ECB:s Fabio Panetta säger att krypto behöver reglering för att upprätthålla stabilitet

Europeiska centralbankens tjänsteman Fabio Panetta har hävdat att kryptomarknaden inte kan vara förtroendelös och stabil utan adekvat transparens och regulatoriska skyddsåtgärder.

Panetta medan han talade på London School of Economics den 7 december, sade att FTX-implosionen visade att krypto var en bubbla som väntade på att rätt tidpunkt skulle spricka. Det avslöjade kryptoföretagens dåliga affärspraxis och bristen på due diligence av investerare av alla storlekar.

Trots det sa Panetta att de senaste implosionerna kanske inte är slutspelet för krypto. För att maximera löftet om kryptofinansiering sa han att vissa grundläggande brister på kryptomarknaden måste åtgärdas.

När det gäller kryptoindustrins första brister, hävdade Panetta att många kryptotillgångar är obackade, vilket gör dem för flyktiga och utan inneboende värde. Som ett resultat kan de inte användas för digitala betalningar utan endast tjäna som spekulativa tillgångar.

När det gäller stabiliteten för stabila mynt, hävdade Panetta att kryptotillgångar (som UST) inte kan upprätthålla stabila värden baserat på enbart koder, utan med stöd av reglerade banker som ECB.

ECB-tjänstemannen noterade att den utbredda smittan efter Terra- och FTX-kollapsen visar att kryptomarknaden är starkt belånad och sammankopplad. Han varnade för att om man tillåter hävstångspositioner på upp till 125x kommer den associerade risken att spridas över hela kryptomarknaden.

Reglering som en väg framåt för krypto

Trots de grundläggande bristerna på kryptomarknaden hävdade Panetta att med lämpliga regleringsåtgärder kan ekonomin fortfarande utnyttja fördelarna med kryptofinansiering.

Till att börja med rekommenderar Panetta att kryptomarknaden ska regleras med liknande åtgärder som tillämpas på andra sektorer av finansmarknaden.

Regelverk som EU:s Markets in Crypto-Assets (Glimmer) kommer att se till att utgivare av stablecoin får en e-pengarlicens för att reglera sina reserver. Emittenter av kryptotillgångar kommer också att ha mandat att informera investerare om den inneboende risken med att köpa någon tillgång.

Eftersom kryptotillgångar är gränslösa tillade Panetta att det finns ett behov av ett globalt regelverk som kommer att skydda konsumenter från manipulationer av kryptotillgångar och minska risken för framtida smittor.