Förra året var ett atypiskt tufft år för förvaltare av kryptohedgefonder – för att inte tala om deras begränsade partners.
Massor av handelslag som hade varit institutionella investerare älsklingar vänt månader, eller till och med år vinster i minus på några dagar eller till och med timmar. Inlösen regerade. Och tillsynsmyndigheter i USA och på andra håll slog ner på industrins köp- och säljpraxis som de ansåg vara olämpliga i bästa fall, olagliga i värsta fall.
Allt detta sammanlagt till de värsta 12 månaderna för portföljförvaltare i senare minne, om inte någonsin. Kryptotillgångar har bokat kraftigare nedgångar under de senaste åren, och volymerna har dämpats ytterligare.
Men Wall Street tittade inte på då.
Det har skett en mer nyligen "uppkomsten av hundratals nya fonder" som underblåser en "migrering av talang från traditionell finans till digitala tillgångar", enligt en nyligen publicerad rapport från Forteus Research, kapitalförvaltningsarmen för sektorns kapitalförvaltare Numeus.
Det finns ingen brist på motvind som sektorchefer står inför detta kvartal och därefter, enligt rapporten, inklusive brist på allokeringsmedvetenhet och lämpliga prime brokerage-lösningar. FTX:s kollaps har "otvivelaktigt undergrävt förtroendet för leverantörer av kryptotjänster", heter det.
Digitala tillgångar saknade allvarligt Wall Streets erkännande, och dollar, under tidigare björnmarknader. Det är fortfarande ett pågående arbete, men Forteus fann att igenkänningen förbättras.
Även om due diligence är specifik för digitala tillgångar är fortfarande ett pågående arbete för pensioner och donationer.
Vad som händer sedan är av stort intresse för alla från traditionella finansiärer som analyserar makrotrender till digitala infödda gräva efter dislokationer i jakten på alfa begravda eller inbakade i blockkedjor sedan branschens seismiska skift för fjärde kvartalet.
Rapporten tog de senaste tekniska framstegen inom kryptoinfrastruktur som en indikator på sektorns framsteg. Och partnerskap som länkar samman branschen och Wall Street kan bli ett till.
Studien citerade Coinbases 2022 kryptohandelspartnerskap med en Blackrock-plattform öppen för institutionella investerare som ett "bra exempel" på "traditionella och kryptoföretag ... som arbetar tillsammans."
Kryptoportföljförvaltare har i stort sett slängt sina traditionella motsvarigheter i termer av absolut avkastning under minst 36 månader, enligt Forteus.
Företaget, med hänvisning till HFRI datum, fann att Wall Street-strategier har "bevittnat en progressiv erosion av avkastning och alfafångst under de senaste två decennierna, vilket genererar nära 0% av alfa jämfört med S&P 500 under större delen av de senaste 10 åren."
Hinder för att använda krypto
Ett stort hinder för det utbredda institutionella antagandet av krypto har varit bristen på institutionell infrastruktur. Den senaste utvecklingen, inklusive tillväxten av tjänsteleverantörer och framväxten av fler specialiserade företag, har dock stöttat en ökad användning.
Det finns nu mer än 400 kryptohandelsalternativ på marknaden, enligt rapporten.
"Handelsmöjligheter i kryptorymden utvecklas ständigt och den fragmenterade karaktären av hur digitala tillgångar handel leder till ett antal prisförskjutningar," sa det.
Med tanke på att ineffektiviteten kvarstår, kan kryptohandlare boka "vinst från spridningsmöjligheter med begränsad grundrisk och hävstång", sa rapporten.
Den fann att cirka 65 % av alla volymer för handel med digitala tillgångar handlas via derivat nuförtiden, med fokus på terminer och eviga swappar.
Det placerar arbitragestrategier, enligt Forteus, i hög efterfrågan - en av flera investeringsstrategier som företaget citerade för att upprätthålla fart på avkastningen, såväl som investerarnas intresse.
Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din e-post varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.
Vill du ha alfa skickat direkt till din inkorg? Få degen handelsidéer, styrelseuppdateringar, tokenprestanda, tvåts som du inte får missa och mer från Blockworks Researchs Daily Debrief.
Kan du inte vänta? Få våra nyheter snabbast möjligt. Gå med oss på Telegram och följ oss på Google Nyheter.
Källa: https://blockworks.co/news/crypto-hedge-fund-trends-2023