Nederländska tjänstemäns begränsningar för kryptoderivat – är de nödvändiga?

HodlX gästpost  Skicka ditt inlägg

Nyligen Paul-Willem van Gerwen, chef för kapitalmarknader och transparenstillsyn vid den nederländska myndigheten för finansmarknader diskuteras riskerna med handel med kryptovalutaderivat, med argumentet att sådana transaktioner bör begränsas till grossistmarknaden.

Van Gerwen hävdade att dessa risker - inklusive tendensen till marknadsmanipulation och kriminell verksamhet - erbjöd bevis för att landet borde ansluta sig till Storbritannien för att förbjuda detaljhandelns tillgång till optioner och terminer för digitala tillgångar.

I ett tal som senare publicerades på AFM:s hemsida sa van Gerwen,

"Jag vidhåller att handeln med kryptoderivat bör begränsas till grossisthandel."

AFM hoppas att man ska få makt att föreslå sådana begränsningar på cryptocurrency marknader tack vare MiCA (Markets in Crypto-Asset Regulation).

Jag skulle hävda att van Gerwen nollar in på fel fokuspunkt. Istället för att fokusera på riskerna är det mer vettigt att utforska fördelarna med kryptoderivat. När du väl förstår fördelarna finns det en enkel lösning - reglera i syfte att minska riskerna, snarare än att förbjuda verksamheten helt och hållet.

Fördelarna är faktiskt olika och många - inklusive de som faktiskt begränsar risken. Tänk på att derivathandel kräver användning av arbitrage, nödvändigt för att intyga att värderingen av tillgångar är korrekt. Vidare använder många derivat för att minska riskerna för fluktuerande individuella tillgångspriser. Derivat tillåter också investerare att överföra risker till externa enheter.

Utöver det kan privatinvesterare se betydande besparingar baserat på låga transaktionsavgifter. Om man jämför avgifterna förknippade med derivat med de som samlas in genom spothandel, finns det en betydande uppsida till det förstnämnda. Problemet med många tillsynsorgan är att de ser vad som är - eller ännu värre, vad som har varit - samtidigt som man inte ser vad som kan vara.

Svaret på det irriterande regleringsproblemet med kryptoderivat? Lämna gårdagen bakom oss, fokusera på morgondagen. Det är dags för derivatbörser att fokusera på att bygga en teknikstack som kan mildra många av de risker som länge ansetts vara samhällsskadliga. Tiden för åtgärder är nu, och det är brådskande.

Genom att använda högfrekvent handel och expertis inom maskininlärning bör börser flytta för att erbjuda en plattform som överträffar alla regulatoriska förväntningar. Den bör kunna använda djupa insikter för att koppla ihop punkterna inom marknader och mellan marknadsaktörer, och erbjuda övervakning och riskhantering vid varje steg i handelsprocessen.

Ett tekniskt svar på regleringsproblem bör ge realtidsvarningar, som skulle flagga dåliga aktörers försök till marknadsmanipulation, otillåtet handelsbeteende och penningtvätt.

En sådan lösning bör kunna tillhandahålla omfattande analys och rapportering, som uppfyller ESMA (European Securities and Markets Authority) MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) II, EU Market Abuse Regulation (MAR), US Dodd-Frank SEC (Securities and Exchange) kommissionens) förordning och andra globala regelverk - inklusive ytterligare krav som tillsynsmyndigheter kan finna lämpliga att implementera.

Jag skulle påstå att svaret inte är ett direkt förbud mot ett instrument med extremt värde. Istället är svaret operationell riskhantering. Om derivatbörser väljer att inte implementera den nödvändiga tekniska infrastrukturen själva, kanske detta öppnar en möjlighet för tillsynsmyndigheter att se in i framtiden och kräva en sådan implementering.

Richard Gardner är VD för modul. Han har varit en globalt erkänd ämnesexpert i mer än två decennier, och erbjudit komplexa insikter och analyser om kryptovaluta, cybersäkerhet, finansiell teknologi, övervakningsteknik, blockkedjeteknologier och bästa praxis för allmän förvaltning.

Kolla de senaste rubrikerna på HodlX

Följ oss på Twitter Facebook Telegram

Kolla in Senaste branschmeddelanden  

Friskrivningsklausul: Yttranden uttryckta på The Daily Hodl är inte investeringsrådgivning. Investerare bör göra sin noggrannhet innan de gör några högriskinvesteringar i Bitcoin, cryptocurrency eller digitala tillgångar. Observera att dina överföringar och transaktioner sker på egen risk, och att du förlorar dig är ditt ansvar. Daily Hodl rekommenderar inte köp eller försäljning av några kryptokurser eller digitala tillgångar, och inte heller The Daily Hodl är en investeringsrådgivare. Observera att The Daily Hodl deltar i affiliate-marknadsföring.

Utvald bild: Shutterstock/DM7/Andy Chipus/Vladimir Sazonov