Den senaste tidens svaghet på obligationsmarknaden kan potentiellt driva kapitalflöden till krypto, givet att utrymmet erbjuder relativt högre avkastning. Det institutionella intresset för krypto har redan tagit fart i år.
Oro över en möjlig lågkonjunktur och en hökisk Federal Reserve orsakade nyligen en inversion i den amerikanska avkastningskurvan, eftersom obligationsmarknaderna upplevde en tung försäljning. Data från Direkt visade att globala obligationer prissattes till en rabatt för första gången sedan finanskrisen 2008.
BlackRock, världens största kapitalförvaltare, sa nyligen att den var underviktad på statsobligationer inför stigande inflation och upplåningsräntor.
Som sådan, med skuldmarknaden som erbjuder begränsade vinster, kan institutionella investerare sikta på alternativa avkastningsmetoder. Krypto kan vara en av dessa vägar.
Fallet för krypto
Utlåning och insatser på stora DeFi-plattformar ger avkastning som är mycket överlägsen de flesta basinstrument på obligationsmarknaden. Till exempel erbjuder Terras Anchor Protocol för närvarande en årlig avkastning på nära 20 % på inlåning. Som jämförelse ger amerikanska 2-åriga statsobligationer cirka 2.6 %.
Kryptosatsning beter sig också på samma sätt som ett skuldinstrument. Tokens är låsta under en viss tid samtidigt som ränta betalas ut. Solana (SOL), det största proof-of-stake-nätverket efter börsvärde, ger för närvarande cirka 7 % per år. Den kursen har redan lockat finansiella instrument från etablerade kapitalförvaltare.
World no.2 crypto Ethereum (ETH) har blåst upp i popularitet i år inför ett byte till en PoS-modell. Goldman Sachs sa nyligen att det var det överväger att erbjuda specialiserade ETH-alternativ, med hänvisning till växande institutionellt intresse.
BitMex-grundaren Arthur Hayes sa att han tror att ETH:s övergång till en PoS-modell cskulle väcka mer institutionellt intresse, med tanke på dess likhet med en obligation. Nätverkets fallande energibehov kommer också att anpassa det till företagens hållbarhetsmål i stora handelshus
Men är det hållbart?
Även om krypto och DeFi erbjuder mycket högre avkastning än konventionella skulder, gör de det för närvarande i mycket mindre skala. Det är oklart om utrymmet är utrustat för att hantera kapital i storleken på obligationsmarknaden, som för närvarande värderas till 119 biljoner dollar globalt.
Vissa plattformar, som Terra, har försökt att stärka sina reserver för att förbereda sig för en sådan chock. Men deras reserver, som för närvarande är runt 3 miljarder dollar, bleknar i jämförelse med kapitalet i BNP-storlek som ses på obligationsmarknaderna.
Redan nu trimmar DeFi och insatsplattformar avkastningen på kryptoinsättningar, på grund av ett massinflöde av insättningar. Höga avkastningar ökar chanserna för en plattformsomfattande likvidation, vilket skulle vara lika med ett fallissemang.
Inkommande investerare skulle sannolikt behöva väga riskerna mellan att investera i tillväxtmarknader som Argentina och Turkiet, eller i krypto, för den eftertraktade tvåsiffriga avkastningen.
Oavsett vilket, växer institutionellt intresse för krypto exponentiellt, med tanke på att utrymmet fortfarande erbjuder relativt högre avkastning. Om detta är hållbart återstår att se.
Villkor
Det presenterade innehållet kan omfatta författarens personliga åsikt och är föremål för marknadsförhållanden. Gör din marknadsundersökning innan du investerar i cryptocurrencies. Författaren eller publikationen ansvarar inte för din personliga ekonomiska förlust.
Author
Källa: https://coingape.com/crypto-adoption-benefit-bond-market-crash/