Front-running, flash bots och hålla saker rättvisa på kryptomarknaden

Decentraliserad finans (DeFi) har möjlighet att demokratisera tillgången till finansiella marknader som vanligtvis bara har varit öppna för de rika och mäktiga. Men DeFi kommer bara att överleva och fortsätta att växa om vi vidtar åtgärder för att säkerställa att saker och ting är säkra, privata och rättvisa för både privata och institutionella investerare. När man ställs inför underpressande marknadsbeteenden som gruvarbetare extraherbart värde (MEV) och front-running attacker öppnar det upp gamla sår till en "Flash Boys"-era av traditionell finans. 

DeFi kan och bör göra bättre genom att inte låta det förflutnas misslyckanden komma krypande tillbaka in i framtiden. Lyckligtvis, genom att implementera kryptografiska mekanismer som integrerar transaktionsintegritet i offentliga blockkedjor, kan information bevisas med saker som en orderbok utan att avslöjas. Denna till synes magiska matematiska taktik skyddar inte bara transaktioner från ovannämnda beteende utan möjliggör också granskning, allt samtidigt som privatlivet för enskilda eller institutionella konton bevaras. Detta tillvägagångssätt kommer att främja en mer tillgänglig DeFi-industri och ge en mer rättvis och likvid marknad för alla.

Pojkarna är tillbaka i stan

Frasen Flash Boys kom in i lexikonet efter att Michael Lewis skrivit en mycket inflytelserik bok som beskriver fenomenet. När vi övergick från det öppna handelsgolvet på gamla Wall Street till en helt elektronisk handelsvärld, började handlare omedelbart utarbeta nya sätt att spela systemet. Kort sagt, de tidigaste tekniskt kunniga mäklarna använde den ultrasnabba processorkraften hos moderna datorsystem för att övervaka och underlätta högfrekventa affärer som underskrider, eller framskridande, legitima inkommande affärer som publicerats av långsammare system. Krypto-DeFi-motsvarigheten till Flash Boys är Flash Bots.

Relaterat: Bitcoins sista säkerhetsutmaning: Enkelhet

Inom krypto kommer dessa specialiserade arbitragebots att tillskansa sig mänskliga handlare på börser genom att algoritmiskt förutsäga deras rörelser och klämma in sina affärer innan en person kan ändra sin position. Dessa bots får också ofta prioritet i den kommande blockvalideringen genom att betala högre avgifter som beräknas mot avkastningen på handeln. Dessa bots kommer att veta på en bråkdel av en sekund vad de ska göra för att optimera sin vinst.

Ett annat fenomen som möjliggör scenarier som front-running är gruvarbetare extraherbart värde. MEV är bara ett fancy nytt sätt att beskriva hur gruvarbetare kan utvinna värde genom att medvetet prioritera eller beställa transaktioner till deras fördel. När gruvarbetarna arbetar mot blockkedjans bästa, undergräver deras förmåga att använda MEV en av decentraliseringens nyckelvärdeförslag och det är censurmotstånd.

Detta skadliga beteende uppmuntrar dåliga aktörer att komma med och implementera många undergrävande åtgärder som kan undergräva säkerheten för ett helt nätverk. Vidare misslyckas de flesta konsensusmekanismer med att straffa MEV-attacker, vilket i sin tur ger gruvarbetare friheten att utnyttja dem.

Relaterat: Är uppkomsten av derivathandel en risk för privata kryptoinvesterare?

På en inbyggd decentraliserad blockchain-börs (DEX), när du kombinerar närvaron av Flash Bots tillsammans med MEV, kommer hotet och de resulterande kostnaderna för den genomsnittliga mänskliga användarföreningen. Om det någonsin kommer att bli mainstream-antagande av krypto och DeFi, måste marknadsmiljön bli mindre fientlig mot detaljhandelskonsumenter. Att arbeta med kryptografiska metoder för att skydda mot dessa typer av skadligt beteende är något som branschen måste prioritera.

Raser mot maskinen

Lyckligtvis kan Flash Bot-angrepp och MEV-attacker minimeras på blockkedjor och deras inhemska DEX:er med integritetscentrerade design som använder nollkunskapsbevis (ZKP) för att maskera transaktioner utan att kompromissa med nätverkssäkerheten. ZKP-tekniken blir snabbt tillräckligt skalbar för att stödja sådana användningsfall som blind budgivning, där handelstransaktionen skickas in, bevisas och verifieras på en DEX utan att avslöja detaljer som handelsstorlek och tid. Denna mekanism förhindrar en Flash Bot från att kunna slå upp handeln i en orderbok och omedelbart köra den i förväg med ett bättre bud eller sälj.

En liknande mekanism kan implementeras för att förhindra MEV också, men istället skickas, bevisas och verifieras transaktionen på en blockchain utan att behöva avslöja dess detaljer för gruvarbetare. Detta är magin med ZKP som kan användas för att tillåta att protokollregler implementeras som ser vilka (och hur) transaktioner som sker genom kryptografiska bevis. Allt detta är utan att avslöja mer information än vad som behövs för att verifiera transaktionen enligt befintliga protokollregler som nämnda transaktioner måste uppfylla.

Ingen fjärdedel

Möjligheten att dela (och bevisa) information utan att visa den genom att använda ZKP kan låsa upp mer mainstream-antagande genom att övervaka kryptomarknader från dåliga aktörer och säkert bana väg för fler användare. Detta tillvägagångssätt kommer att hjälpa DeFi-marknaden att växa till oöverträffade nivåer genom mer säkerhet, säkerhet och rättvisa, utan att kompromissa med branschens decentraliserade karaktär.