Coinbase hävdar att dess insatsprodukter inte är värdepapper eftersom COIN faller med 22 % varje vecka

Alla ögon i kryptogemenskapen har riktats mot SEC och dess beslut att utöva vissa kryptosatsningserbjudanden i staterna.

Efter kraken, många tror att Coinbase kommer att vara nästa att behöva göra upp med regulatorn, vilket är anledningen till att den största USA-baserade börsen beslutade att ta itu med frågan.

Våra produkter är inte värdepapper: Coinbase

Börsens Chief Legal Officer, Paul Grewal, hävdade i blogginlägg att bolagets stakingtjänster inte uppfyller Howeys testkriterier, varför de inte ska betraktas som värdepapper. SEC använder fyra egenskaper för att avgöra om en investeringstillgång faller under Howeys värdepapperskategori – ansträngningar från andra parter, investeringar av pengar, förväntningar på vinst och gemensamt företagande.

Enligt Grewal möter kryptosatsning, och i synnerhet Coinbases produkt, ingen av dessa. Det är inte en investering av pengar eftersom kunderna behåller full äganderätt till kryptofonderna, och "de äger exakt samma sak som de gjorde tidigare."

Eftersom kryptotillgångar satsas på decentraliserade plattformar, hävdade Grewal att de inte heller uppfyller det gemensamma företagselementet. Och eftersom insatsbelöningar "helt enkelt är betalningar för valideringstjänster som tillhandahålls till blockkedjan, inte en avkastning på investeringen", är de utanför rimliga förväntningar på vinstkriterier.

Slutligen är dessa belöningar inte baserade på andras ansträngningar eftersom insatsleverantörers tjänster inte är "entreprenöriella, ledande eller en betydande faktor" för huruvida kunder får dem.

Följaktligen betonade Coinbase's exec behovet av lämpliga regleringar som inte kommer att stoppa sektorns utveckling. Om USA misslyckas med att göra det riskerar landet att förlora användare till offshore-jurisdiktioner.

"... Det finns ingen obalans i informationen i insatsen, eftersom alla deltagare är anslutna till blockkedjan och kan validera transaktioner genom en gemenskap av användare med lika tillgång till samma information."

Coin faller hårt

I kölvattnet av att SEC gick efter Kraken och rykten spred sig om att tillslaget skulle kunna intensifieras ytterligare för lokala företag, gick aktierna i Coinbase i ett fritt fall. De dumpade med 14 % i en handelssession, den största dagliga prisnedgången i COINs historia.

På en veckovis skala faller aktierna med ungefär 22% och handlas under $60. De kartlade en rekordlåga tidigare i år på cirka 32 dollar innan de steg tillbaka till 80 dollar mitt i bitcoins återhämtning.