Nedsmältningen på kryptomarknaderna fortsätter att ta offer, eftersom denna vecka har kommit med fler nyheter om företag som stirrar ner i tunnan av insolvens. Den övergripande nöden belyser hur isolerad och trasslig webb hela kryptovalutautrymmet för närvarande är.
För att illustrera detta är en enkel titt på Three Arrows Capital (3AC) allt som krävs.
Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?
Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.
Tre pilar huvudstad
Three Arrows Capital är en hedgefond som etablerades 2012, och som alternativt skulle kunna beskrivas som en kryptoriskkapitalfond. Grundat av den högprofilerade Su Zhu, blev det snabbt ett av de största företagen inom krypto.
En av dess investeringar var i Luna, det algoritmiska stablecoin-ekosystemet som imploderade förra månaden, och skickade ett projekt på 40 miljarder USD + in i etern (ordlek typ avsett). Det är svårt att exakt kvantifiera hur mycket 3AC exponerades för, men att hoppa på kedjan mer eller mindre bekräftar minst 200 miljoner dollar av exponering från kända plånböcker, medan siffran misstänks vara hög som 450 miljoner dollar enligt vissa analytiker.
Med rykten som snurrade och marknaderna fortsatte att tanka, ökade försäljningstrycket och respit fanns ingenstans att se. Efter att ha försvunnit från sociala medier i tre dagar bröt CIO Zu Shu slutligen sin tystnad.
Su hade tidigare talat om att vi nu befinner oss i en "supercykel" - med andra ord, kryptovalutans historiskt cykliska karaktär är ett minne blott och stora korrigeringar eller björnmarknader kommer inte längre att förekomma. Han lade till och med in Luna-symbolen (måne-emoji) i sin Twitter-bio och, precis som Lunas grundare Do Kwon, skändade han alla som tvivlade på Terra-modellens lönsamhet.
Vad gick fel
3AC är ännu ett företag som verkade förlita sig på hävstång. På många sätt läses den som en mer modern, digital version av den ökända räddningsaktionen LCTM hedgefond 1998. När tjurmarknaden satte fart uppåt, ingjutades hävstångseffekter generöst och 3AC skrev ut avkastning för skojs skull. Nu när musiken har stannat och lamporna är tända, ser vi vad dessa företag verkligen är gjorda av.
Problemet vi bevittnar med krypto, och det som gör den rådande känslan av extrem rädsla just nu, är hur sammanflätade många av dessa företag är. I måndags meddelade kryptomäklaren Voyager Digital, noterad på Torontobörsen, att de hade lånat ut 15,250 350 bitcoins och $3 miljoner USDC till 666AC, vilket uppgår till $XNUMX miljoner baserat på bitcoins nuvarande pris.
Voyager har bett om att hela lånet ska vara återbetalat senast den 27 juni, men med 3AC sannolikt insolvent verkar det ambitiöst. Även om omfattningen av skadorna här fortfarande är allvarliga och Voyager har sedan dess satt en gräns på 10,000 95 $ för kunders uttag. Dess aktiekurs har fallit med XNUMX procent i år.
Smittan fortsatte
Dominobrickorna fortsätter. Alameda Research, som tidigare hade investerat 75 miljoner dollar i Voyager, förlängde Voyager ett lån på 250 miljoner dollar för att möta "kundernas likviditetsbehov", i hopp om att återuppliva det plågsamma företaget och rädda sin egen investering.
Alameda startades av Sam Bankman-Fried, som också är VD för en av världens ledande börser, FTX. FTX själva förlängde ett lån på 250 miljoner dollar till BlockFi på måndagen, som är i samma bransch som Celsius, för att hjälpa till att stärka likviditeten i företaget.
BlockFis ekonomi läckte ut på Twitter, där det avslöjades att de på något sätt led en förlust under den explosiva tjurkörningen. Nu när vi befinner oss på en farlig björnmarknad med smittspridning, är det meningen att kunderna ska lita på dem med pengar?
Källa: https://invezz.com/news/2022/06/23/crypto-has-a-contagion-problem-and-its-not-over-yet/