Kryptolångivaren Salt gör comeback med finansiering på 64.4 miljoner dollar

Kryptovintern och FTX-kollapsen har decimerat raden av kryptovalutalångivare. Genesis, BlockFi, Voyager Digital och Celsius Network har alla ansökt om konkurs under de senaste sju månaderna, och smittan kanske fortfarande inte är över. Men åtminstone en kryptolångivare verkar vara på comeback-spåret.

Salt Lending, en av världens första långivare i kryptovaluta, meddelade den 8 februari att de hade avslutat en finansieringsrunda på 64.4 miljoner dollar som kommer att stärka dess balansräkning och fylla på kapitalreserven. Ackrediterade investerare kommer att få aktier av företagets preferensaktier i utbyte mot sin finansiering. Även om rekapitaliseringssatsningen i serie A fortfarande är föremål för godkännande av tillsynsmyndigheter, bör den tillåta företaget att återgå till full drift under det första kvartalet.

As rapporteradeDenver-baserade Salt Lending tillkännagav en "paus" - dvs en frysning - av uttag och insättningar till sin utlåningsplattform i mitten av november, strax efter FTX-kraschen. Liksom några andra kryptoföretag hade Salt använt Bahamas-baserade FTX som en likviditetskälla för sin utlåningsverksamhet. 

"Crypto stod inför en perfekt vinterstorm 2022 och tog med sig betydande industrideltagare som Terraform Labs, Voyager Digital, Celsius Network, Three Arrows Capital, FTX och BlockFi. Salt var inte immunt mot dessa marknadskrafter, men vi är fast beslutna att komma fram starkare än någonsin”, sa Shawn Owen, grundare och tillfällig VD för Salt, i ett tillkännagivande den 8 februari.

Medan Salt Lending aldrig ansökte om konkurs, utlöste dess frysning av uttag i november en liten storm på sociala medier. Företaget förlorade också sin Kalifornien-lånelicens och en affär att sälja företaget till Bnk To The Future kastades bort. 

Kaliforniens licens förblir indragen, även om Owen berättade för Cointelegraph i en intervju att Salt arbetar med statens tillsynsmyndigheter för att få det återställt. "Vi förblir så transparenta som vi kan, och vi utbildar dem om alla detaljer om exakt hur affärsmodellen fungerar." Men Owen kan fortfarande inte säga i nuläget om och när licensen kommer att återställas. "Du kan inte garantera någonting eftersom de har diskretion. Men vi gör allt vi kan för att bli bra skådespelare.”

intervju att Salt arbetar med statens tillsynsmyndigheter för att få det återställt. "Vi förblir så transparenta som vi kan, och vi utbildar dem om alla detaljer om exakt hur affärsmodellen fungerar." Men Owen kan fortfarande inte säga i nuläget om och när licensen kommer att återställas. "Du kan inte garantera någonting eftersom de har diskretion. Men vi gör allt vi kan för att bli bra skådespelare.”

En serie B-finansieringsrunda 2023

Salt planerar att söka ytterligare finansiering senare under 2023 - en förväntad serie B-finansiering i storleksintervallet 100 miljoner dollar - för att ytterligare bygga ut sin kapitalbuffert, sa Owen till Cointelegraph.

FTX:s kollaps påverkade tydligt Salts verksamhet. "Vi hade konton på FTX," sa Owen. Han blev chockad när den Bahamas-baserade börsen plötsligt kollapsade. "Vi kände fram till 48 timmar innan [det kraschade] att FTX var en annan plattform som hade bra likviditet och ett bra gränssnitt och var en av våra."

Nyligen: När Bitcoin närmar sig 25 XNUMX $ kvarstår frågor om rallyts hållbarhet

Individer och företag kan säkra fiat-lån med Bitcoin (BTC) och andra kryptovalutor som säkerhet på SALT:s plattform, men ibland vill låntagare betala av sina lån och få tillbaka sina säkerheter.

Således måste en långivare som Salt kunna bevisa att den "kan sälja säkerheter ganska omedelbart till ett visst pris", förklarade Owen vidare. "Och för att göra det måste du ha relationer med köpare - eller så måste du vara köparen." Därav behovet av ytterligare kapital.

November-frysningen av uttag och insättningar, sade Owen, "var skrämmande för våra kunder. Som du kan föreställa dig hade några av dem redan låsts in och förlorat pengar i både Celsius och BlockFi. Så de tänkte, 'Det här är bara en till. Allt går under.'”

Det krävdes en stor ansträngning för att lugna ner saker och ting, föreslog han: "Jag har bokstavligen jobbat dagar, nätter, helger i över 60 dagar och pratat direkt med människor." Han hade ett uppdrag "att tala till var och en av våra kunder personligen."

På frågan om företagets kunder sa Owen att de i första hand var individer och företag som innehar och sparar Bitcoin på lång sikt, eftersom BTC är det dominerande värdet på Salts plattform. Kunder vill tjäna pengar på sin krypto "oavsett om det är för att köpa fastigheter, betala räkningar eller vad som helst" men de måste ha förtroende för att de kan betala av lånet och få tillbaka sina säkerheter om de så önskar.

Salt grundades 2016 och påstår sig vara den första plattformen att lansera blockchain-stödda lån med säkerhet, även om det förblir en relativt liten aktör jämfört med tre andra företag som det ofta jämförs med: BlockFi, Celsius och Nexo.

Men när FTX imploderade sa Owen, "det chockade oss mer än vad vi var förberedda på" och så "[vi] duckade för huvudet och sa bara: 'Vi vet inte hur illa den här smittan är. Vi borde ta reda på exakt var det här tar vägen.'”

Det var då företaget bestämde sig för att "i princip pausa vår tjänst" för att skydda kapital, sa Owen. – Det var något vi aldrig gjort förut. Verksamheten var aldrig planerad att vara en på/av-brytare eller att slås på och av.”

Behövs mer reglering?

Många andra människor blev förvånade och chockade också, naturligtvis, och man hördes nästan omedelbart för att kryptoindustrin skulle regleras bättre. Är reglering något som kryptolångivare bara kommer att behöva leva med under de kommande åren?

"Enligt vår mening är förordningen redan här," sade Owen. I USA måste långivare vara licensierade på stat-för-stat-basis. Problemet var inte frånvaron av lagar eller regler. "Det var helt enkelt så att de inte följde regler", enligt Owen. Privatkunder uppmuntrades att sätta in pengar på plattformar som varken var banker eller registrerade värdepappersföretag och i gengäld kunde tjäna överstora "avkastningar". "Det var helt klart olagligt, och det gjorde vi aldrig. Jag tror inte att det någonsin kommer att tillåtas nu när allmänheten är välinformerad, säger Owen. 

Övrigt tro att alla kryptolånekonkurser har skapat ett marknadsvakuum, och traditionella finansinstitutioner som banker kommer nu att rusa in för att fylla tomrummet. Owens syn?

"Jag tror att banker kommer att engagera sig när de kan, men jag tror inte att vi är i närheten av det just nu," sa han. De senaste händelserna har avskräckt deras deltagande. "Vi ser en hel del tillbakadragande." Faktum är att många banker idag har mer aptit på centralbankernas digitala valutor än vad de har för krypto, tror han.

"Om du hade frågat mig för ett år sedan skulle jag ha sagt att bankerna förmodligen blev mycket mer intresserade. Om du frågar mig idag, skulle jag säga att de förmodligen är minst tre eller fyra år borta.

Se upp för motpartsrisk

Har man dragit några lärdomar under det senaste året? "Det övergripande är bedrägeri. Du måste alltid se upp för motpartsrisk eftersom det finns dåliga skådespelare”, sa Owen. Men det finns några konkreta steg som kan tas just nu.

"Först och främst är det principen att ha säkerheter för alla typer av lån." Så många av härdsmältningarna under det senaste året var resultatet av osäkrad utlåning, enligt Owen. "Utlåning kan vara mycket säkrare om du lånar ut mot en tillgång som är översäkrad."

En andra läxa är transparens, sa han. "Jag tror att många känner sig väldigt utnyttjade eftersom de fick höra en sak och det visade sig vara något annat." Och en tredje lärdom, fortsatte han, är behovet av kapitalreserver. Det finns ingen FDIC-försäkring för krypto, så att ha tillräckliga kapitalreserver är särskilt viktigt, "det är därför vi vill öka för en stor serie B $100 miljoner plus finansieringsrunda, för för att utöka vår modell kommer vi att kräva betydande kapitalreserver, mycket mer som en bank.”

Nyligen: Krypto och psykedelika: Förtydligande av regler kan hjälpa industrier att växa

Kryptosektorn är inte ute i skogen än, men Salt Lendings tillfälliga VD tror att en hälsosammare industri kommer att växa fram så småningom. 

"En sak med Bitcoin och krypto är att det är "antibräckligt", för att använda en teknisk term," sa han. Den är van vid att bli attackerad, och varje gång blir den mer robust än tidigare. "Jag tror, ​​just nu, det är ingen tvekan om att vi kommer tillbaka mycket starkare."

Owen vet inte om stormen är över än, "även om det känns som att vi är igenom det värsta. Men jag vill inte förvirra oss.”