ECB säger att kryptoreglering behövde MiCA i går - det kommer att ta år att anta

Europeiska centralbanken (ECB) har slagit larm om krypto och stablecoins i sitt senaste bulletin, och uppmanar till det brådskande antagandet av föreslagna kryptoregleringsåtgärder kända som MiCA - vilket kommer att ta minst två och ett halvt år att bli lag.

I sin publikation, med titeln En djupdykning i kryptofinansiella risker, ser ECB ökningen av kryptotillgångar, särskilt stablecoins, som ett växande hot mot finansiell stabilitet. Det hänvisar till den senaste kollapsen av Terras stablecoin, TerraUSD, och den efterföljande tillfälliga avkopplingen av Tether som en stor anledning till oro – med angivande av "stablecoins kanske inte är så stabila trots allt."

Denna pessimistisk syn på stablecoins har innehafts av ECB ett tag. Dess senaste bulletin upprepar att i EU har stablecoins inget verkligt användningsfall annat än att komma åt kryptomarknader. ECB medger att blockchain kan vara bättre för betalningar och överföringar än traditionella digitala betalningssystem, men denna fördel kan vara tillfällig tills centralbankerna rullar ut sina e-pengarsystem.

Centralbanken berömde också nya miljöbestämmelser som har införts av EU-parlamentets utskott för ekonomi och valutafrågor till MiCA — men gjorde också en direkt kritisk kommentar om Bitcoins överdrivna energianvändning:

"Funktioneringen av vissa kryptotillgångar (som bitcoin) använder en oproportionerlig mängd energi som krockar med offentliga och privata miljöpolicyer och miljö-, sociala och styrningsmål (ESG).

ECB:s ton är mycket tydlig: de gillar inte krypto- eller stabila mynt - och de skulle föredra om folk använde traditionella betalningsmedel och överföringar.

Europeiska unionen kan i allmänhet ha en annan idé och ett annat tillvägagångssätt. Reglera kryptotillgångar och kryptoindustrin med MiCA kan vara en medelväg — EU skulle kunna höja standarderna i branschen så att den blir säkrare och mer transparent, vilket på lång sikt kan bidra till att göra den mer acceptabel.

Läs mer: EU:s MiCA kommer att höja nivån för kryptoreglering — med vissa utmaningar

ECB vill ha MiCA nu, men det är inte så det fungerar

I Europa härrör lagstiftningen alltid från förslag från EU-kommissionen. Ingen annan EU-enhet kan utarbeta och lägga fram lagförslag. MiCA har förts vidare till Europeiska rådet där medlemsländerna för sina preliminära diskussioner om förslagen genom sina diplomater, så kallade attachéer.

Rådets kombinerade förslag skickas sedan till det särskilda parlamentariska utskottet, i detta fall utskottet för ekonomi och valutafrågor, som sedan skickar ett färdigt förslag till utkast till parlamentet.

Parlamentet har sedan ansvaret att diskutera förslaget och göra ändringar. Därefter skulle det föreslagna utkastet vara skickas till ministerrådet för slutlig ratificering.

Med MiCA är vi fortfarande i det skede där utkastet förslag är i händerna på utskottet för ekonomi och valutafrågor. De föreslagna förordningarna kommer troligen att färdigställas och godkännas av ministerrådet i slutet av året. EU:s nationalstater kommer att ha minst ett år på sig att införliva sina regler och ytterligare ett år på sig att verkställa.

Så, den rättsliga verkligheten är att trots brådskan från ECB, kommer det att vara åtminstone ytterligare två och ett halvt år innan alla EU:s medlemsländer antar MiCA. Vissa länder kan anta reglerna snabbt och effektivt när de har godkänts av EU, men andra kommer att släpa efter med tanke på lokala särdrag för lagstiftningsprocesser.

Med tanke på MiCA:s tillägg av kryptominers i taxonomireglerna och ytterligare miljöavslöjande om kryptotillgångar som börser kommer att vara skyldiga att publicera, kan tillämpningen ha allvarliga praktiska utmaningar som ytterligare skulle förlänga införandet av MiCA av nationalstater.

För mer informerade nyheter, följ oss vidare Twitter och Google Nyheter eller lyssna på vår undersökande podcast Innoverat: Blockchain City.