Kryptoföretag räknar med risk efter kollaps

För kryptobyggare som hoppas kunna röra sig snabbt och bryta saker tenderar tal om riskhantering att verkligen döda stämningen.

Men Jords kollaps torkar 2 biljoner dollar i nominellt värde från kryptomarknader, i kombination med Tre pilar huvudstad (3AC):s fallissemang på lån lämnar en mängd långivare kvar på kontanter, många i utrymmet uppmanar kryptoföretag att hantera risker mer effektivt.

Samtal med marknadsaktörer visar att det inte finns någon silverkula för att minska risken, men enkla korrigeringar kan begränsa omfattningen av framtida marknadsnedgångar. Kripterade kryptoföretag är också mottagliga för att göra förändringar.

Före den senaste kreditkrisen tänkte många kryptobyggare på riskhantering främst i termer av förebyggande av hack, sa Adam Zarazinski, VD för kryptoanalysföretaget Inca Digital, till Blockworks. 

"Om du tittar på riskhantering och efterlevnad bara genom den kriminaltekniska linsen, tittar du på marknaden med skygglappar på," sa Zarazinski. "Det finns mycket mer data än bara Chainalysis."

Zarazinskis kunder tänker nu bredare kring risk.

"Vi har sett ett betydande inflöde av kryptoföretag som kommit till oss och frågat efter lösningar för riskhantering under den senaste och en halv månaden," sa Zarazinski. 

De flesta företag bad om övervakning över marknader för att skydda sig mot riskfylld exponering och naturligt språkdata från sociala medier som kan identifiera marknadstrender tidigt.

Utbredd hävstång över krypto ökar risken

Förra veckan erkände Galaxy Investment Partners vd Mike Novogratz att han var "jävligt fel” om hävstångsrisker i krypto och förmodade att få kunde ha sett omfattningen av farlig exponering i kryptorymden. 

Efterhand är 20/20, men vissa i branschen tror att delar av den senaste kraschen gick att förhindra.

"Terra var inte en chock för någon som ägnade tid åt att titta på tekniken. Folk hade slagit varningsklockor under en lång tid, säger Steven Goldfeder, VD för Offchain Labs. "Informationen fanns där ute" som kryptoföretag inte var pålitliga på.

Samtidigt fortsätter amerikanska regeringstjänstemän att dra sina fötter på kryptoreglering. Kaliforniens rep. Maxine Waters meddelade på onsdagen att förhandlingarna om en amerikansk stablecoin-räkning kommer att skjutas upp till efter sommarens kongressuppehåll.

"Jag hoppas att folk är mer uppmärksamma och gör ytterligare flit," sa Anabelle Huang, managing partner för Amber group, "istället för att säga, "Hej, han är en kryptoinfluencer, låt mig parkera mina pengar hos honom", eller "Bara för att mina vänner gav mina pengar till honom, är det säkert att [investera]."

Rättshandlingar visar Resa digitalt gav en överbelånad hedgefond Three Arrows Capital ett lån på 650 miljoner dollar utan säkerhet, vilket ledde till att Voyager förklarade sig i konkurs när 3AC gick i konkurs. 

Voyager och andra investerare i fonden på 10 miljarder dollar drogs delvis av 3AC:s rykte som en kunnig dealmaker.

Ta bort det mänskliga elementet för att hålla sig flytande

Huang kommer från en traditionell finans (TradFi) bakgrund och hoppas att krypto kommer att ta upp TradFis konservativa upplåningsmetoder. "Om du har två till fem gånger hävstång riskerar du att utplånas på en dag," sa Huang. 

Hon betonade också att säkerheter bör hanteras algoritmiskt för att kontrollera mänskliga fel.

"Många av förlusterna i kraschen från några av låneplattformarna berodde sannolikt på att de utövade mänskligt omdöme eller gav motparter fördel under lågkonjunkturen", sa Huang.

Ex-anställda rapporterade att Celsius efterlevnadsavdelning bara innehöll tre personer, ett litet antal för en kryptobank som vid ett tillfälle hanterade 25 miljarder dollar i tillgångar. 

För att stärka riskhanteringen kommer det att krävas investeringar på bärmarknaden från kryptoföretag. 

Vart och ett av företagen Blockworks pratade med sa långivare bör särskilt titta på att anställa ytterligare heltidsanställd riskhanteringspersonal.

"Företag är lite nervösa för att spendera pengar men de vet alla att de behöver mer riskhantering," sa Goldfeder.

Delta i DAS, branschens favoritinstitutionella kryptokonferens. Använd koden NYC250 för att få $250 rabatt på biljetter (endast tillgängligt denna vecka) .