Gensler öppnar ny regleringsfront för kryptoföretag: förvaring

SEC-ordförande Gary Gensler signalerade en eskalering av hans efter-FTX tillslag mot kryptoindustrin på onsdagen, och sa att digitala tillgångsföretag bryter mot nuvarande förvaringsregler som är avsedda att skydda kunder.

"Den nuvarande modellen inom kryptoområdet är en modell som tar kontroll, man skulle säga ägande, av dessa fonder, och blandar det med tusentals, och ofta hundratusentals eller till och med miljontals andra kundmedel," sa Gensler till reportrar efter en 4 -1 kommissionsomröstning för att ytterligare skärpa reglerna om frihetsberövande.

"Kryptobörser idag, i allmänhet hur de är modellerade, uppfyller inte de kvalificerade förvaringsinstitutens standarder för den nuvarande regeln" som SEC satte om förvaring av tillgångar 2009, tillade han.

Det är det senaste området där SEC-ordföranden planerar att utöka granskningen av företag med digitala tillgångar, vilket ökar de regulatoriska och juridiska riskerna för dem ännu mer efter en uppmärksammad uppgörelse med Kraken som avslutade sin amerikanska staking-as-a-service-verksamhet och ett meddelande till Paxos att SEC kan stämma företaget för dess inblandning i Binance USD (BUSD) stablecoin.

Osäkra borgenärer

Förvarsrörelsen kommer som en reaktion på att hundratusentals FTX-, Celsius-, BlockFi- och Voyager-kunder blev osäkra fordringsägare i dessa företags konkurser förra året. Den statusen gör det osannolikt att kunder helt kommer att återfå tillgångar som de parkerat hos dessa företag, som lagligt måste maximera betalningarna till så många enheter och personer som de är skyldiga pengar till som möjligt.

På grund av Celsius användningsvillkor tillhör kundtillgångar som deponerats hos företaget tekniskt sett företaget, inte konsumenterna, en fråga som Gensler antydde ledde till beslutet att skärpa förvaringsreglerna och en uttrycklig push mot börser för att behålla kundtillgångar i banker och andra traditionella finansiella aktörer snarare än att själva inneha tillgångar. Gensler noterade att gällande lag som definierar förvaringsinstitut inkluderade orden "bank" och "mäklare", och tillade att "statligt godkända trustbolag, statligt godkända banker, federalt chartrade banker har tidigare tillhandahållit kvalificerade förvaringstjänster."

Marknadsregulatorn noterade att andra myndigheter på statlig och federal nivå definierar vilka företag som utgör en bank.

Branschklagomål 

På frågan om klagomål från branschen om att SEC faktiskt försöker förbjuda kryptovaluta i USA, ställde Gensler tillbaka och ropade särskilt Kraken för att han inte ansträngde sig för att registrera sig hos SEC.

"Jag kunde inte hålla med mer" sa han. "Kom i överensstämmelse. Ge de beprövade upplysningarna och skydden till sina investerare."

Gensler jämförde digitala tillgångar med peer-to-peer och marknadsplatsutlåningsindustrin, som SEC stämplade som en värdepappersbaserad industri 2009. Dessa fintech-företag kom i överensstämmelse med värdepapperslagar, noterade han i jämförelse med pushback från den digitala tillgångsindustrin .

"Några av plattformarna säger offentligt "vi kommer aldrig att registrera oss", sa Gensler. "En del av dem slutar vi med att åtala."

"Den här banan blir allt kortare", tillade han.