Fed avslår kryptobankens ansökan om att ansluta sig till USA:s betalningssystem

Banken, som heter Custodia, har ingen federal insättningsförsäkring. Företaget beskriver sig själv som ett "depåinstitut för specialändamål."

Den berättade för Fed att den planerade att engagera sig i aktiviteter som inkluderar att ge ut kryptotillgångar på decentraliserade nätverk, enligt en pressmeddelande från centralbanken.

Custodia, som tidigare var känt som Avanti, använder en speciell statlig licens från Wyoming för banker som sysslar med kryptovalutor. 2022 stämde Avanti Kansas City Federal Reserve Bank för att ha försenat ett beslut att ge den särskild tillgång till Fed, känt som ett huvudkonto.

"Custodia är förvånad och besviken över styrelsens agerande idag", säger Caitlin Long, vd för Custodia, i ett uttalande. "Styrelsens avslag är olyckligt men överensstämmer med de farhågor som Custodia har tagit upp angående Federal Reserves hantering av sina ansökningar, en fråga som vi kommer att fortsätta att föra."

Nyligen, Fed markerade att kryptoaktiviteter är oförenliga med säker och sund bankpraxis, vilket framgår av den betydande volatiliteten i kryptoindustrin under det senaste året.

– Vi ser inte beslutet som en överraskning. För oss vill Fed förhindra stater från att chartra enheter för att stödja krypto som kan komma åt betalningssystemet och Feds likviditetsprogram”, säger Jaret Seiberg, VD för den Washington-baserade forskningsgruppen Cowen, i ett mejl till MarketWatch.

"Vi tror att detta förklarar varför det blockerade Custodia från att bli en statsmedlemsbank och varför det utfärdade det bredare policyförklaringen. Vi förväntar oss inte att Fed ska ge Custodia ett huvudkonto, tillade han.

Ett huvudkonto ger företag tillgång till betalningssystem och Fed-relaterade betaltjänster. Flera kryptoföretag med statliga stadgar har ansökt om masterkonton för att möjliggöra mer sömlösa övergångar mellan krypto och officiell valuta, enligt Congressional Research Service, en forskningsgrupp för offentlig politik som verkar inom Library of Congress.

"När du får ett huvudkonto har du tillgång till Fed-faciliteter och två saker händer", säger Dennis Kelleher, VD och koncernchef för Better Markets, en grupp som är emot finansiell avreglering, i en intervju med MarketWatch. "En är att det är en legitimerande aktivitet, och många fler människor kommer att göra affärer med dig när du får extern validering från Fed för dina finansiella aktiviteter. och det gör det möjligt för dem att marknadsföra dessa aktiviteter till många fler människor och öka sina intäkter."

Den andra saken, sa Kelleher, är att när du väl har kopplats ihop med Fed, hamnar bankbyråerna i en position där när ett företags verksamhet når kritisk massa, då har centralbanken ett intresse av att inte misslyckas på grund av säkerhetskonsekvenserna av det. fel.

I en separat men relaterat drag på fredagen, utfärdade Fed också ett policyuttalande med målet att uppmuntra lika villkor för alla banker med en federal tillsynsmyndighet, oavsett insättningsförsäkringsstatus.

Vanligtvis tillhandahåller Federal Deposit Insurance Corporation en försäkring som skyddar bankkonton om en bank misslyckas. Fed uttalande på fredag angav att oförsäkrade och försäkrade banker under styrelsens tillsyn kommer att omfattas av samma verksamhetsbegränsningar.

Banker kommer att behöva visa i sina ansökningar att aktiviteter de ägnar sig åt är tillåtna enligt lagen och att de har riskhanteringsprocesser, interna kontroller och andra åtgärder på plats som är "lämpliga och adekvata för arten, omfattningen och riskerna med dess verksamhet ", enligt uttalandet.

"Kryptoindustrin och dess politiska allierade har försökt få tillgång till och sammankopplade med kärnan i banksystemet eftersom det skulle vara otroligt lukrativt för deras vinster", säger Kelleher, som tror att flytten är fördelaktig för skattebetalarna. Custodias misslyckande kommer att vara en besvikelse för kryptoindustrin, tillade han.

"Problemet är att när du väl blir sammankopplad med banksystemet, blir de risker som finns i din verksamhet, inklusive som Fed korrekt identifierat här – nya och oprövade aktiviteter – de integreras och sammankopplas med banksystemet. Vi såg det här med subprime-lån före kraschen 2008.”