Crypto.com har stora problem - men varningarna fanns där

Crypto.com gjorde sitt bästa för att köpa sig till toppen av kryptoindustrin. Dess massiva marknadsföringsutgifter, inklusive en snygg Super Bowl-annons, lyckades attrahera en topp 50 miljoner registrerade användare och i februari 2022 hade den befäst sin position som en topp 10 upptäcka kryptoutbyten.

Tyvärr översträckte den sig själv.

Sedan dess glansiga Super Bowl-plats har chefer sagt upp personal i månader, och nya system för användarintroduktion som annonserade ultrahöga räntor har kollapsat tillsammans med företagets CRO-token som subventionerade dessa system. Forskare har också upptäckt misstänkta band till det bedrägliga företaget Wirecard.

Detta var dock långt ifrån den enda "röda flaggan" som vid närmare granskning borde ha pekat på att saker och ting inte stod rätt till med Crypto.com.

Röd flagga #1: Dramatisk ironi vid Super Bowl

Crypto.com blev ett av få digitala tillgångsföretag som hade en kommersiell luft under Super Bowl. Dess berömda Lycka står den modiga bi reklamfilm med Oscar-vinnande A-lister Matt Damon. Ironin var direkt uppenbar. 

Poängen med reklamen - skrattretande till en början — var att likställa köp av kryptotillgångar som Crypto.coms token med tidiga rymdresor, 18^th århundradets expeditioner till havet, eller bröderna Wrights jungfruflyg.

Dessutom är slagordet "lycka gynnar de djärva", inte modiga. Plinius den äldre populariserade frasen innan han seglade mot Vesuvius där han omedelbart dog bland vulkansk splitter och svavelhaltiga ångor.

Det var faktiskt så illa det South Park satiriserade annonsen för en komplett TV episod.

Reklamens dramatiska ironi gav tittarna en ledtråd om annonsörens trovärdighet, nämligen att företaget, trots miljontals dollar i produktions- och sändningskostnader, inte lyckades skriva ett intelligent manus.

Röd flagga #2: Crypto.com minskar antalet anställda

Uppsägningar är ett tydligt tecken på företagsproblem. I juni 2022 hade Crypto.com sagt upp så många som 2,000 XNUMX anställda från sin topp 2021, enligt Ad Age.

För sin del företaget motbevisas Ad Ages siffra, även om det bekräftade att dess personalstyrka en gång var över 5,000 människor, att den hade sagt upp hundratals arbetare och inte skulle bekräfta sin totala minskning av antalet anställda sedan dess topp.

Röd flagga #3: Minska marknadsföringsutgifter

Crypto.com spenderade mycket pengar på marknadsföring, inklusive en Super Bowl-annons som kostade miljoner. Namnrättigheterna för Los Angeles Lakers stadion enligt uppgift kosta så mycket som 700 miljoner dollar under 20 år. Den affären fick blandade reaktioner från basketfans. En Los Angeles Lakers-spelare sade det nya namnet skulle kännas "konstigt" ett tag (lokalen hade kallats Staples Center sedan 1999).

Företaget också backade ur ett sponsringsavtal med ett fotbollslag, Angel FC, i samma stad. Det minskade också sponsringsdollar som tilldelats e-sportströmmar på Twitch.

Företaget tvingades också tona ner budskapet i annonser, inklusive hänsynslösa rekommendationer härskade olaglig av UK Advertising Standards Authority.

Röd flagga #4: CRO-scheman kollapsar

Det ursprungliga teamet bakom det som så småningom blev Crypto.com utfärdade och sålde CRO:s föregångare-token till ett värde av cirka 26 miljoner dollar, MCO, via en traditionell ICO 2017. (MCO-innehavare bytte till CRO under företagets omprofilering 2020.)

Under åren som följde har företaget och dess olika chefer och partners sålde otaliga miljoner mer av MCO/CRO.

Ursprungligen kallad Crypto.org Coin (som flexar dess ägande av både .com och .org TLDs), Crypto.com skyltas CRO till "Cronos" i februari 2022 - samma månad som deras Super Bowl-annonser.

Det finns flera likheter mellan Crypto.coms CRO och Celsius CEL. Båda tokens finansierade konton som hanterades av de enheter som utfärdade dem, och subventionerade operatörerna med extra kapital från vilket de betalade monetära incitament för att locka nya användare. Båda ökade också avkastningen till kunder som låste in token. De erbjöd även lojalitets- och användningsbonusar, inklusive rabatter på olika tjänster.

I Crypto.coms fall utlovade man betalkort med ett skiktat cashback-system som betalas i CRO. Investerare som köpt och satsat minst $400,000 XNUMX i CRO-tokens — en svindlande summa — skulle kunna tjäna lika svindlande 8 % cashback på köp.

Detta otroliga cashback-erbjudande fyrdubblade åtminstone genomsnitt andel elitkort från icke-kryptokortutgivare.

Siffran på 8 % upprätthölls naturligtvis bara av en pålitlig ström av nya användare som köpte och låste CRO-tokens. När Crypto.com inte kunde upprätthålla registreringshastigheten för nya användare, det minskade förutsägbart sin cashback.

Det började också ta ut andra avgifter. En Redditor rapporterade till och med mottagande ett e-postmeddelande från Crypto.com som sa att det skulle börja debitera kortinnehavare som satsat mindre än $40,000 3 i CRO-tokens en XNUMX% utländsk transaktionsavgift.

Crypto.com också erbjöd förmåner för att låsa CRO som gratis Netflix-, Spotify- och Amazon Prime-prenumerationer, rabatter på bokningar hos Expedia och AirBnB och ett partnerskap med privatjet för stora investerare. 

Investerare som satsar CRO under långa perioder kan tjäna en ännu högre ränta: upp till 12 % APY i satsningsbelöningar.

Som jämförelse tenderar amerikanska bankers insättningsbevis (CD) att göra det toppa ut runt 3.5% APY.

Läsarna kommer ihåg att Celsius Network brukade göra det erbjudanden en jämförbar APY på stablecoin-insättningar om spelarna accepterade utbetalningar i sitt ursprungliga CEL-token. CEL är nu nästan värdelös mitt i Celsius konkursförfarande.

Crypto.com kunde tydligen inte upprätthålla den höga APY när den redan hade lockat insättare. När det sänkte sina insatsbelöningar i maj 2022, priset på CRO halverades inom en månad.

CRO handlades en gång till en högsta av $0.98 den 24 november 2021, precis vid den tidpunkt då Crypto.com tillkännagav ett avtal om att byta namn på Los Angeles Lakers stadion. CRO har sjunkit till $0.11 idag. 

Röd flagga #5: Misstänkta kopplingar till kollapsade företag

Crypto.com hjälpte sig inte genom att välja Wirecard som kortutgivare. Wirecard in för insolvens i juni 2020 och anses allmänt vara en av de största bedrägerier i modern tysk historia.

Wirecards problem igång kom till sin spets när revisorerna på Ernst & Young vägrade att gummistämpla redovisningshandlingar för 2019. Denna misslyckade revision tvingade Wirecards vd Markus Braun att erkänna att företaget hade på något sätt tappat bort över 2 miljarder dollar.

Crypto.coms vd Kris Marszalek lovade att återbetala betalkortsanvändare som förlorat pengar på grund av Wirecards insolvens.

Läs mer: Inte ens Matt Damon kunde rädda 2,000 XNUMX Crypto.com-anställda

Wirecards konkurs också dåligt påverkade annan utgivare av kryptodebetkort TenX. Den återhämtade sig aldrig och har inte twittrat sedan dess 2021. TenX hemsida förblir offline.

Förutom att påverka Crypto.com och TenX, fick Wirecards konkurs uppmärksamhet från Tysklands finansiella system. Det skyldig fordringsägare 4 miljarder dollar vid tidpunkten för konkursen. Några av dess borgenärer sa att de inte räknade med att få tillbaka pengarna. EY kallade det "ett utarbetat och sofistikerat bedrägeri."

Slutligen gick det rykten om att Wirecard och Crypto.com delade en chef med efternamnet Marsalek. Däremot Jan Marsalek var en Wirecard Chief Operating Officer; Kris Marszalek (med ett "z") är VD för Crypto.com.

Kris Marszalek har dock ett märkligt förflutet, inklusive total kollaps av ett börsnoterat företag i Australien, Ensogo, och dess dotterbolag, BeeCrazy.

Slutsats

Crypto.com behöver fler människor för att köpa och låsa upp CRO. Med tanke på tokens nedgång på 88 % sedan den 24 november 2021, verkar dock efterfrågan avta.

När CRO minskar, fortsätter uppsägningarna och cashback-erbjudandena minskar, Crypto.com kommer snart att få slut på pengar att köpa de dyra annonserna som behövs för att distrahera användarna från sina egna röda flaggor.

Dess Super Bowl-reklam kan ha tjänat miljontals visningar, men dess långsiktiga effekt kan ha varit raka motsatsen till vad företaget tänkt sig.

Uppsägningarna accelererar. Dess främsta symbol, CRO, närmar sig bottennivåer genom tiderna, och den lider av en katastrofal förlust av investerarnas förtroende. Dess misstänkta kopplingar till misslyckade företag som Wirecard, Ensego och TenX har inte gjort mycket för att återställa det förtroendet.

Sammantaget är det helt oklart om Crypto.com kommer att kunna återta sin position bland de bästa kryptobörserna. I mitten av februari 2022 rankades företaget bland de topp 10 spotbyten men det har fallit till 18:e plats idag. Överutgifter för tvivelaktig marknadsföring kan ha irreparabelt försämrat företagets förmåga att upprätthålla sin höga rang.

För mer informerade nyheter, följ oss vidare Twitter och Google Nyheter eller lyssna på vår undersökande podcast Innoverat: Blockchain City.