Obligationer utgivna av kryptovalutabörsen Coinbase (COIN) och MicroStrategy (MSTR), ett affärsinformationsföretag och investerare i bitcoin, har fallit i takt med att investerarnas förtroende för branschen sjönk i spåren av FTX:s kollaps.
Coinbases obligation med förfallodag 2031 har sjunkit 15% denna månad till 50 amerikanska cent på dollarn, enligt datakälla Finra-Morningstar, vilket skickar avkastningen – som går i motsatt riktning mot priset – till rekordhöga 13.5 %. Nedgången kommer efter nästan tre månaders konsolidering och markerar en förlängning av den baisseartade trenden i början av året. Räntan på bolagets obligation som förfaller 2026 hoppade till 17%.
Obligationer knutna till MicroStrategy, ett business intelligence-företag och en bitcoininnehavare, har fått liknande stryk. På fredagen gavs avkastningen på bolagets 2028-sedlar ut förra året för att finansiera bitcoin (BTC) ackumulering, klättrade till 13.35 % när priset sjönk till rekordhöga 72.5 cent på dollarn. MicroStrategy har cirka 130,000 2.08 BTC värda cirka XNUMX miljarder dollar på sin balansräkning.
Företagens obligationer har en premie på cirka 1,000 10 räntepunkter – eller 10 procentenheter – till den amerikanska 10-åriga statsobligationsräntan, från och med fredagen. På traditionella marknader tas en premie på den nivån för att representera kreditstress. Den 3.80-åriga statsobligationen gav XNUMX % vid presstillfället.
"Höga obligationsräntor återspeglar kraftigt högre räntor men också av genuin skepsis om kryptons långsiktiga lönsamhet bland institutionella investerare efter de högprofilerade kollapserna av krypton. Jordens måne, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi och FTX, säger Mike Alfred, en värdeinvesterare och grundare av investeringsplattformen för digitala tillgångar Eaglebrook Advisors.
Sam Bankman-Fried-grundade digitala tillgångar utbyte FTX inlämnad för konkurs den 11 november, vilket utlöser oro för en marknadsövergripande smitta. Det framstående riskkapitalföretaget Multicoin, ett av de många som är utsatta för FTX, berättade för investerare att dess nettoresultat hade sjunkit 55% denna månad och sa att FTX:s kollaps skulle utplåna många företag under de kommande veckorna, enligt CNBC.
"De här obligationsräntorna var faktiskt det första tecknet på svaghet i utrymmet. Det var kanariefågeln i kolgruvan, ett tecken på stress i kryptorymden redan innan alla explosioner i år”, sa Darius Sit, grundare och investeringschef på kryptooptionshandelsföretaget QCP Capital. Sit sa att hans företag skulle övervaka avkastningen som ett "möjligt ledande tecken på återhämtning."
Medan Coinbase kan vara isolerade från direkt nedfall av FTX-kollapsen, kan dess sårbarhet för andra negativa effekter, såsom minskade handelsnivåer, göra investeringar i Coinbase-obligationer eller aktier oattraktivt. Det är säkert vad många i investerarsamfundet verkar tänka.
Förra veckan bibehöll Goldman Sachs ett säljbetyg på Coinbase-aktier och sänkte sitt 12-månaderskursmål till 41 USD från 49 USD, och sa att den en gång FTX-inducerade volatiliteten avtar, den lägre nivån av kryptopriser och potentialen för minskat investerarförtroende kommer att väga in. handelsvolymer. Aktierna i Coinbase har sjunkit 31% den här månaden och slutade på fredagen på $45.26.
"Om du har kapital på Coinbase - gör din motpartsriskbedömning nu," twittrade Lawrence McDonald, författaren till den populära Bear Traps-rapporten, på söndagen efter att ha noterat ökningen i obligationsräntorna och aktiekursnedgången.
UPPDATERING (21 november, 9:54 UTC): Lägger till FTX-kollaps, investerarkommentarer, Goldman Sachs rapport om Coinbase nedanför diagrammet.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-microstrategy-bonds-tank-ftx-092639966.html