Strategi för kryptostång: Grunderna | Handledning för nybörjare| OKX Academy

 Adam Bloom är en innehållsskribent, podcastare och avkastningsbonde baserad i Los Angeles.

Barbell-strategin stöds av Nassim Taleb. Så här fungerar det och hur det kan tillämpas på krypto. 🏋️‍♀️

Sammanfattningsvis

• Nassim Taleb hävdar att vi inte kan förutsäga handelsrisk exakt, och mer data leder faktiskt till sämre affärer
• Utifrån detta innebär hans skivstångsmetod att allokera en stor del av ens portfölj till tillgångar med låg risk, en liten del till tillgångar med hög risk och ingen till tillgångar med medelhög risk.
• Detta tillvägagångssätt kan vara vettigt för krypto, men det kommer med nyanser

Börja handla

Allt är hög risk 

Nassim Nicholas Taleb har ägnat decennier åt att studera slumpmässighet och hur vi försöker förstå det. Med andra ord, hur bedömer vi risk (och är vi bra på det)?

Hans grundläggande slutsats är att vi inte har någon aning om vad vi gör. Enligt hans åsikt hittar vi mönster där det inte finns några. Vi gör förutsägelser baserade på falska antaganden. Vi försöker förstå saker som inte kan förstås, och vi försöker kontrollera saker som inte kan kontrolleras.

Taleb drar vidare slutsatsen att ju hårdare vi försöker, desto sämre gör vi. Vi tror att om vi pressar oss själva hårdare, läser mer, konsumerar mer data, mer data, mer data, kan vi komma ovanpå data, bemästra den, förstå den, förutsäga den och tjäna pengar på den. Fel.

Faktum är att Taleb hävdar motsatsen. Ju mer data vi konsumerar, desto mer sannolikt är det att vi stöter på dålig information, se falska mönster och skicka oss ner i ett kaninhål baserat på falska antaganden. 

Som Taleb uttrycker det Antifragil:

"Mer data betyder kanske mer information, men det betyder också mer falsk information."

Istället föreslår Taleb att vår strategi för handel (tillsammans med allt annat) ska vara antibräcklig. 

Hur man handlar på det antibräckliga sättet

Taleb säger att "antifragil" är motsatsen till "bräcklig". Men de flesta av oss tror att motsatsen till bräcklig är "stark". Om något är ömtåligt går det sönder lätt. Så motsatsen till skör borde vara något som inte går sönder lätt, eller hur? Inte till Taleb.

Taleb föreslår att "bräcklig" betyder något som blir svagare när man skadas, så motsatsen är "anti-bräcklig", något som blir starkare när man skadar sig. 

Muskler fungerar på detta sätt. När du tränar bryter du ner dina muskler, och de växer tillbaka starkare. 

Skogar fungerar på det här sättet. När en skogsbrand bryter ut rensar den gammal växt, ger plats för ny växt och hela skogen blir starkare.

Marknader fungerar också på detta sätt. När företag går in på marknaden misslyckas vissa, andra lyckas och hela marknaden blir starkare. 

Naturligtvis fungerar detta bara om skadan inte är så destruktiv att den antibräckliga saken dör. En måttlig skogsbrand är bra för skogen, men bara om det finns tillräckligt med träd kvar för att fortsätta växa efteråt.

Taleb föreslår att du kan bygga in denna idé i din portfölj genom att använda skivstångsstrategin.

Vad är skivstångsstrategin?

Taleb har två centrala handelsprinciper:

1. Våra marknadsförutsägelser är dåliga och att analysera data gör dem värre, så vi har ingen aning om vad som kommer att hända
2. Vi vill vara anti-bräckliga, så när volatiliteten drabbar marknaden överlever vi det inte bara utan tjänar på det

Med andra ord, vi vet inte när volatiliteten kommer, men när den gör det vill vi vara redo att dra nytta av det. Och om vi krånglar måste vi överleva.

Skivstångsstrategin, hävdar Taleb, kan tjäna båda dessa behov om vi sorterar varje potentiell handel efter dess risknivå:

• Låg. Handlare anser ofta att kontanter och amerikanska statsobligationer är lågrisk.
• Medium. De ser ofta att fonder som Vanguard 500 har medelrisk.
• Hög. Krypto, optioner, startups och högväxande teknikaktier ses vanligtvis som högrisk.

Skivstångshandel innebär att man minskar sin exponering för riskerna i kategorin "medium". Dessa, menar Taleb, har begränsad uppsida men obegränsad nackdel eftersom alla våra riskbedömningar är felaktiga. I det avseendet, "medelstora" risker är egentligen inte medelrisker – de är okända risker med begränsad uppsida.

Därefter innebär skivstången att lagra tillgångar som vanligtvis ses som lågrisk, såsom kontanter. Talebs resonemang är att eftersom vi inte kan mäta risk exakt, måste vi anta att vi kan förlora allt vi investerar. Det är därför han rekommenderar att man skaffar tillräckligt med lågrisktillgångar för att överleva, oavsett vad som händer.

Slutligen innebär skivstångsstrategin att man ska bedriva aggressiva affärer med hög risk – med en liten del av sin portfölj. Dessa är asymmetriska möjligheter eftersom om vår handel kratrar, är vår maximala förlust begränsad till den lilla allokeringen. Om en gynnsam våg kommer in kan vi å andra sidan fånga den och maximera vår vinst.

När den är konfigurerad ser en skivstångsportfölj ut så här –

Taleb sammanfattar det så här:

"Antifragility är kombinationen av aggressivitet plus paranoia... skydda dig från extrem skada, och låt uppsidan... sköta sig själv."

Kryptostången

Var kan krypto passa in i denna mix?

 För några veckor sedan publicerade vi en blogg om hur ETH korrelerar med S&P 500. I grund och botten, ETH kommer med mycket mer uppsida men också mycket mer volatilitet (historiskt sett) än S&P 500. S&P 500-fonder brukar dock anses vara medelrisk – inte bra ur skivstångsstrategins synvinkel. 

Nu kommer handel med krypto med mycket högre risk – men också med mer uppsida. Inför valet att allokera en del av sin portfölj antingen i en S&P 500-fond eller i krypto, skulle skivstångsstrategin föreslå att man skaffar en liten kryptoposition och håller sig borta från S&P 500-fonden. Men det är inte slutet på historien: det finns en skivstång i skivstången.

Crypto har funnits ett tag nu och vissa kryptotillgångar, som BTC och ETH, har fått något nära en blue chip-status. Jämförelsevis kommer mindre och nyare tokens med ännu mer risk – men också ännu mer uppsida. Att tillämpa skivstångsmetoden kan i det här fallet innebära att man allokerar en stor del av sin kryptoposition till "blue chip"-tokens, och en liten del till tillgångar med ännu högre risk, som kommande altcoins. 

Vem vet hur nästa våg kommer att se ut?

Surfen är uppe.

KOM IGÅNG

DENNA ARTIKEL TILLHANDAHÅLLS ENDAST I INFORMATIONSSYFTE. DET REPRESENTERAR FÖRFATTARENS(ARNA) Åsikter OCH DET REPRENTERAR INTE ÅsiktenS AV OKX OCH ÄR NRT AVSEDD ATT TILLHANDAHÅLLA NÅGON INVESTERINGAR, SKATTER ELLER JURIDISK RÅDGIVNING, ELLER BÖR DET ANSES SOM ETT ERBJUDANDE ATT KÖPA ELLER SÄLJA DIGITALA TILLGÅNGAR. INNEHAV AV DIGITALA TILLGÅNGAR, INKLUSIVE STABLECOINS, INNEBÄR EN HÖG RISKGRAD, KAN FLUKTUERA HELT OCH KAN TILLÄMNA BLI VÄRDELÖSA. DU BÖR NOGGRANT TÄNKA PÅ OM ATT HANDEL ELLER INNEHA AV DIGITALA TILLGÅNGAR ÄR LÄMPLIGT FÖR DIG LJUS AV DITT FINANSIELLA FÖRUTSÄTTNING.