Fed omvänd repo når $2.3T, men vad betyder det för kryptoinvesterare?

Den amerikanska centralbanken Federal Reserve (FED) inledde nyligen ett försök att minska sin balansräkning på 8.9 biljoner dollar genom att stoppa statsobligationer och obligationsköp för miljarder dollar. Åtgärderna genomfördes i juni 2022 och sammanföll med att det totala kryptomarknadsvärdet sjönk under 1.2 biljoner dollar, den lägsta nivån sedan januari 2021. 

En liknande rörelse hände med Russell 2000, som nådde 1,650 16 poäng den 2020 juni, nivåer som inte har setts sedan november 16.5. Sedan denna nedgång har indexet ökat med 1.2 %, medan det totala kryptomarknadsvärdet inte har kunnat återta nivån på XNUMX biljoner dollar .

Denna uppenbara frånkoppling mellan krypto- och aktiemarknader har fått investerare att ifrågasätta om Federal Reserves växande balansräkning kan leda till en längre än väntat kryptovinter.

FED kommer att göra allt som krävs för att bekämpa inflationen

För att dämpa den ekonomiska nedgången orsakad av restriktiva åtgärder som införts av regeringen under Covid-19-pandemin, lade Federal Reserve till 4.7 biljoner dollar till obligationer och värdepapper med hypotekslån från januari 2020 till februari 2022.

Det oväntade resultatet av dessa ansträngningar var 40 år hög inflation och i juni steg de amerikanska konsumentpriserna med 9.1 % jämfört med 2021. Den 13 juli sa president Joe Biden att inflationsdata för juni var "oacceptabelt höga". Dessutom sa Federal Reserves ordförande Jerome Powell den 27 juli:

"Det är viktigt att vi får ner inflationen till vårt 2-procentsmål om vi ska ha en uthållig period av starka arbetsmarknadsförhållanden som gynnar alla."

Det är den centrala anledningen till att centralbanken drar tillbaka sin stimulansverksamhet i en aldrig tidigare skådad hastighet.

Finansiella institutioner har problem med kontantöverflöd

Ett "återköpsavtal", eller repo, är en kortsiktig transaktion med en återköpsgaranti. I likhet med ett lån med säkerhet säljer en låntagare värdepapper i utbyte mot en övernattningsränta enligt detta avtal.

I en "omvänd repo" lånar marknadsaktörer ut kontanter till den amerikanska centralbanken Federal Reserve i utbyte mot amerikanska statsobligationer och byråstödda värdepapper. Utlåningssidan består av hedgefonder, finansinstitut och pensionsfonder.

Om dessa penningförvaltare är ovilliga att allokera kapital till utlåningsprodukter eller ens erbjuda krediter till sina motparter, så är det inte positivt att ha så mycket kontanter till förfogande eftersom de måste ge avkastning till insättare.

Den 29 juli nådde Federal Reserves Reverse Repo Facility över natten 2.3 biljoner dollar, och närmade sig sin rekordnivå. Men att hålla så mycket kontanter i kortfristiga räntetillgångar kommer att få investerare att blöda på lång sikt med tanke på den nuvarande höga inflationen. En sak som är möjlig är att denna överdrivna likviditet så småningom kommer att flytta in på riskmarknader och tillgångar.

Även om den rekordhöga efterfrågan på parkeringskontanter kan signalera bristande förtroende för motpartskrediter eller till och med en trög ekonomi, för risktillgångar, finns det möjlighet till ökat inflöde.

Visst, om man tror att ekonomin kommer att tappa, är kryptovalutor och volatila tillgångar de sista platserna på jorden att söka skydd. Men någon gång kommer dessa investerare inte att ta ytterligare förluster genom att förlita sig på kortfristiga skuldinstrument som inte täcker inflationen.

Tänk på den omvända repan som en "säkerhetsskatt", en förlust som någon är villig att ådra sig för lägsta möjliga risk - Federal Reserve. Vid någon tidpunkt kommer investerare antingen att återfå förtroendet för ekonomin, vilket påverkar risktillgångarna positivt eller så accepterar de inte längre avkastning under inflationsnivån.

Kort sagt, alla dessa pengar väntar på sidlinjen för en ingångspunkt, oavsett om det gäller fastigheter, obligationer, aktier, valutor, råvaror eller krypto. Om inte den skenande inflationen magiskt försvinner, kommer en del av dessa 2.3 biljoner dollar så småningom att strömma till andra tillgångar.

De åsikter och yttranden som uttrycks här är enbart de som gäller Författaren och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Varje investering och handel rör sig med risk. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut.