Exponentials 'State of DeFi'-rapport avslöjar nyckelinsikter för kryptoinvesterare

De senaste tecknen pekar på både tillväxt och en radikal förändring. Marknadens nuvarande mognad mot logik, effektivitet och ökad riskmedvetenhet ligger i linje med det växande intresset för DeFi-avkastning. Rapporten "The State of DeFi" från Exponential, en investeringsplattform för kryptoinnehavare, har belyst viktiga resultat.

Säkerhet över hög avkastning

Våra resultat visar att investerare starkt väljer säkerhet framför jakten på enorm avkastning. Hela 75% av DeFis totala värde låst (TVL) hålls nu i pooler med låga årliga procentuella avkastningar på 0-5%. Denna försiktiga allokering, som är särskilt märkbar i Ethereums insatspooler, representerar en betydande förändring i investerarsentimentet. Preferensen för förutsägbarhet och säkerhet har skiftat avsevärt från att bara sträva efter avkastning till etablerade metoder som Lido.

På Exponential visar vårt breda riskramverk vårt engagemang för att skydda dina intressen. Vi tillhandahåller en omfattande analys av riskerna relaterade till DeFi-pooler genom att analysera många on-chain och off-chain element. Denna strategi visar på en utvecklande DeFi-industri som sätter en premie på en stabil och säker miljö, kombinerat med en ökande tendens att investera i pooler med bra säkerhets- och riskhanteringskrav (betyg A eller B).

A Resurgence of Hope in DeFi

Från 26.5 miljarder USD under tredje kvartalet 2023 till 59.7 miljarder USD under första kvartalet 2024, har TVL i avkastningsgenererande DeFi-protokoll ökat stadigt. DeFi-marknaderna visar tecken på förnyat förtroende och likviditet som ett resultat av denna återupplivning.

DeFi sysselsättningstrender förändras också. På Exponential kategoriserar vi protokoll efter det "jobb" de utför för att ge avkastning. Intresset för branscher som försäkring och derivat har minskat, trots en anmärkningsvärd utveckling mot lågrisksatsningar som insatser och säker utlåning. På grund av inneboende kunskapsasymmetrier mellan likviditetsleverantörer och avkastningssökande, betonar denna förändring svårigheterna med att införliva vissa finansiella aktiviteter i DeFi-ramverket.

Utsättning och återtagning

Efterfrågan på Ethereum-insats har ökat ännu mer med introduktionen av restaking via EigenLayer. Omstakning höjer avkastningen men ökar också risken genom att göra det möjligt för aktörer att använda sin insatta Ether för att säkra fler nätverk. EigenLayers explosiva uppgång – dess TVL har överträffat 12 miljarder dollar – platser som återupptas på toppen av trendkartan för 2024, och erbjuder ökad avkastning och potential för flera luftdroppar.

Marknadsföring

Market Making möjliggör omedelbar likviditetsförsörjning för handlare att byta digitala tillgångar på decentraliserade börser, samtidigt som de tjänar avgifter för likviditetsleverantörer på transaktioner.

Uppkomsten av decentraliserade börser, eller DEX, har hållits tillbaka. Oviljan kring DEX har lett till en minskning av TVL från år till år för majoriteten av DEX, mest på grund av oro över övergående förluster och hur det framställs i media. Skillnaden mellan värdet på tillgångar som lagras i en pool och deras värde om de hölls utanför, utan att ta hänsyn till intäkterna från handelsavgifter, kallas permanent förlust.

Bridging and the Rise of Layer 2s

Digitala tillgångar kan flyttas över blockkedjenätverk med hjälp av bryggning, och likviditetsleverantörer får en överföringsavgift för varje transaktion.

Ökningen av Layer 2 rollups har fått överbryggningssektorns TVL att klättra med 51 % under det senaste året, från $94.8 miljoner till $143.6 miljoner. Tack vare mer lönsamma och säkra bryggmodeller drar tredjeparts bryggningsprotokoll som Across och Synapse fördel av högre avgifter när DeFi-ekosystemet sprider sig över nätverk.

Överbryggningsindustrin mognar, och övergången mot förtroendelösa eller förtroendeminimerade modeller – som optimistiska broar och bevis för nollkunskap (ZK) – erbjuder ett mer sammanhållet och effektivt DeFi-ekosystem.

Från aktivitetsdriven avkastning till belöningsbaserad avkastning

En ytterligare titt på avkastningskomponenterna avslöjar en minskning av andelen belöningsbaserad avkastning, vilket pekar på en DeFi-industri som mognar och blir mer och mer stödd av äkta on-chain-aktivitet.

Incitamentkomponenten sjönk från cirka 35 % under 1Q23 till 28 % under 1Q24 när man jämför år över år. Ett nytt steg i DeFis utveckling och komplexitet indikeras av övergången från incitamentsbaserade tillvägagångssätt. Ändå är incitament fortfarande en hållbar strategi för att dra nya användare och pengar till DeFi, som står för cirka en tredjedel av den totala avkastningen.

Slutsats

Den föränderliga DeFi-scenen visar att människor blir mer försiktiga med sina ekonomiska beslut. Önskan om stabilitet framför spekulativ hög avkastning och övergången till riskmedvetenhet indikerar att DeFi-ekosystemet inte bara återhämtar sig utan också mognar. DeFi har en ljus framtid framför sig tack vare sina kreativa finansiella lösningar och hållbara affärsmetoder när vi går in i en ny fas av expansion.