Federal konsumentskyddsvakt satsar ut kryptogräs i SEC-skugga

US Consumer Financial Protection Bureau, som har till uppgift att övervaka en mängd finansiella tjänsteleverantörer inklusive betalningsföretag, verkar ta en ny titt på kryptoreglering trots tidigare tröghet.   

"Crypto blir nu ett valfritt fordon," byrådirektör Rohit Chopra berättade den progressiva tankesmedjan Americans for Financial Reform förra månaden och noterade risken för bedrägerier som kan uppstå inom sektorn. "Jag vill verkligen vara säker på att vi tänker på digitala valutor i samband med realtidsbetalningar.”

I kongressens vittnesmål och på andra håll har Chopra framhållit möjligheten att betalningsstablecoins är en CFPB-domän, även om han är alltid noga med att inte tänja på gränserna för byråns auktoritet i kryptouniversum och undviker att trampa den äldre, större Securities and Exchange Commission på tårna.

Bara veckor efter dessa kommentarer på AFR, svarade Chopra "nej" på frågan av rep. Bill Huizenga, R-Mich., om byrån planerade mer kryptotillämpning efter att en analys i november av konsumentklagomål om kryptobedrägerier väckte uppmärksamhet från lagstiftare. En talesperson för CFPB avböjde att kommentera novemberanalysen och eventuella förändringar i tillsynen mot kryptoföretag. 

I januari förra året anställde byrån Alexis Goldstein, en progressiv politisk förespråkare som snabbt hade gjort sig ett namn när hon vittnade inför kongressen i opposition till kryptoindustrin. Branschen reagerade då med oro, men lite har hänt förutom en juli begära för bättre kryptoanalysprogramvara efter att ha skrotat ett kontrakt med Elliptic. Ett år senare verkar CFPB flytta in. 

Nexo fodral

Ett domstolsbeslut the CFPB som i tysthet släpptes den 1 december avvisade kryptolångivaren Nexos begäran om att stoppa en utredning som byrån genomförde, efter att företaget hade hävdat att en pågående SEC-utredning innebar att CFPB inte hade någon ställning. I otvetydiga termer fann domstolen att "byrån har befogenhet att undersöka huruvida Nexo Financial eller andra associerade med den kan ha brutit mot federal konsumentlagstiftning."

Medan Europa-baserade Nexos öde förblir osäkert efter polisens senaste räder mot dess kontor i Sofia, Tframställningen och dess avslag visade att CFPB hävdade en större plats vid bordet. Kathy Kraninger, Chopras föregångare vid byrån under USA:s förre president Donald Trump, kallade Nexo för ett exempel på att "CFPB utforskar gränserna för sina myndigheter."  

Kraninger, som nu arbetar för kryptomarknadsövervakningsföretaget Solidus Labs, noterade "gåtan som kryptoindustrin befinner sig i, i allmänhet."  

"Det finns förvirring kring vilka tillsynsmyndigheter som har hävdat jurisdiktion över dessa produkter, men baksidan av det är precis den punkt som CFPB gjorde som svar - vilket är gåtan - som är att du inte kan ha det åt båda hållen," hon förklarade.  

Särskilt Nexos argument var att CFPB inte kunde undersöka deras produkt eftersom SEC redan undersökte. Men Nexo undvek också att säga att deras Earn-konton var värdepapper, vilket lämnade dörren öppen för att också avvisa SEC:s jurisdiktion.  

Viktiga applikationer

"CFPB hävdar makt över kryptolösningar som ger finansiella produkter till konsumenter," sa investeringsbanken Cowens Washington-team i ett nyligen publicerat nyhetsbrev.

Även om CFPB undviker att trampa på SEC:s territorium, försöker den fortfarande hitta fotfäste. Den mest angelägna tillämpningen av dess auktoritet inom krypto är förordning E, som Nexo-beslutet namnkontrollerar upprepade gånger. Åtgärden ger byrån befogenhet att övervaka elektroniska överföringar utan investeringar, övervakning av misslyckanden som kommer i vägen för konsumenter att flytta runt sina pengar. 

Stablecoins, om de blir ett allmänt använt betalningsmedel, är också helt klart top-of-mind för Chopra, som han har sagt upprepade gånger, med särskild hänvisning till en Libra-liknande token som kan spridas snabbt genom ett befintligt nätverk. Andra potentiella områden för CFPB i krypto är tillämpningar av Truth in Lending Act och Truth in Saving Act. 

Medan Chopra har sagt att krypto inte är en produkt som hans byrå reglerar, "cvissa elektroniska konsumenttransaktioner är.” Det är ett kritiskt undantag för icke-investeringsanvändning av krypto som, när CFPB sätter upp det, inte kommer att höja marknadens regulatorers hackles.

"SEC har mycket företräde där", säger Mark Hays, senior fellow inom fintech vid AFR. Han noterade att CFPB hade varit "bra lagspelare" och kontrasterade byråns respekt för SEC:s linjer med Commodity Futures Trading Commission, som har drivit på för en distinkt reglering för åtminstone några kryptoutbyten.  

© 2023 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.