Crypto-startup Ripple söker licens i Irland för att driva EU-expansion

USA-baserade kryptoföretaget Ripple får inte längre större delen av sina intäkter från Amerika och vill utöka sin räckvidd i Europa, sa dess högsta advokat.

I en intervju med CNBC tidigare i veckan sa Ripples chefsjurist Stuart Alderoty att "i praktiken verkar Ripple utanför USA" idag på grund av nedfallet från dess omfattande rättsstrid med Securities and Exchange Commission.

"I huvudsak är dess kunder och dess intäkter alla drivna utanför USA, även om vi fortfarande har många anställda i USA," tillade han.

Samtidigt utökar Ripple sin närvaro i Europa.

Startupen har för närvarande två anställda på plats i Republiken Irland. Det söker en licens för virtuell tillgångstjänstleverantör (VASP) från den irländska centralbanken så att den kan "passera" sina tjänster i hela Europeiska unionen via en enhet baserad där, sa Alderoty till CNBC.

Ripple planerar också att "inom kort" lämna in en ansökan om en licens för elektroniska pengar i Irland. Dess åtagande att investera i Europa kommer trots en djup nedgång på kryptomarknaderna som har kallats "kryptovinter."

Den irländska centralbanken överlämnade tidigare en VASP-licens till kryptobörsen Gemini.

Ripple, som hjälper finansinstitutioner att flytta pengar runt om i världen med hjälp av blockkedjeteknik, har över 750 anställda globalt, varav ungefär hälften är baserade i USA. Cirka 60 är baserade på dess Londonkontor, som Alderoty besökte denna vecka under en resa till Storbritannien för sitt årliga Swell-evenemang.

2020 inledde US Securities and Exchange Commission en stämningsansökan mot Ripple och hävdade att företaget och dess chefer olagligen sålde XRP, en kryptovaluta som dess grundare skapade 2012, till investerare utan att först registrera den som ett värdepapper.

Ripple bestrider påståendet och säger att token inte ska betraktas som ett investeringskontrakt och används i sin verksamhet för att underlätta gränsöverskridande transaktioner mellan banker och andra finansiella institutioner.

Alderoty sa att han förväntar sig att ett avgörande i fallet kommer under första halvåret 2023. De slutliga juridiska dokumenten ska vara klara senast den 30 november, varefter en domare kan antingen fatta ett beslut eller hänvisa det till en juryrättegång om de finner att det finns några frågor om omtvistade fakta.

"Vi är i början av slutet av processen i vårt fall," sa Alderoty.

Som en del av förfarandet kämpade Ripple för att få dokument relaterade till ett tal i juni 2018 från den tidigare SEC-tjänstemannen Bill Hinman, som den säger har hjälpt dess fall. I talet säger Hinman att försäljning av eter, en rivaliserande token, "är inte värdepapperstransaktioner."

Trots sin spända tvist med SEC, arbetar Ripple fortfarande "mycket nära med politiska beslutsfattare i USA", sa Alderoty.

XRP var en gång den tredje största kryptovalutan och hade ett marknadsvärde på 120 miljarder dollar i början av 2018. Det har dock sjunkit kraftigt sedan, mitt i USA:s regulatoriska granskning och en bredare nedgång i Bitcoin och andra digitala valutor.

Förra veckan ledde chockkollapsen av Sam Bankman-Frieds kryptobörs FTX till att kryptovalutor hamnade i en sväng. Bankman-Frieds värdepappersföretag ska ha använt FTX-klientmedel för att göra riskfyllda affärer, CNBC rapporterade tidigare. Företaget hamnade i en likviditetskris när kunder krävde uttag och rivaliserande börs Binance skrotade sin icke bindande avtal att köpa företaget.

Bankman–Fried har sagt han blev "översäker" och "vårdslös" när han växte FTX till en 32 miljarder dollar. Han sa att han, så vitt han vet, trodde att FTX hade byggt upp cirka 5 miljarder dollar i hävstångseffekt, när det i själva verket var cirka 13 miljarder dollar.

Alderoty sa att FTX:s konkurs var "en uppmaning till handling för ansvarsfulla ekonomiska centra att arbeta för att få det rätt."

På onsdagen sa Ripples vd Brad Garlinghouse till CNBC att idén om att krypto inte är reglerad är "överskattad". Men, tillade han, "transparens bygger förtroende."

"Crypto har aldrig bara varit solsken och rosor och som industri måste den mogna", sa Garlinghouse på CNBC:s "Squawk Box Europe."

Ripple kommer sannolikt inte att hänvisa till FTX-kollapsen och hur den hanterades av tillsynsmyndigheter i dess fall, tillade Alderoty.

En del av förvirringen kring XRP härrör från företagets delägande av token. Ripple höll tidigare så mycket som 60 % av XRP-tokensen i omlopp. Det har sedan dess minskat det beloppet till under hälften, eller 49%, enligt Alderoty.

Ripple genererar en del av sin försäljning genom att släppa sitt utbud av XRP på den öppna marknaden. Under de senaste tre åren har det bara sålt XRP till företagskunder snarare än detaljhandlare, sa Alderoty.

Som ett privat företag avslöjar Ripple inte sina intäkter offentligt. I år behandlade företaget 10 miljarder dollar i gränsöverskridande transaktioner med betalningsleverantörer och andra finansinstitut med XRP, en token som den är nära förknippad med.

Ripple, företaget, värderades senast av investerare till 15 miljarder dollar. XRP har ett börsvärde på 19 miljarder dollar, enligt CoinMarketCap-data.

Ripples europeiska expansionssatsning kommer i väntan på att EU:s MiCA-krypteringsregler ska träda i kraft under de kommande åren. MiCA strävar efter att anpassa reglerna för kryptotillgångar i blocket med 27 medlemmar. Det antogs av EU-lagstiftare tidigare i år.

EU har sagt att det fortfarande kan behöva komma med en separat regim för icke-fungibla tokens, eller NFTs, en specifik typ av digital tillgång som spårar ägande av konst och andra tillgångar i blockkedjan.

"Jag tycker att MiCA är en mycket bra start," sa Alderoty.

Storbritannien är också en prioritet. Ripple släppte på måndagen en uppsättning riktlinjer som beskriver hur de anser att Storbritannien bör reglera krypto.

Ett lagförslag är på väg genom det brittiska parlamentet som skulle ge den finansiella tillsynsmyndigheten större tillsyn över krypto, men detta har ännu inte blivit lag.

Kryptochefer hoppas att premiärminister Rishi Sunak, som är ett fan av krypto och så kallad "Web3", ska ge klarhet i regelverket att göra landet till en mer attraktiv plats för företag att etablera sig.