Coinbase liknar dålig prestanda med kryptons cykliska karaktär

Den ledande USA-baserade kryptobörsen Coinbase säger att dess prestanda bör utvärderas som krypto – med andra ord, som en del av en priscykel – efter att den redovisade en nettoförlust på nästan 1.1 miljarder USD under andra kvartalet.

I en brev för aktieägarna den här veckan beskrev företaget hur det var ned 1.094 miljarder dollar - en minskning med nästan 170% från samma period förra året.

Dessa förluster inkluderade 446 miljoner USD i totala icke-kontanta nedskrivningskostnader, enligt brevet. Utan dessa avgifter säger Coinbase att dess nettoförlust skulle uppgå till 647 miljoner dollar.

Men företaget säger att precis som krypto är cykliskt, är det vettigt att bedöma dess prestanda och det arbete det har gjort mot en bakgrund av toppar och dalar under de senaste två åren.

"Vi har observerat fyra stora priscykler för kryptotillgångar sedan 2010", står det i brevet.

"Dessa cykler är uppenbara genom att titta på Bitcoin-priser över tid på en logaritmisk skala (tidigare minskningar från topp till dal har varit 84 %, 85 % och 94 % historiskt, även om dessa tidigare minskningar inte sammanföll med en bredare makronedgång” (vår betoning).

Den tillägger, "Vi har länge förespråkat att det bästa sättet att utvärdera Coinbase genom dessa tidiga år av denna begynnande industri, är genom samma lins som vi utvärderar krypto - över en priscykel."

Brevet fortsätter sedan med att jämföra företagets tillstånd för närvarande med siffror från Q2 2020.

Specifikt belyser den en tredubbling av antalet verifierade användare från 36 miljoner till 103 miljoner, skisserar tillväxten i kvartalshandelsvolymen från 28 miljarder USD till 217 miljarder USD, och säger att tillgångarna på plattformen växte från 26 miljarder USD till 96 miljarder USD.

Brevet rör sig också för att lugna investerare och säger: "Down markets är inte så illa som de kan verka. Ja, det kan kännas skrämmande och ekonomin på kort sikt kan påverkas hårt... Vi är övertygade om att om vi fortsätter att fokusera på att bygga rätt produkter och tjänster kommer vi att komma starkare än tidigare.”

Detta kan mycket väl vara fallet men rapporten ger fortfarande oroväckande läsning för Coinbase aktieägare.

Enligt de senaste resultaten minskade också månadstransaktioner med 2 % jämfört med första kvartalet, handelsvolymen sjönk med 1 % till 30 miljarder dollar och tillgångarna på plattformen sjönk från 217 miljarder dollar förra kvartalet till bara 256 ​​miljarder dollar.

Coinbase har redan klarat hackigt vatten i år efter att det tvingats säga upp nästan 20 % av personalen när en marknadsomfattande nedgång såg kryptopriserna i rännstenen.

Coinbase säger att bankrutta kryptoföretag borde ha sett det komma

Coinbase hävdar att problemen som praktiskt taget har förstört ett antal kryptoföretag, inklusive Celcius, Voyager Digital och Three Arrows Capital, var "förutsebara" och säger att dess robusta riskhanteringsprogram innebar att saker och ting inte var mycket värre.

Och en stor del av detta program var att undvika för mycket engagemang med de tidigare nämnda företagen.

Enligt aktieägarbrevet, ”Solvens berör kringliggande enheter som Celsius, Tre pilar huvudstad, Voyager, och andra liknande motparter var en återspegling av otillräckliga riskkontroller, och rapporter om ytterligare företag som kämpar håller snabbt på att bli berättelser om konkurser, omstruktureringar och misslyckanden” (vår betoning).

"Särskilt var problemen här förutsebara och faktiskt kreditspecifika snarare än kryptospecifika. Många av dessa företag överlevde med kortfristiga skulder som inte matchades mot illikvida tillgångar med längre löptid.”

Lyckligtvis för Coinbase aktieägare, säger företaget att det hade ingen finansieringsexponering mot dessa företag och det har inte satsat stort på dessa typer av riskabla utlåningsmetoder.

För mer informerade nyheter, följ oss vidare Twitter och Google Nyheter eller lyssna på vår undersökande podcast Innoverat: Blockchain City.