbubbla på 1980-talet. Under 1990-talet bevittnade den de två berömda bubblorna med amerikanskt ursprung – Nasdaq Dotcom Bubble och US Housing Bubble. Den förstnämnda leddes av investerarnas spekulationer om de amerikanska teknikföretagens aktier. Denna bubbla brast sedan ut 2002 genom att registrera nästan 78 % dopp. Medan den senare leddes av investerarnas hype mot att amerikanska fastighetsaktier ansåg dem som säkra tillgångar. 

Bitcoin-bubblan – stora kryptobubblor

Nouriel Roubini, en berömd ekonom, ropade Bitcoin som den "största bubblan i mänsklighetens historia" och "alla bubblors moder". Denna pionjär kryptovaluta visade många uppföljare av bubblor. I arkivet har vi fyra cykler – 2011, 2013, 2017 och 2021.

Hur identifieras kryptobubblan?

Korrelationen mellan tillgångens pågående prisrörelser på marknaden och dess inneboende värde är grundkriteriet för att upptäcka en finansiell bubbla. Märkligt nog sägs en tillgång vara i en bubbla när dess prisinflation inte har något samband med dess huvudsakliga värde. 

En myriad av mätvärden står till handlares förfogande, men att förutsäga en kryptobubbla i förväg med hjälp av dessa är inte en cakewalk. Intressant nog är Fear and Greed Index också en annan indikator som hjälper till att analysera Bitcoins marknadssentiment. 

Av dessa fick ett specifikt mått kryptoinvesterarnas uppmärksamhet och det är – Mayer Multiple. Trace Mayer – en känd kryptoinvesterare och värd för "Bitcoin Knowledge Podcast” formulerade detta mått. Detta senaste metriska värde härleds som resultatet av det nuvarande Bitcoin (BTC) priset över 200 glidande medelvärde (EMA). 

Mayer Multiple = Bitcoin marknadspris / 200-dagars MA-värde

Två nivåer, 1 och 2.4, är denna indikators bockmarkeringar. När priset på BTC överstiger tröskeln på 2.4 indikerar det starten eller förekomsten av en bitcoinbubbla. 

Under alla historiska Bitcoin-bubblor – 2011, 2013, 2017 och 2021, hade BTC-priset överträffat och markerade sina toppar över tröskeln 2.4. Vid dessa MM-toppar registrerade Bitcoin (BTC) sin ATH för motsvarande cykel. Således kan MM betraktas som potentiell lackmus för att identifiera en bubbla.

Slutsats

Till en början, många gånger, kritiserades kryptovalutor och anmärktes som hypedrivna tillgångar som uppvisade många bubbelcykler. Den mycket volatila marknadens risker och vaclande trender har inte helt övertygat folk utanför kedjan att lita på dessa digitala innovationer. Lyckligtvis utvecklas världens synpunkter mot krypto i våra dagar. 

Betecknande nog har antagandet av kryptovaluta accelererat nu. Bitcoin fortsätter att visa sig vara ett värdigt "värdelager" som underlättar finansiell inkludering och problemfria gränsöverskridande betalningar och utrotar korruption orsakad av centraliserade enheter. Bitcoin som lagligt betalningsmedel i länder och altcoins som betalningssätt i realekonomin indikerar att människor har börjat erkänna fördelarna med cryptocurrencies och deras värderingar.