Arthur Hayes tror att finansministeriets nästa politiska beslut kommer att leda till en förnyad ökning av krypto, aktier

Tidigare BitMex-vd:n Arthur Hayes tror att de kommande amerikanska finanspolitiska åtgärderna under sekreterare Janet Yellen avsevärt kan påverka likviditetslandskapet och potentiellt katalysera rallyn för krypto och aktier.

Hayes sa att marknaden borde sluta fokusera på Feds policybeslut eftersom finansministeriet bara har tre alternativ för sina politiska åtgärder nästa vecka - som var och en skulle kunna tillföra höga nivåer av likviditet på marknaderna.

Hayes spekulerade i flera okonventionella strategier Treasury kan sätta in efter en avsevärd ökning av skatteintäkter som tillförde cirka 200 miljarder USD till Treasury General Account (TGA).

Hayes prediktiva scenarier

TGA är den amerikanska regeringens primära operativa konto, och dess förvaltning är avgörande för federala utgifter och bredare finansmarknadslikviditet. Yellen är planerad att göra nästa tillkännagivande om återbetalning av finansministeriet i veckan den 29 april.

Nollställer TGA

Hayes första scenario innebär att statskassan stoppar emissionen av nya statsobligationer och istället använder upp TGA-balansen, vilket i praktiken tillför cirka 1 biljon dollar på marknaden. Detta kan sänka räntorna och stimulera ekonomisk aktivitet genom att öka penningmängden tillgänglig för utlåning och investeringar.

Byt till statsskuldväxlar

I sitt andra scenario föreslår Hayes en pivot mot kortfristig upplåning genom statsskuldväxlar – att minska saldona i faciliteten för omvänd återköpsavtal (RRP) och ge ytterligare 400 miljarder dollar i marknadslikviditet. Federal Reserve använder RRP för att hantera korta räntor och kontrollera överskjutande bankreserver.

Kombinationsmetod

Det mest dramatiska scenariot kombinerar de två första, där statskassan skulle välja att stoppa långfristiga obligationsemissioner och aggressivt sänka TGA- och RRP-balanserna för att släppa lös totalt 1.4 biljoner dollar i det finansiella systemet.

Marknadseffekter

Hayes skrädde inte orden och betonade Yellens centrala roll i denna potentiella utveckling, och beskrev henne som en nyckelspelare vars beslut bör respekteras med tanke på deras möjliga inverkan på marknadskrafterna.

Han förutspådde att implementering av någon av de tre strategierna skulle öka aktiemarknaderna och sätta fart på kryptomarknaden – som redan är i en hausseartad fas. Finansanalytiker är dock delade om genomförbarheten och potentiella konsekvenser av Hayes förutsägelser.

Vissa upprepade hans entusiasm och antydde att sådana aggressiva likviditetsåtgärder kan stärka marknaderna mitt i nuvarande ekonomiska press. Däremot varnade andra för att dessa rörelser kan leda till oavsiktliga konsekvenser, inklusive inflationstryck eller ökad marknadsvolatilitet.

När datumet för finansministeriets nästa kvartalsvisa återbetalningsmeddelande närmar sig, förblir finansvärlden uppmärksam på alla tecken på att Yellen kan använda sådana oortodoxa strategier. Dessa beslut är avgörande eftersom de skulle kunna skapa prejudikat för hur nationell ekonomisk politik kan påverka de globala finansmarknaderna på betydande sätt.