Kryptokollaps lämnar större ramp för konventionella kreditbetyg

Den hausseartade berättelsen kring decentraliserad finans håller på att kollapsa, och det är en stor möjlighet för gamla etablerade operatörer.

Kollapsen förra veckan av FTX fångade de flesta investerare. Kryptovalutabörsen var en stor del av övergången till transparens i finansiella transaktioner. Dess opacitet ledde till slut ruin.

Investerare bör överväga att köpa Fair Isaac Corp. (FICO) Låt mig förklara.

Decentraliserad finansiering lovade att störa avgiftsbelagda mellanhänder. DeFi-nätverk använder en permanent kryptografisk redovisning som kallas blockchain. Dessa reskontra kan inte ändras eller dupliceras och erbjuder fullständig insyn eftersom deltagare på båda sidor av varje transaktion kan se varje post. Denna transparens förnekar behovet av medelstora garanter. Det är åtminstone teorin.

Sam Bankman-Fried byggde sin karriär genom att dra nytta av DeFi-nätverkets transparens. Efter examen 2014 från MIT, grundade handlaren känd i branschen som SBF Alameda Research tillsammans med Caroline Ellis, en vän. Det kvantitativa handelsföretaget började arbitrage de små prisskillnaderna mellan handel med bitcoin i Japan kontra USA. Lanseringen av FTX 2019, en fullständig kryptovalutaderivatbörs, underbyggd av blockchain, var nästa logiska steg.

Trots sin ungdom tog SBF full kontroll i förhandlingar med riskkapitalföretag som ville investera. Från Sequoia och Blackrock till Tiger Global och Softbank varnades investerare på förhand att de borde "stödja honom och observera", enligt d New York Times. En efter en ställde de upp för att investera totalt 2 miljarder dollar i FTX. Det Bahamas-baserade företaget värderades till 32 miljarder dollar i oktober, även när andra kryptoföretag började misslyckas.

Anklagelserna om självhandel av SBF och hans kumpaner staplas upp. Ganska ironiskt för en bransch vars mål var finansiell transparens. Bland anklagelserna finns ett system för att låna ut pengar till kunder för att göra riskabla satsningar på så kallade alt-mynt, och sedan använda dessa halvdana vinster för att stärka värdet på utbytet. Eller något sådant. Det är komplicerat och dumt.

Det räcker med att säga att detta verkligen inte är bra för kryptos förmodade fokus på decentraliserad finansiell rättvisa.

För två år sedan köpte investerare in sig på idén att DeFi snabbt skulle störa äldre mellanhänder. DeFi pitchmen scoffed på gamla skolföretag byggda för att hantera kreditkortstransaktioner och sälja försäkringar. Att garantera kreditpoäng hos banker var något äts av programvara.

Fair Isaac and Corp. är old school. Det San Jose, Kalifornien-baserade kreditvärderingsföretaget grundades 1956 efter att Bill Fair och Earl Isaac träffades när de studerade vid Stanford University. Paret hade den radikala idén att omvandla bankutlåning med hjälp av algoritmer som gav mening av tidigare konsumentbeteende och prediktiv analys.

Idag ligger FICO-teknologier till grund för 65 % av alla kreditkortsbeslut. Nittio av de största 100 amerikanska kreditkortsutgivarna och 95 av de 100 största inhemska finansinstituten är kunder. Företaget samarbetar också med 600 globala försäkringsbolag och mer än 400 återförsäljare och allmänna merchandisers.

FICOs affärschefer har kunnat konsekvent växa verksamheten år efter år. Försäljningen växte från 1.29 miljarder USD 2020 till 1.38 miljarder USD 2022, en ökning med 6.9 %. Dynamiken i verksamheten är verklighet.

Chefer på FICO rapporterade på onsdagen att intäkterna under fjärde kvartalet växte till 348.7 miljoner dollar, en ökning med 4.2 % jämfört med föregående år. Nettoresultatet under fjärde kvartalet ökade med 4 % till 5.8 miljoner USD. Vinsten per aktie steg med 90.7 % till 18 USD, och företaget gav en tvåsiffrig EPS-tillväxtprognos för nästa kvartal.

Will Lansing, verkställande direktör, sa att styrkan i verksamheten inför den nuvarande makroekonomiska turbulensen visar motståndskraft. Han är blygsam.

Kunderna är inlåsta.

Enligt handlingar in hos Securities and Exchange Commission var nettobehållningsgraden för kunder under fjärde kvartalet 4 %. Bevarandet av plattformsmjukvara var 107 %, och bevarandet av mjukvara som inte var plattform var 128 %. Trots DeFi-alternativ lämnar inte kunder inom alla affärssegment. De är okej att betala avgiften.

Istället för att ändra spelet är det nu DeFi-störare imploderar. En av dem,

Uppkomling (UPST), gör programvara för artificiell intelligens som används av banker och kreditföreningar för att utvärdera konsumentlån. Det San Mateo, Kalifornien-baserade företaget rapporterade förra veckan att förlusterna per aktie under tredje kvartalet missade uppskattningar med 3 %, enligt datum på Nasdaq.

Till ett pris av 607.57 USD handlas FICO-aktien till 27x terminsvinst och 10.6x försäljning. Aktien steg 40.1 % under 2022. Och det går att köpa upp tillbakadragningar mot $550.

Säkerhet är för sossar. Vår svit av forskningstjänster har hjälpt tusentals oberoende investerare att växa välstånd genom att utnyttja riskens kraft. Lär dig att vända rädsla och förvirring till klarhet, självförtroende - och en förmögenhet. Prova vår flaggskeppstjänst för endast $1. Taktiska alternativ Nyhetsbrevet rekommenderar ingångs-, mål- och stoppnivåer för stora företags in-the-money, nästan månad, mycket likvida alternativ. Handeln tar vanligtvis en till fem dagar att spela ut och siktar på vinster på 40% till 80%. Resultaten under 2022 till och med 1 augusti är cirka 180 %. Klicka här för en 2-veckors provperiod på 1$.