Crypto Lender Genesis når principavtal med DCG

Den 6 februari meddelade Genesis att de har kommit fram till en global lösning som kommer att "maximera värdet" för alla Genesis-kunder och intressenter.

Den i princip överenskommelse är med sitt moderbolag DCG och grupper av borgenärer som sammantaget innehar eller representerar mer än 2 miljarder USD i hävdade fordringar.

I början av januari, Genesis yxade nästan en tredjedel av sin personal när den funderade över en konkursansökan. Den 20 januari, kryptolångivaren fortsatte med kapitel 11 ansökan.

Enligt tillkännagivandet:

"I enlighet med villkoren i avtalet skulle DCG byta ut sin befintliga sedel på 1.1 miljarder dollar som förfaller 2032 mot konvertibla preferensaktier som ska ges ut av DCG som en del av Genesis' kapitel 11-plan."

Genesis går framåt

DCG skulle också refinansiera sina befintliga 2023-lån. Dessa skulle gå igenom ett nytt "lån med säkrare perioder för juniorer" i två omgångar som betalas ut till fordringsägarna med ett totalt värde av cirka 500 miljoner dollar.

DCG avser också att sälja Genesis kryptohandelsföretag utöver sin utlåningsgren, som håller på att omstruktureras genom konkurs.

Special Committee of Genesis styrelsemedlem Paul Aronzon kommenterade,

"Dagens avtal är ett positivt steg framåt och ger en tydlig väg till en samförståndslösning som maximerar värdet,"

Kommittén har varit spetsen för företagets omstruktureringsinsatser.

Genesis advokat Sean O'Neal sa att DCG också kommer att bidra med sitt aktieinnehav i Genesis Global Trading (GGT) till Genesis Global Holdco, vilket kommer att föra alla Genesis-enheter under samma holdingbolag. Han lade till:

"Under tiden, under dessa ärenden, kommer vi faktiskt att marknadsföra och försöka sälja inte bara gäldenärernas tillgångar utan även GGT:er eftersom de bildar ett snyggt paket, och vi tror att genom att paketera dem tillsammans kan vi maximera återvinningen till godset.”

Genesis Global Capital är enligt uppgift skyldig minst 3.4 miljarder dollar till inte mindre än 100,000 XNUMX fordringsägare.

Tvillingavtalet

Dessutom gjorde kryptobörsen Gemini också en överenskommelse med Genesis och andra fordringsägare med "en plan som ger en väg för Earn-användare att återställa sina tillgångar", som rapporterats av medgrundaren Cameron Winklevoss.

1/ Idag, @Tvillingarna nått en principöverenskommelse med Genesis Global Capital, LLC (Genesis), @DCGco, och andra fordringsägare på en plan som ger en väg för Earn-användare att återfå sina tillgångar. Detta avtal tillkännagavs i konkursrätten idag.

- Cameron Winklevoss (@cameron) Februari 6, 2023

Dessutom har Gemini gått med på att bidra med upp till 100 miljoner USD i ytterligare medel till Earn-användare som en del av planen.

Gemini lånade ut pengar till Genesis och hade så mycket som 900 miljoner dollar i kundinsättningar låsta hos kryptolångivaren.