Kryptolångivaren Genesis lånade ut 2.36 miljarder dollar till Three Arrows Capital

Genesis Asia Pacific Pte Ltd, en division av kryptolångivaren som ägs av Digital Currency Group, lånade ut 2.36 miljarder dollar till den kollapsade hedgefonden Three Arrows Capital (3AC).  

Tidigare rapporter har uppgett att Genesis stod inför en potentiell niosiffrig förlust från sin exponering mot 3AC, men den exakta storleken på skulden har inte rapporterats förrän nu. 

Dokument som erhållits av The Block belyser den utestående lånebalansen på 2.36 miljarder dollar som 3AC är skyldig Genesis. De visar också att skulden är under säkerhet och att Genesis försökte få tillbaka en del av sina lån genom att inleda ett skiljeförfarande mot 3AC genom American Arbitration Association (AAA) i New York förra månaden. 

Genesis verkar dock ha pausat skiljeförfarandet efter utnämningen av rådgivningsföretaget Teneo att övervaka 3AC:s likvidation i slutet av juni. 3AC ansökt om Kapitel 15 konkurs i New York den 1 juli. 

En talesperson för DCG sa till The Block: "Både DCG:s och Genesis balansräkningar är fortfarande starka. Utan återstående exponering mot Three Arrows Capital fortsätter Genesis att vara välkapitaliserat och dess verksamhet är business as usual.” 

Detaljerna för 3AC-lånen avslöjades i ett juridiskt dokument på 1,157 3 sidor som laddades upp online på måndagen av Teneo, företaget som utsågs förra månaden att övervaka 3AC:s likvidation. Dokumentet – som The Block erhöll innan det blev offentligt – beskriver krav mot 15AC, som ansökte om kapitel XNUMX i konkurs i New York några dagar efter att en domstol på Brittiska Jungfruöarna utsett Teneo till likvidator.

I sitt brev till AAA daterat den 15 juni hävdade Genesis att 3AC hade brutit mot två låneavtal som undertecknades i januari 2019 och januari 2020. 

Det sa Genesis vd Michael Moro en serie tweets den 6 juli att bolagets lån till 3AC hade ett vägt genomsnittligt marginalkrav på över 80 %, vilket 3AC inte hade kunnat uppfylla, vilket fick Genesis att sälja sina säkerheter. Han sa också att Digital Currency Group hade tagit på sig vissa Genesis-skulder för att säkerställa att den har kapitalet "för att driva och skala" sin verksamhet framöver.

På grund av detta är det nu Digital Currency Group – inte Genesis – som är utsatt för potentiella förluster kopplade till 3AC:s upplåning, enligt en person som är bekant med saken.  

Dokumenten som erhållits av The Block hänvisar till ett krav från Genesis att 1.1 miljarder dollar i "utestående osäkrade lån" ska placeras i spärr under hela skiljeförfarandet. Det påståendet tillhör nu Digital Currency Group, inte Genesis.  

Enligt dokumenten som The Block har erhållit saknade 3AC cirka 462 miljoner dollar från sina säkerhetskrav den 15 juni. 

Dokumenten innehåller även uppgifter om säkerheter som ställts av 3AC. Till stöd för Genesis lån var tre aktieblock i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), totalt 17,443,644 446,928 2,739,043.83 aktier; 13,583,265 XNUMX aktier i Grayscale Ethereum Trust; XNUMX XNUMX XNUMX AVAX, det infödda symbolet för Avalanche-blockkedjan; och XNUMX XNUMX XNUMX, NEAR Protocols infödda token. 

Fram till för bara några månader sedan ansågs 3AC vara ett av kryptosektorns främsta värdepappersföretag – som stödjer dussintals blockchain-utvecklare, DeFi-startups och leverantörer av kryptoinfrastruktur. Men dess förmögenheter har snabbt vänt under de senaste månaderna, med början i mitten av juni när det visade sig att kryptolångivare hade likviderat hundratals miljoner dollar i säkerhetslån till hedgefonden. 

Three Arrows Capital kontaktades för kommentarer men svarade inte vid presstid. 

För fler historier som denna, se till att följa The Block on Twitter.

Den här historien har uppdaterats för att bättre återspegla storleken på den skuldåterbetalning som Digital Currency Group söker genom skiljedom. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.