USA kan vara på väg mot en recession, ett potentiellt aldrig tidigare skådat test för kryptoindustrin.
Utanför den två månader långa lågkonjunkturen kring Covid-pandemin har krypto aldrig upplevt någon legitim ekonomisk nedgång. Den bolånedrivna "stora lågkonjunkturen" från 2007 till 2009 föregick Satoshi Nakomotos lansering av Bitcoin-nätverket, långt före NFTs och Web3.
Förutsägande modeller från New York Federal Reserve pekar på en 68% sannolikhet för en lågkonjunktur inom det närmaste året, ett skrämmande steg på 30% från förutsägelser bara fem månader tidigare.
Kryptovalutaindustrins reaktion skulle till stor del bero på grundorsaken, varaktigheten och svårighetsgraden, enligt Rich Rosenblum, vd för market maker GSR.
"Om det är en lågkonjunktur som drivs av en förvärring av bankkrisen, kan det bli en välsignelse, eftersom krypto alltmer ses som ett hållbart alternativ till äldre finansiella system," sa han. Rosenblum varnade för att projekt skulle behöva fokusera mer på offentlig försäljning framför privata affärer, eftersom institutionell efterfrågan kan torka ut.
Om en lågkonjunktur härrör från ihållande global ekonomisk svaghet, kan överlevnaden vara utmanande för kryptoföretag, särskilt de som är beroende av spekulativa inflöden.
Tokens med verkliga effekter utanför branschen kommer sannolikt att vara mer motståndskraftiga, sa Rosenblum.
Lågkonjunkturen blir kortare
De goda nyheterna: Den genomsnittliga längden på en lågkonjunktur har minskat under århundradena.
Visserligen var den senaste recessionen i USA (som pågick i 18 månader) den längsta sedan den stora depressionen - för nästan 100 år sedan, men:
- Från 1854 till 1919 varade en typisk lågkonjunktur i 21 kvartal, eller lite mer än fem år, visar data från National Bureau of Economic Research.
- Mellan 1919 och 1945 sjönk det genomsnittet till 18 kvartal, eller fyra och ett halvt år.
- Moderna lågkonjunkturer beräknas sträcka sig över 10 kvartal, bara två och ett halvt år.
Ändå är vissa allokatorer – som Akshat Vaidya, investeringschef på Maelstrom, debutfonden för familjekontoret till BitMEX-grundaren Arthur Hayes – inte övertygade om att krypton skulle kunna klara sig helskinnad.
Vaidya sa till Blockworks att han förväntar sig att krypto kommer att röra sig precis som det gjorde under 2020 Covid-kraschen, "implodera tillsammans med resten av världen kommer lågkonjunkturen, eftersom likviditeten försvinner i kaskaden av marginalanrop."
Det kan fortfarande leda till ett positivt resultat på lång sikt. När allt kommer omkring sköt bitcoin i höjden med mer än 900 % under kvartalen efter recessionen 2020, och hoppade från under 7,000 69,000 dollar till så högt som XNUMX XNUMX dollar.
"Inte bara kommer högkvalitativa projekt att överleva, utan de kommer att frodas i den enkla penningpolitiken som följer," sa han och tillade att investerare som fokuserar på kvalitet kan se en möjlighet att vara "giriga när andra är rädda."
Bitcoin-halvering hjälper kryptoträning för lågkonjunktur
Betydande monetära stimulanser över hela världen under pandemin förnyade ett av Bitcoins primära värdeförslag: Säkring mot inflation och valutadevalvering.
Med detta i åtanke är en optimistisk syn på att bitcoin – som i allmänhet leder kryptomarknaderna – historiskt har fungerat i fyraårscykler, på grund av dess halvering.
Tidigare resultat kring halveringar kanske inte strikt indikerar framtida resultat, men förutsägbara förändringar av bitcoins utgivning kan hjälpa kryptoinvesterare att planera att klara stormen.
"Med varje halveringshändelse där det nya utbudet av bitcoin reduceras med hälften; varje halveringshändelse hittills har föregått en betydande ökning av bitcoinpriset såväl som en korrigering att följa, säger Jesse Shrader, VD på Lightining-fokuserad startup Amboss Technologies.
Å andra sidan har statliga stimulanser skyddat delar av mer traditionella industrier, inklusive fram till och under hela den pandemiska lågkonjunkturen.
Även om stimulanser har fått affärsmiljön att verka mer stabil, är det inte klart om den bredare ekonomin skulle kunna motstå dramatiska chocker utan uppfinning.
För nystartade företag som kämpar mot en långvarig lågkonjunktur förblir vinstmarginaler och kassaflöde kritiska, enligt Terrence Yang, direktör på bitcoin-finansföretaget Swan Bitcoin.
"Kan du överleva flera månader eller till och med år av en lågkonjunktur? Nu är ett bra tillfälle att utvärdera om du på ett trovärdigt sätt löser ett stort, akut problem med en unikt värdefull lösning”, sa Yang och tillade att det är något få kryptovalutor har gjort.
För investerare sa Yang att bitcoins grunder på lång sikt förblir oförändrade, särskilt över horisonter längre än fem år.
Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din e-post varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.
Vill du att alfa ska skickas direkt till din inkorg? Få degen-handelsidéer, styrningsuppdateringar, tokenprestanda, tvåts som du inte får missa och mer från Blockworks Researchs Daily Debrief.
Kan du inte vänta? Få våra nyheter snabbast möjligt. Gå med oss på Telegram och följ oss på Google News.
Källa: https://blockworks.co/news/crypto-bitcoin-recession