Crypto Giant Genesis-filer för konkurs när offer ökar efter FTX-kollaps

Översta raden

Kryptovalutalångivaren Genesis ansökte om konkurs sent på torsdagskvällen, domstol dokument show, den senaste stora spelaren att lägga sig och ytterligare ett slag för sektorn när den kämpar för att återhämta sig från kollapsen av Sam Bankman-Frieds börs FTX förra året.

Nyckelfakta

Kryptomäklaren Genesis Global Holdco LLC ansökte om kapitel 11 konkursskydd i New Yorks federala domstol sent på torsdagskvällen, dokument show.

Genesis Global Capital och Genesis Asia Pacific, två dotterbolag moderföretaget sade endast var involverade i sin utlåningsverksamhet, ansökte också om konkursskydd.

Genesis Global Holdco och Genesis Asia Pacific rapporterade var och en av tillgångar och skulder i intervallet 100 miljoner dollar och 500 miljoner dollar.

Genesis Global Capital rapporterade mellan 1 miljard dollar och 10 miljarder dollar i tillgångar och skulder och listade över 100,000 1.3 fordringsägare i "mega" konkursansökan, med enbart de två osäkrade fordringarna som uppgick till nästan XNUMX miljarder dollar.

Genesis sade det har mer än 150 miljoner dollar i kontanter till hands som kommer att ge "tillräcklig likviditet" för att hålla verksamheten igång och "underlätta omstruktureringsprocessen", och betonar att dess derivat- och spothandel, återförsäljare och depåverksamhet inte är en del av ansökan och fortsätter. att springa som vanligt.

Tillförordnad vd Derar Islim sa att konkursen och omstruktureringen i domstol erbjöd företaget "den mest effektiva vägen för att bevara tillgångar och skapa bästa möjliga resultat för alla Genesis-intressenter."

Nyckelbakgrund

Rapport över Genesis förestående konkurs virvlade sedan den pausad kunduttag mitt i "oro på marknaden” efter att FTX vikit. Rädslan växte när företaget, skadat av lån till FTX-anslutna Alameda Research, uppsagd nästan en tredjedel av personalen i början av januari. Kapitel 11-konkurs gör att ett företag kan fortsätta att arbeta medan det kommer på ett sätt att betala sina borgenärer, vanligtvis genom större omorganisationer av sina skulder och verksamhet. Genesis anmälan markerar undergången för en annan stor aktör i kryptobranschen efter att priserna för de digitala tillgångarna kollapsade förra året. Den dystra situationen förvärrades i spåren av FTX:s kollaps. Utöver FTX inkluderar tidigare tunga spelare som ansökt om konkurs under det senaste året Celsius, BlockFi, Three Arrows och Voyager.

Vad att titta på

Rättshandlingarna listade nästan ett lån på 800 miljoner dollar som skulle betalas från Gemini, kryptobörsen ledd av Cameron och Tyler Winklevoss, som har varit ämne av en veckor lång tvist. Winklevoss-tvillingarna har hävdade Gemini var skyldig mer än $900 miljoner till cirka 340,000 XNUMX Earn-investerare på plattformen. Efter ansökan sa Cameron Winklevoss att konkursen inte gör det immunisera Genesis moderbolag Digital Currency Group eller dess vd Barry Silbert. På Twitter, han hotade att eskalera ärendet och lämna in en stämningsansökan med "Barry och DCG omedelbart" om inte ett "rättvist erbjudande till borgenärerna" görs.

Ytterligare läsning

Crypto Broker Genesis minskar 30 % av personalen, enligt uppgift överväger konkurs (Forbes)

Vem är Barry Silbert, den före detta kryptomiljardären som Cameron Winklevoss anklagar för bokföringsbedrägeri? (Forbes)