10T Holdings, kryptoinvesteringsföretaget som leds av hedgefond-titanen Dan Tapiero sedan början av 2021, kommer inte att göra någon ytterligare insamling eftersom hans uppmärksamhet vänder sig till det nya kryptoprivata aktiebolaget 1RoundTable (1RT) Partners.
"10T har tre fonder och det kommer inte att finnas fler nya 10T-fonder," sa Tapiero i en intervju, som bekräftar lanseringen av 1RT. Han sa att den nya satsningen i slutändan representerar utvecklingen av 10T Holdings.
"När 10T lanserades var det verkligen en samlande verksamhet, jag ville äga några av de privata företagen i utrymmet, det var egentligen bara för mig personligen och sedan en handfull av mina vänner och nätverk," sa Tapiero. "Och fonden växte dramatiskt och jag hade aldrig förutsett vid starten att vi idag skulle bygga en verksamhet för att hjälpa våra företag att bli börsnoterade. Så jag ville verkligen ha det där nya varumärket."
Blockworks först rapporterade denna vecka försöker Tapiero samla in 1 miljard dollar till 1RT:s flaggskeppsfond i slutet av det tredje kvartalet i år.
Tapiero kommer att förbli VD, CIO och managing partner för 10T, och övervaka dess förvaltade tillgångar på 1.2 miljarder dollar och dess 27 investeringar – som inkluderar Kraken, Ledger och Gemini – i de befintliga tre fonderna. Han kommer att ta på sig en liknande roll på 1RT tillsammans med många av sina kollegor som kommer att ha parallella roller på både 1RT och 10T, enligt finansieringsdokument som The Block har sett.
Det kommer också att finnas några nya ansikten på 1RT för att ge operativ erfarenhet för att stödja portföljbolag när de mognar. Dessa inkluderar Tad Smith, den tidigare VD:n för auktionshuset Sothebys, som rådgivande partner, och Joe Majocha, den tidigare finanschefen för private equity-företaget Two Sigma, som CFO, står det i dokumenten.
"Förra sommaren tittade jag på vår portfölj och jag tänkte för mig själv att dessa företag kommer att behöva vägledning och kommer att behöva ledas till nästa steg mot börsintroduktion eller realiseringar," sa Tapiero. "Och jag såg inte riktigt några företag där ute som gjorde det. De traditionella företagen - Goldman och Morgan Stanley - är inte riktigt involverade i kryptoföretag."
Crypto IPOs 2024?
Den amerikanska börsintroduktionsmarknaden var "nästan stängd 2022 på grund av högre volatilitet och fallande värderingsmultiplar", enligt data från PWC. Flera kryptoföretag har försökt lista via SPAC och har antingen ställts inför bettet från kryptobjörnmarknaden eller ökat regulatorisk granskning. En nyligen publicerad Wall Street Journal rapport sa att SEC granskade de offentliga anmälningarna av Bullish, Circle och eToro i nästan ett år eller mer och fortfarande inte förklarade dem "effektiva".
Ändå är Tapiero fortfarande optimistisk när det gäller utsikterna för kryptoföretag som noterar på börser, oavsett om det är i USA eller utomlands.
"Den andra halvan av 2024 och 2025 är förmodligen en bra tid", sa Tapiero. "Jag tror att du kommer att se några av dessa kryptoföretag bli offentliga vid den tiden."
"Det behöver inte nödvändigtvis bara vara på Nasdaq, det finns många börser i världen," tillade han. Cirka 65 % av 10T:s portfölj är baserad utanför USA
Circles finanschef Jeremy Fox-Geen berättade Wall Street Journal denna vecka att stablecoin-emittenten fortfarande avser att gå på börsen, men troligen inte i år eftersom företaget väntar på bättre marknadsförhållanden. Samtidigt fortsätter Kraken, ett av 10T:s portföljbolag stödja dess C-svit med erfarna chefer som har erfarenhet av offentliga erbjudanden.
Överträffar på minussidan
Tapieros 10T lyckades hålla sig över vattnet mitt i förra årets turbulens. 10T-fonderna undviker tokeninvesteringar och riktar istället in sig på aktieinvesteringar i kryptoföretag i mitten till sent skede.
"Vi kan underprestera på uppsidan" sade Tapiero på Token2049-konferensen London förra året. "Men vi överträffar på nedsidan."
Tapieros första 10T-fond är redan allokerad till 94 % och har en bruttomultipel på 1.27 av investerat kapital sedan starten, enligt finansieringsdokumenten. Dess spel inkluderar Ledn, Huobi och eToro.
1RT:s flaggskeppsfond kommer att ha en investeringsperiod på fem år och en fondtid på tio år, står det i dokumenten. Investeringsmöjligheterna kommer grovt att delas upp mellan tre kategorier: nya era digitala tillgångsekosystem, digitala tillgångs ekosysteminfrastruktur och metaverskategorin, som inkluderar NFT-fokuserade företag.
Den här historien har uppdaterats för att förtydliga Joe Majochas roll på 1RT.
Källa: https://www.theblock.co/post/214790/dan-tapiero-turns-attention-crypto-pe-venture?utm_source=rss&utm_medium=rss