Kryptobörser tar itu med insiderhandel efter de senaste fällande domarna

I januari var bror till en före detta Coinbase produktchef dömd till 10 månader i fängelse för trådbedrägerikonspiration i vad åklagare kallas det första fallet med insiderhandel som involverar kryptovalutor. I september 2022 ingav Nikhil Wahi en erkännande för att ha utfört affärer baserat på privata data som erhållits från hans bror, Ishan Wahi, en tidigare produktchef för Coinbase.

De flesta länder har lagar mot insiderhandel, som ger hårda straff som fängelse och höga böter. Den senaste utredning om insiderhandel mot kryptobörser från United States Securities and Exchange Commission indikerar att tillsynsorgan är beredda att stoppa finansiella missförhållanden på kryptomarknadsplatser.

Utan tydlig reglering har många ifrågasatt om andra börser och plattformar har liknande oseriösa anställda som deltar i illegala affärer.

åklagare tog upp ett liknande fall mot en OpenSea-chef i en stämningsansökan som lämnades in i oktober 2022, med farhågor som ökade i kölvattnet av FTX-kollapsen och det påstådda tjänstefelet från dess chefer.

Binance-listningsrelaterade tokendumper blev ett hett ämne veckor efter den första domen för insiderhandel. Conor Grogan, en direktör för Coinbase, använde Twitter för att uppmärksamma de senaste transaktionsaktiviteterna för några anonyma plånböcker. De oidentifierade plånböckerna påstås köpte flera onoterade tokens minuter innan Binance tillkännagav sin notering och sålde dem så snart tillkännagivandet offentliggjordes.

Dessa plånböcker har tjänat hundratusentals dollar på prisspikar på nya tokens listade på Binance. Handelns noggrannhet tyder på att plånboksägarna har tillgång till intim kunskap om dessa listor. Enligt Grogan kan detta potentiellt vara arbetet av en "skurk anställd relaterad till listningsteamet som skulle ha information om färska tillgångsmeddelanden eller en handlare som upptäckte någon form av API eller iscensättning/testhandelsutbytesläcka."

Binance tillkännagav nyligen en 90-dagars tokenförsäljningspolicy för anställda och familjemedlemmar för att bekämpa insiderhandel. Policyn förbjuder försäljning av nynoterade token på börsen inom den nämnda tidsramen. En talesperson för kryptobörsen sa till Cointelegraph att den har en nolltoleranspolicy för alla anställda som använder insiderinformation i vinstsyfte och följer en strikt etisk kod relaterad till alla beteenden som kan skada kunder eller branschen.

"På Binance har vi branschens ledande cybersäkerhets- och digitala utredningsteam bestående av mer än 120 före detta brottsbekämpande agenter och säkerhets- och underrättelseexperter som utreder både externt och internt felaktigt beteende. Det finns en långvarig process på plats, inklusive interna system, som vårt säkerhetsteam följer för att undersöka och hålla de ansvariga som har ägnat sig åt den här typen av beteende, säger talespersonen.

Hur insiderhandel i krypto skiljer sig från traditionella marknader

Blockkedjan är en offentlig, oföränderlig databas som lagrar all transaktionshistorik för kryptovalutor. Medan digitala plånböcker döljer handlares verkliga identiteter, gör blockkedjornas öppenhet och transparens det möjligt för forskare att få tillgång till exakt transaktionsdata för att undersöka brott och felaktigt beteende.

Ruadhan O, ledande utvecklare på tokensystem Seasonal Tokens, sa till Cointelegraph att insiderhandel med krypto inte sker på samma sätt som det händer på aktiemarknaden. När det gäller aktier är insiders de med icke-offentlig kunskap om kommande nyheter om företaget som kommer att påverka dess resultat.

Nyligen: Skattestrategier tillåter kryptoinvesterare att kompensera för förluster

Han tillade att dessa personer är företagsanställda, lagstiftare och beslutsfattare. När det gäller kryptovalutor har de personer som driver börserna möjlighet att frontköra stora affärer och manipulera marknaden. I båda fallen lurar insiderhandel ärliga investerare på ett sätt som är mycket svårt att upptäcka. Han förklarade hur börser kan fungera med befintliga policyer för att säkerställa rättvisa priser:

"USA skulle kunna upprätthålla strikta regler som kräver att inkommande beställningar av kryptovaluta ska behandlas av ett system för matchning av offentliga ordningar, vilket skulle förhindra frontrunning. Detta skulle bidra till att skapa ett säkert system för kryptovalutainvesterare i USA, men det skulle också driva den mesta kryptovalutahandeln offshore. Att helt stoppa insiderhandeln på de största börserna skulle kräva internationell samordning, och konkurrerande regeringar kommer sannolikt inte överens om åtgärder som skulle skada deras inhemska ekonomier.”

Enligt en studera av Columbia Law School, en grupp av fyra länkade plånböcker köpte ofta kryptovaluta timmar före formella noteringsmeddelanden, vilket resulterade i vinster på 1.5 miljoner dollar. Innan det formella noteringsmeddelandet köpte de identifierade plånböckerna de påverkade tokens och slutade handla så snart de sålde sina positioner. Studien fann att dessa digitala plånböckers handelshistorik var exakt, vilket tyder på att ägarna hade tillgång till privat information om kryptovalutor som planerats för notering på börser.

Studien fann att 10–25 % av kryptovalutorna som listades i urvalet involverade insiderhandel på noteringsmeddelanden.

Enligt studien har kryptovalutamarknader ett allvarligt insiderhandelsproblem som är värre än traditionella aktiemarknader. Statistiska data visar också anmärkningsvärda onormala avkastningar och upptaktsmönster innan meddelanden listas. Dessa handelsmönster är jämförbara med de som dokumenterats i insiderhandelsfall på en aktiemarknad.

Jeremy Epstein, marknadschef på Layer-1 Protocol Radix, sa till Cointelegraph att en kryptobörs inte är annorlunda än ett traditionellt finansiellt tjänsteföretag som handlar på marknader och bör regleras på liknande sätt. Han förklarade:

"Vad denna senaste skandal belyser, återigen, är hur överlägset ett decentraliserat finansiellt system, med transparens för alla, kommer att vara för konsumenter och marknadsaktörer som kommer att behöva oroa sig mycket mindre för att bli lurade av insiders. Insiderhandel kommer inte att försvinna, men det kommer att bli lättare och snabbare att upptäcka, vilket sparar miljontals dollar för offren.”

Insiderhandel är ett välkänt fenomen på traditionella finansmarknader där någon bedriver illegal handel till sin fördel genom tillgång till konfidentiell information. Insiderhandeln på traditionella marknader är inte ofta begränsad till tidigare anställda på en viss börs. Många sittande politiker och beslutsfattare har visat sig vara inblandade i sådana handlingar. Enligt Enligt en New York Times-studie genomförde minst 97 nuvarande kongressmedlemmar köp eller försäljning av aktier, obligationer eller andra finansiella tillgångar relaterade till deras anställning som lagstiftare eller avslöjade liknande aktiviteter som deras makar eller beroende barn har vidtagit.

Ett annat framträdande fall var kongressens insiderhandelsskandal 2020, där senatorer bröt mot aktielagen genom att sälja aktier i början av COVID-19-epidemin med hjälp av information som erhållits från ett privat senatsmöte. Den 30 mars 2020 inledde justitiedepartementet en utredning om aktietransaktionerna. Alla förfrågningar är nu stängda och ingen har någonsin åtalats.

Detta uppmärksammade fall av insiderhandel på traditionella marknader visar att, trots alla åtgärder och regleringar på plats, samma beslutsfattare med uppgift att skydda investerarnas intressen påstås ha varit inblandade i samma aktiviteter.

Regleringar ensamma kan inte lösa några av de inneboende kritiska problemen. Paolo Ardoino, teknisk chef på Bitfinex, anser att krypto inte bör riktas mot det.

Nyligen: Bitcoins stora månad: Segrade amerikanska institutioner över asiatiska detaljhandlare?

Ardoino sa till Cointelegraph att det skulle finnas möjligheter till missbruk i en ung bransch som krypto tills det finns tydliga regler och riktlinjer för att skydda mot sådant missbruk. Han sa att det måste finnas skydd mot asymmetriskt informationsflöde så att det blir verklig prisupptäckt. Han förklarade:

"Jag tror att kryptobörser och beslutsfattare bör arbeta tillsammans för att skapa ett regelverk som gör det möjligt för branschen att frodas samtidigt som de skyddar alla deltagare mot marknadsmissbruk. Som en kryptovalutabörs som ligger i framkant av teknisk innovation när det gäller handel med digitala token, har Bitfinex primära mål alltid varit att tillhandahålla en miljö som är säker för handlare och transparent. Vi kommer att fortsätta med den etiken.”

Med kraven på regler som växer efter FTX-kollapsen, vidtar kryptobörser extra försiktighetsåtgärder för att spåra och säkerställa rättvis handel och bättre skydda sina kunder.